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2月16日晚间，神马股份发布关于对公司子公司引进出资者事项的监管作业函回复的公告。
此前的2021年12月15日，神马股份发布《关于全资子公司以增资办法引进出资者的公告》。公告显现，神马股份全资子公司河南神马尼龙化工有限责任公司(以下简称尼龙化工)拟以非揭露协议增资办法引进出资者，增资方为金石制造业转型晋级新材料基金，增资金额为12亿元人民币，增资后金石基金估计持有尼龙化工股权份额为20%至25%之间。
增资公告发布同日，神马股份收到上交所监管函，上交所要求神马股份结合尼龙化工现在财物负债率、货币资金余额、财政费用等要害财政数据，以及尼龙化工项目建造的相关资金组织，量化阐明引进出资者而非选用债款融资的首要考虑和本次买卖的必要性；结合尼龙化工成绩完成状况与前期猜测的差异，阐明本次买卖定价的公允性，是否存在危害上市公司利益的景象；阐明是本次买卖是否存在后续股份回购或方针分配利润等相关组织，以及其他应当发表的协议组织，若有，请弥补发表相关状况，并审慎判别公司管帐处理的合规性等。
针对上交所提出的本次买卖选用引进出资者而非债款融资的办法，神马股份答复称，依据尼龙化工原计划组织，氢氨项目资金需求为30%经过自筹，70%经过银行借款。依照此计划，尼龙化工需求债款融资金额约为16.1亿元，为评价基准日尼龙化工负债总额的59.93%。按原计划债款融资后，尼龙化工财物负债率估计将从评价基准日的41.03%上升至52.67%，年添加财政费用估计为7005.53万元。而按引进出资者的融资计划，尼龙化工需债款融资金额将削减约为4.1亿元，财物负债率估计将从评价基准日的41.03%下降至37.96%，年添加财政费用估计为1785.53万元。选用债款融资将大幅添加尼龙化工财政费用，影响尼龙化工盈余的稳定性。
神马股份称，尼龙化工氢氨项目2022年度计划出资金额约为15.95亿元，大额资金需求较为急迫，而到评价基准日尼龙化工银行存款约为4.72亿元，尚不足以满意氢氨项目2022年度的资金需求。此外，经过债款融资也面对借款批阅等时刻拖延问题，或许影响项目建造的进展。
好韵多律师事务所律师、注册管帐师王奎星向《证券日报》记者表明：“一般来说，比较债款融资，股权融资有以下优势：一是融资方没有偿债压力和较少的财政本钱；二是经过股权融资能够为企业带来重要的社会资源；三是能够涣散企业面对的危险；四是经过股权融资能够改进公司管理结构，进步公司管理水平。”
针对上交所提出的本次买卖定价的公允性，及是否存在危害上市公司利益景象的问题，神马股份回应称，本次评价和严重财物重组评价时，评价组织均在剖析了两种办法评价定论差异及其原因的根底上，归纳考虑了不同时时点尼龙化工本身详细状况及其外环境状况等要素，确认了终究评价定论，评价定论的取选均具有合理性。
据悉，神马股份本次和前述严重财物重组时，评价组织均选用了财物根底法和收益法对尼龙化工股东悉数权益价值进行了评价。本次评价时的评价基准日为2021年10日31日，尼龙化工母公司净财物账面值约为39.45亿元，财物根底法评价成果约为45.56亿元，收益法评价成果约为47.35亿元。严重财物重组时的评价基准日为2019年12日31日，尼龙化工母公司净财物账面值约为48.97亿元，财物根底法评价成果约为55.31亿元，收益法评价成果约为54.82亿元。本次评价时的尼龙化工单体净财物账面值较严重财物重组评价时削减了约9.52亿元。
对此，神马股份回应称，首要是因为尼龙化工2021年向公司分红15亿元以及将持有的平顶山神马工程塑料有限责任公司49%股权依照账面净值7.98亿元无偿划转给公司所造成的。
郑州融智财政管理咨询有限公司财政咨询师张燕剖析以为：“在企业全体价值评价中，财物根底法是一种根本的评价办法。它以企业的管帐报表为根底。而收益法是估计评价方针未来的正常净收益。依据《财物评价原则》规则，企业价值评价能够选用收益法、商场法和财物根底法三种办法，评价时需依据评价意图、价值类型、材料搜集状况等相关条件，恰当挑选一种或多种财物评价办法。现在为了更能表现评价成果的公允性和准确度，大多数评价组织都会采纳其间的至少两种评价办法。”
针对上交所提出的本次买卖是否存在后续股份回购或方针分配利润等相关组织，以及其他应当发表的协议组织问题，神马股份这样回复：本次增资中，增资协议尽管约好了择机由公司以发行股份或现金收买的办法购买金石基金所持有的悉数尼龙化工股权，但该条款并未清晰金石基金退出的时刻和详细办法，且金石基金享有正常的股东权力，满意《企业管帐原则第37号-金融工具列报》第十六条的规则。因而，公司将在兼并报表将出资款确以为少量股东权益。
除上述事项外，上交所还要求神马股份全体董事、监事、高档管理人员及独立董事对上述问题发表意见。公司全体董事、监事、高档管理人员及独立董事共同以为本次买卖有利于进步公司全体本钱实力，进步公司抗危险才能，有利于公司充沛掌握职业开展机会，满意项目建造资金需求，保证项目顺畅施行，继续稳固竞赛优势，契合公司开展战略规划。
