八大券商主题策略：坚定全面看多！汽车电子空间巨大钙钛矿概念股！电子行业龙头或迎二次腾飞

每日主题战略评论，东方财富汇总八大券商观念，揭秘职业现状，调查行情走势，提前为您评脉A股。

东吴证券：疫情影响有限坚决全面看多轿车板块

疫情影响有限，坚决全面看多轿车板块：1)景气复苏逻辑正在验证！长时间国内乘用车销量仍然可创新高！2)从周期到生长股估值体系的改变。未来轿车是“电动+智能”一起定价，会成为下一个移动终端，软件持续收费成为主盈利模式。数据堆集构建长时间护城河，构成强者恒强的局势。3)新一轮自主兴起将成为未来3年整车股中心主线。电动智能车带动自主品牌进一步跨过20万价格带，市占率进一步提高。整车板块(长城/吉祥/长安/比亚迪/广汽/上汽)，零部件板块优选中心赛道，智能化(华阳集团/德赛西威/我国汽研)+特斯拉产业链(拓普集团+银轮股份+旭升股份)+单一品类赛道(福耀玻璃+星宇股份)。

新年代证券：轿车电子空间巨大！电子职业龙头有望迎来二次腾飞

互联和电子公司大举进入轿车商场IDC陈述显现，因疫情影响印度2020年智能手机商场下降2%，总销量为1.497亿部。我国厂商持续高歌猛进，小米、VIVO、Realme别离排名第1/3/4位，对应商场份额别离为27%/18%/13%，对应销量别离为4100万/2670万/1920万部，其间VIVO、Realme别离增加12%/19%。三星电子在印度出售2970万部智能手机，销量下滑4%，排名第二，商场份额为20%。CounterpointResearch陈述显现，小米现已逾越三星和苹果成为俄罗斯20Q4在线出售量最高的手机品牌。我国手机品牌正在海外商场快速开展，得益于本乡公司创新和强壮消费电子供应链。

咱们持续看新商场给本乡供应链带来的生长性。华为联手长安，百度联合吉祥，阿里牵手上汽，轿车正迎来史无前例的智能化革新，轿车职业“新四化”正在重塑职业格式和供应链格式，电子化趋势将推进越来越多的消费电子赋能轿车范畴，咱们持续看好消费电子供应链与轿车产业的交融，电子职业龙头公司长周期内有望迎来二次腾飞。

中银证券：轿车职业景气量持续上行主张增配板块个股

春节前旺季需求较好，1月乘用车批发和零售销量持续回暖。跟着国内经济持续复苏，方针影响消费，估计后续销量有望持续增加。1月货车、客车销量均同比大幅增加，估计重卡、轻卡高景气量有望接连，客车有望康复增加。1月新动力轿车销量高速增加，完成出售17.9万辆，同比大幅增加238.5%，估计2021年有望高速增加。2020年1-12月轿车职业收入增速提高，赢利总额降幅扩展，后续有望随销量回暖增速转正。轿车职业景气量持续上行，主张增配板块个股。

整车：乘用车销量回暖但车企分解加重，引荐上汽集团、长城轿车、长安轿车，重视广汽集团。商用车重卡、轻卡有望坚持高景气，客车销量有望上升，重视潍柴动力、福田轿车、宇通客车等。

零部件：跟着销量回暖，成绩有望康复并与估值构成双击，主张布局产品升级、客户拓宽以及轻视值修正的个股，引荐银轮股份、宁波华翔、凯众股份，重视威孚高科、广东鸿猷、松芝股份等。

新动力：新动力轿车销量2021年有望迸发，后续高增加确定性强。引荐国内龙头比亚迪，以及获益特斯拉及群众MEB国产的均胜电子、拓普集团，重视旭升股份、富奥股份等。

智能联：ADAS及智能座舱快速浸透，5G推进车联开展，引荐伯特利、均胜电子，主张重视德赛西威、华阳集团、保隆科技。

国信证券：三条主线全球新动力轿车承载动力革新重担

全球多国已许诺在2050或2060年完成“碳中和”，而燃油车排放是全球温室气体的重要来历(约占10%)，新动力车成为减排重要一环。中美欧作为碳排放最大经济体，碳排放算计占比达52%(我国/美国/欧洲占比别离为25%/13%/9%)，一起三地为新动力车最大出产消费区域。

带动电池产业链及电动化零部件新增量。关于电池装机量，未来5年复合增速49.5%，估计2025/2040年有望达1234/5168GWh。电驱体系2025年国内2111亿、全球6804亿规划商场；热办理2020年国内近百亿、全球2025年1293亿商场；高压零部件新增2025年国内265亿、全球854亿规划商场。

主张重视新动力整车、电池产业链、特斯拉/群众供应链三条主线全球新动力轿车承载动力革新重担，仍处于生长初期。重视三条出资主线：一是优质整车车企，重视新势力及比亚迪、宇通客车；二是电池产业链，重视宁德年代；三是产业链中心标的，重视三花智控、拓普集团。

中信证券：巨子进场清晰利好智能电动产业链三条主线掌握出资时机

相似当年iPhone成功后的苹果产业链，我国的轿车供应链环节也在曩昔几年中得到了快速的孵化和生长。短期内，科技巨子进场造车的远景尚不明亮，但智能电动产业链中的供货商将清晰获益。咱们以为出资时机能够要点捉住三条主线：1)电动产业链；2)轿车电子和智能座舱产业链；3)新巨子绕不开的传统零部件供货商。

电动智能供应链在阅历了曩昔几年的开展后已逐渐老练，为新进入者造车奠定了制作根底，近期以百度宣告进场造车，其他科技巨子也被媒体报道进场造车，或将加快职业扩容。估计职业在未来2-3年将迎来一批以科技巨子为主的新玩家，职业扩容将清晰利好智能电动产业链，主张出资掌握三条主线：1)电动产业链：宁德年代、恩捷股份、亿纬锂能、三花智控、璞泰来、赣锋锂业、德方纳米等；2)轿车电子和智能座舱产业链：华阳集团、德赛西威、伯特利、耐世特、保隆科技；3)新巨子绕不开的传统零部件供货商：拓普集团、福耀玻璃、敏实集团、中鼎股份、星宇股份。

浙商证券：电动化现已孕育出了新动力板块的出资时机

1月乘用车销量高增加，职业坚持高景气量，长时间来看，国内乘用车商场仍有较大的提高空间，未来增速将坚持在个位数。当时，轿车职业革新降临，电动化现已孕育出了新动力板块的出资时机，而未来5-10年严重的出资时机将呈现在智能化范畴。在职业革新过程中，整车和零部件竞赛格式和盈利模式的重塑将带来巨大的出资时机。

关于乘用车板块，主张掌握强产品周期的整车标的吉祥轿车、长城轿车H等；零部件板块，要点引荐特斯拉产业链宁德年代(电新)，以及轻视值的精锻科技等，重视优质赛道的拓普集团、福耀玻璃、星宇股份、新泉股份等。

华泰证券：修理服务价格上行轿车经销商获益

“交通工具”价格在2001-2021之间均匀每年跌落2.1%，与相反，“交通工具运用和修理”价格在此期间均匀每年上涨1.9%。在此大布景下，咱们以为供给轿车服务相关的企业将长时间获益于价格的上涨，广汇轿车是国内最大的轿车经销商集团，咱们坚持“买入”评级，目标价5.55元。此外，上汽集团以及广汽集团的轿车服务交易事务也将获益于服务商场的增加以及价格的上行。

在轿车售后修理服务价格上涨的大趋势布景下，轿车经销商是首要的获益者。以国内最大的轿车经销商集团广汇轿车1H20数据为例，售后修理事务的经营收入占比为10%，但其毛赢利奉献占比为37%。展望未来，广汇轿车有望获益于轿车保有量的扩展以及轿车修理服务需求的稳定增加，持续要点引荐。此外，事务也包含服务交易的部分轿车制作商也将获益于服务商场的增加以及价格的上行，包含上汽集团以及广汽集团。

万联证券：轿车产销两旺布局轻视值中心零部件

依据中汽协数据，2021年1月乘用车销量204.5万辆，同比增加26.8%，接连9个月完成了正增加，职业回暖持续仍旧，跟着经济持续平稳康复、消费决心的逐渐改进，估计上半年乘用车仍然坚持杰出增加，主张重视轻视值一线自主乘用车企及相关零部件供货商。1月新动力轿车销量17.9万辆，同比增加238.5%，其间纯电动和插电混动增速别离为319.8%、107.4%，国内新动力轿车仍然坚持高速增加态势，鉴于现在职业估值坚持高位，短期板块或许面对估值调整压力，但跟着新动力轿车产销量的高增加，职业回调后仍然存在较大时机，主张逢低重视新动力轿车中心零部件供货商。别的，全球疫情已呈现显着缓解，估计跟着全球经济的逐渐康复，海外事务占比较大的优质零部件供货商成绩有望得到显着改进，主张要点重视全球事务布局杰出的优质零部件供货商。