山东威达股票行情(基金亏损百分之五十)

陈述摘要

1、今年以来各板块细分职业会集度均有不同程度提高，周期、科技数量占比较高。

2、需求抬升与进口代替是主要原因，疫情扩大“马太效应”加快职业出清。

3、继续注重“风格再均衡”。中期保持战略看多。增配轻视值周期生长股，大金融优选券商地产。

周度沟通：再谈职业供应侧的会集

跟着中报发表接近结尾，咱们发现不少职业会集度的提高超出预期，其间以顺周期职业为典型。本周，咱们经过体系收拾中报及近期投资者联系活动记载表，结合此前数据，对今年以来职业供应侧的边沿改变进行整理。

1、短期：上星期商场仍然处于“瓶颈期”，心情热度结构分解显着，板块轮动规则较弱。商场宽度继续降至极窄区间，短期趋势慎重，但调整起伏或许有限。到上星期五，咱们构建的心情目标CJDI(分散指数)读数分解，全A CJDI上升1pct至56%。用于衡量商场宽度的观测目标：上证综指CJBI最新读数保持在极窄区间，HS300 CJBI则上升至高位。

2、今年以来，部分职业会集度继续提高：1)会集度提高职业中，周期、科技的大类职业占比较高。2)原因来看，依托疫情之下需求提高的包含IT服务、生物制品及医疗器械等。3)依托国内首先复工加快国产代替的包含半导体、电子制作、机械设备等。4)依托“国内大循环”下内需改进的包含基建链(化工、建材、有色为主)及修建装修等。5)其他原因包含抢占海外商场份额(光伏、电子)、本钱优势(廉价航空)、落后产能加快筛选(大都职业均存在，以纺织服装和顺周期职业为典型)等。

3、中期观念：保持战略看多。剩下流动性框架下，中期保持牛市判别。

职业装备：增配周期生长，大金融优选券商地产

国内大循环推动或提高商场对轻视值风格重视度，前期已有较多轻视值周期生长股体现优异，风格收敛仍在进行。主张增配周期生长股，大金融中优选券商地产。

主题装备：继续重视国改的深化

年度层面积极重视有股权鼓励志愿及计划的上市国企。

危险提示：

1、经济增速超预期下滑；

2、商场风格超预期调整。