嘉实基金官港股打新

康诺亚（02162）跟加科思（01167）十分类似，有必定可比性，所以看加科思的走势对康诺亚有参阅性，但商场到底是走初期上市的加科思、仍是直接对标现在的加科思，这个有不确定性，只能说有参加价值，但最好每个人依据自己的偏好、性情、才能圈挑选参不参加，我不会给任何主张，我自己打法也没参阅定见，每个人的危险承受才能不相同，应对不相同，创新药原本便是连专业医药投资人都有不合的范畴。

这篇详细打开的这三方面为：

1.团队布景

2.靶点竞赛格式

3.股东布景

1.团队布景

医药范畴是人才密集型职业，特别是创新药，能不能成跟团队高度相关，康诺亚这块跟加科思是类似的，比较凶猛，都是前医药企业高管+成功研制重磅药阅历：

康诺亚创始人陈博是君实生物创始人兼首席科学家，主导研制了我国首个PD-1;

加科思创始人王印祥是前贝达药业总裁，主导研制了我国第一代靶向药埃克替尼;

康诺亚

加科思

2.靶点竞赛格式

这俩靶点挑选都有意思，都是避开内卷严峻的超抢手靶点，挑选竞赛格式比较好的靶点(做的人少)，当然这种挑选的价值便是商业化发展都要晚一些，康诺亚预期是2023NDA，2024商业化;加科思2024能提交NDA就算快了，所以不确定性就在这了。

详细别离来说下：

先说康诺亚，上个其产品图：

主要有3个主打药品，别离是IL-4Rα、TSLP、CLDN18.2

? IL-4Rα，现已有了上市创始药了，并且是重磅药，现已卖出了40亿美元，原本对康希亚而言多多少少是功德，商业化确定性强了，但问题是这个药的我国区权益被石药集团（01093）买走了，也就意味着康诺亚要卖就得出海，想想，一个国内草创药企，外面还有重磅药上市3年卖到了40亿美元，要走通这条路有多难，所以商场对它的忧虑其中有一块便是这个。

? TSLP，大亮点，同类原创，我国首家，世界就三家，同类原创药厂家安进本年5月已提交上市请求，所以其药品商业化、我国出售想象力空间也就有了

? CLDN18.2，大靶点，适应症广，也没有上市产品，仅仅还在一期，又是个饼。

再说下加科思：

先上个产品图：

中心主打也是3个，SHP2、BET、KRASG12C

? SHP2，这个一期被艾伯维买下授权了，阐明取得认可，一起取得FDA孤儿药认证，商业化比康诺亚的IL-4Rα而言局势肯定是更好的，有认证、有跨国艾伯维购买，出海是成功了。

? BET，竞赛对手极多，竞赛剧烈，现已有对手进行临床1、2期试验了

? KRAS G12C，大靶点、适应症广、声称不行成药，但本年5月世界首个KRAS靶点新药获批上市，证明加科思眼光，大大加分项

发现没有，产品线上他们也十分类似，一个快商业化的、一个发展中的、一个想像空间足画饼的，相对而言或许加科思更好点，商场会不会对待加科思相同对待康诺亚，拭目而待。

3.股东布景

康诺亚和加科思股东布景都很类似，都是医药范畴风投礼来加持，康诺亚礼来拿了5.36%，加科思礼来拿7.73%，充分阐明创新药投赛道形式下他们都是一个角，必定程度取得认可

股东布景差不多，主要看专业世界大药厂兼医药范畴风投礼来，康诺亚礼来拿了5.36%，加科思礼来拿7.73%。

康诺亚

加科思