万物新生(爱回收)更新招股书：每股发行美国大学金融排名价格区间为13

北京时刻 6月12日，我国最大的二手消费电子产品买卖和服务途径万物重生(爱收回)集团发布的最新招股书闪现，公司方案发行1623.3万股美国存托股票(ADS)，发行价区间为13-15美元/ADS，转化倍数为1个A类普通股转化为1.5个ADS。一起，万物重生赋予承销商243.5万股ADS超量配售权，连同超量配售发行股数，其募资规划至多可到达2.8亿美元，其IPO估值区间约为34.5亿-39.8亿美元。

万物重生集团此前于5月29日提交了IPO请求，方案在纽约证券买卖所挂牌上市，股票代码为“RERE”。据了解，万物重生集团此次IPO承销商为高盛、美银证券、华兴本钱、国泰君安(世界)、中信证券、山君证券等。万物重生此次赴美上市的征集资金将首要用于进一步进步技能才能，供应更多元化的途径服务，拓宽爱收回门店络，为拍拍途径开发新的出售途径以及其他一般用处。

飞轮效应加快，途径效应闪现

万物重生集团是一家“互联+环保”类型的循环经济企业，旗下事务线包含爱收回(二手3C产品C2B收回途径)、拍机堂(二手3C产品B2B买卖途径)、拍拍(二手优品B2C零售途径)及AHS Device(海外事务)，横跨产业链供需两头，服务掩盖从收回、检测、评级、定价到再出售的全流程，一起服务商家和顾客，打通了C2B+B2B+B2C的全产业链闭环，推进职业的规划化、标准化和功率化开展，带来了快捷、标准、高效的二手买卖途径。

经过十年实践，万物重生集团在职业界首先打通一体化途径。将供应端、处理端和出售端的才能进行串联与交融，构成飞轮效应。

具体来说，在供应端，公司有包含爱收回和京东带来的优质且安稳的货源;在处理端，万物重生集团具有自动化、智能化的质检定级定价才能，让产质量量更有保证; 在出售端，B2B途径拍机堂让产品完成高速流通，均匀周转周期在3天内(职业均匀时刻为10天)，B2C途径拍拍让产品直达C端，削减中间环节，进步赢利空间。

具有飞轮效应的一体化途径才能的开释，构成了公司的中心竞争力。财务数据闪现，2020年Q2到2021年Q1四个季度，公司中心事务营收同比增加快度分别为45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。

因为二手3C产品非标性强的特色，导致职业难以规划化和标准化，商场一向出现极度涣散的状况。万物重生敞开近十年堆集的供应链才能，为商家提了供标准化的质检、定级、定价等途径服务，让买卖更通明和快捷，这也为万物重生带来了新的增加引擎。

途径服务收入是万物重生集团的增加亮点。招股书中闪现，2020年集团途径服务收入为6.14亿元，比照2019年途径服务收入2.02亿元，同比增加超越204.5%，途径服务收入2018年到2020年复合年均增加达627.7%。2018年至2020年，途径服务收入占全体收入的份额分别为0.4%、5.1%、12.6%，出现快速增加的趋势。

2020年Q2到2021年Q1四个季度，集团途径服务收入同比增加快度分别为650.4%、167.3%、86.7%、136.8%。到2021年3月，拍机堂注册商家数超越11.5万，集团途径效应开始闪现。

“轻运营”门店+京东快手加持，C端事务开展势头杰出

门店是万物重生集团衔接C端重要的枢纽。到2021年3月31日，万物重生集团在我国172个城市开辟753家爱收回门店，以及超越1500个自助服务站。

万物重生门店事务出现高坪效和轻运营的特色，给用户供应杰出的买卖体会和其它增值服务，将获客、服务和品牌建造交融为一体。据了解，爱收回老练门店98%以上已完成盈余。

不只爱收回是针对个人顾客的C2B收回事务，拍拍也是针对个人顾客的B2C零售事务。招股书闪现，万物重生集团2020年C端买卖在GMV中的占比为41%;B端买卖占比为59%。

除了长时间的战略股东京东，快手也于2021年5月出资了万物重生集团。国内的中低线商场和广阔的小镇青年，关于有质量保证的二手手机数码产品，有着旺盛的需求。具有3亿日活、巨量下沉商场用户的快手，将与京东两层加持2C事务，从出售端助力其高速开展。

财务状况稳健，成绩快速增加

据CIC(灼识咨询)陈述闪现，在二手3C买卖和服务范畴，2020年万物重生集团的买卖台数和GMV均位列我国商场榜首名(均为付出成交数据，下同)，而且高于职业界第二至第五名的总和。招股书闪现，到2021年3月31日的LTM(曩昔12个月)，万物重生集团全途径成交的二手产品超越2610万件(不含京东备件库事务)，以消费电子产品为主，同比增加46.6%。在GMV方面，2021年榜首季度，万物重生集团成交GMV同比增加106.7%，营收同比增加118.8%。到2021年3月31日的LTM(曩昔12个月)，万物重生全途径GMV为228亿元(不含京东备件库事务)，同比增加66.1%。

万物重生集团曩昔一年的成绩坚持着高速增加，到2021年3月31日的LTM(曩昔12个月)，公司全体营收为56.80亿元，同比增加49.4%。自2020年Q1疫情平缓今后营收增加加快，2020年Q2到2021年Q1四个季度，公司中心事务营收同比增加快度分别为45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。2020年全体营收为48.58亿元，其间中心事务营收为47.09亿元，较2019年同比增加38.2%。

收入进步的一起，公司的盈余才能也在不断改进。伴随着事务规划化效应及供应包含检测及代运营在内的途径服务收入的增加，公司事务毛利率不断进步，途径take rate(收费率)从2018年的0.5%进步至2019年的2.4%，于2020年到达4.1%，带动公司全体毛利率从2018年的14.1%进步至2020年的25.7%。与此一起，履约费用率从2019年的16.7%削减至2020年的13.7%，带动公司履约毛利率从2019年的2.5%大幅进步至2020年的12.0%。

公司2020年Non-GAAP调整后运营亏本1.04亿元(除掉4000万一次性费用后)。2021年榜首季度，万物重生集团成交GMV为62亿元，同比增加106.7%;营收15.14亿元，同比增加118.8%;Non-GAAP调整后运营亏本3357万元，同比2020年1季度的1.19亿元亏本完成大幅减亏。

在职业赛道上，万物重生所在的商场体量巨大。CIC陈述闪现，我国二手电子产品买卖和服务商场潜力巨大，仅计算曩昔5年，国内累积下来具有较高价值的二手电子产品数量高达26亿台。估计到2025年我国二手电子产品(包含手机、平板、笔记本等)买卖数量有望到达5.46亿台次，GMV有望到达 9670 亿元，也就是说未来是一个万亿等级的商场。关于万物重生来说，作为职业界买卖量和买卖规划榜首的企业，未来有望持续在这个不断增加的商场中持续坚持优势位置，公司未来还有较大的增加空间。

自成立以来，万物重生集团先后取得五源本钱、世界银行旗下出资组织IFC、京东集团、山君举世基金、天图本钱、凯辉基金、启承本钱、新鲜本钱、国泰君安世界等出资组织的多轮融资。