人民币理财产品(胡继之)

从盘面上来看，水泥板块体现强势，中止午间收盘，上峰水泥领衔，冀东水泥、海螺水泥、福建水泥等多只个股跟涨。

消息面上，中银证券指出，大规模基建规划出台，建议重视水泥、防水、减水剂等早周期板块：3月份以来，包括北京、河北、山西、上海、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区宣告了2020年要点项目出资规划清单。这份出资清单共包括10,326个项目，个中8个省份宣告了规划总出资额，总计33.83万亿元；尚有8个省份宣告了年度出资额，估量约2.79万亿元。受疫情冲击影响，一季度致使整年经济下行压力加大，比较花费，以致是新基建等拉动经济的体式样式，传统基建仍旧见效最快。受去杠杆等方针影响，2018-2019年基建出资维持在2%-4%的低位。2020年下手下手，基建出资要点仍旧在资金来源，估量整年专项债发行将明显加速，并且用于基建的份额明显选拔，确保资金供给充裕。估量二季度基建出资增速有望回升至10%支配的增速，整年增速抵达7%。

华泰证券分析，受疫情冲击影响，2020年1-2月基建出资同比下落30%，地产出资同比下落16%，房屋新开工、竣工面积及挖掘机开机小时数大幅下落。因为需求发动滞后，1-2月水泥产值同比下落30%，库存升至70%以上；玻璃产值同比增进2.3%，但库存升至汗青高位。跟着需求有序推进，短时间贬价去库存接连，估量赶工需求将拖延至Q2调集开释，且Q1是传统工程施工冷季，商场逐步消化Q1功劳压力下，举荐疫情影响需求相对较小、价钱有支撑的区域水泥龙头。

粤开证券宣告水泥职业深度陈述，从各个区域2019年需求、供给及价钱的相关来看，需求是价钱的根底，需求集体好的区域价钱都好，在需求中性的情况下，新增产能较协作样式(调集度)对价钱的影响更大。关于2020年各个区域的需求，从作为需求的房地产来看，中南和西南区域是地产补库存需求最强的两个区域，华东、西北和东北次之，而华北区域相对较弱。而从基建的视点来看，各个省份差异较大，且因为数据不完整，以重大项目出资规划作为参阅来看，黑龙江、甘肃、江西、河北、福建、上海等省市重大项目出资增速较快，均有两位数增进。地产和基建出资均较好的省份是河北、江西和甘肃。连系需求与供给，咱们建议要点重视华东、中南区域龙头企业海螺水泥、华新水泥，以及地产和基建需求均较好的省份如河北、江西、甘肃的龙头企业冀东水泥、万年青和祁连山。

财信证券指出，受冷季及疫情影响，2020年2月水泥价钱走势环比承继回落，全国P.O42.5散装水泥月度均价为486元/吨，环比下落14元/吨，但同比仍增进6.58%。认为受疫情影响，叠加传统冷季，2月份水泥需求根底处于阻滞情况，水泥价钱回调仍在合理区间，跟着复工进展推进，3月份将成为锻炼水泥价钱耐性的症结窗口。

(仅供出资者参阅，不组成出资建议；股市有危险，出资需谨慎。)