易纲：无锡市社会保险基金管理中心关于改善小微企业金融服务的几个视角

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小微企业在经济开展过程中发挥着非常重要的效果。从世界看，美国、德国、日本中小企业对经济添加的贡献率为50%左右，对工作的贡献率大约为60%—70%。从我国实践看，改革开放以来，特别是近年来，中小企业、小微企业开展迅速。到2017年底，小微企业法人约2800万户，别的还有个体工商户约6200万户，中小微企业（含个体工商户）占悉数商场主体的比重超越90%，贡献了全国80%以上的工作，70%以上的发明专利，60%以上的GDP和50%以上的税收。

金融怎么支撑好、服务好小微企业？我想经过几个视角，就改进小微企业金融服务谈一下自己的了解知道。

第一个视角，从金融结构方面，需求构建掩盖小微企业全生命周期的融资服务体系。小微企业在不同的生长阶段，融资需求和融资方法不同。一般来说，小微企业融资遵从从内源融资、股权融资到债务融资的次序。在创业前期，资金首要靠内源融资、自有本钱的堆集，以及亲朋好友的赞助。当企业开展到必定程度，就能够招引危险出资、创业出资。再经过必定时期的开展，有了必定的财物、安稳的现金流和杰出的信誉记载，借款、发债等外源融资才有大规模进入的或许。关于小微企业不同的开展阶段，金融机构要供给不同的金融服务，才干习惯小微企业的开展。例如，近年来我国私募商场开展比较快，2017年近200亿元，是10年前的70倍，关于习惯小微企业初期的开展阶段，促进小微企业开展发挥了活跃效果。

第二个视角，要经过正规金融途径供给更多的融资，使正规金融成为小微企业融资的主力军。一起，民间融资作为小微企业融资的重要弥补。我国小微企业融资来自于正规金融机构和民间融资的份额大致为六四开，与金融商场更兴旺的国家和地区比较，我国正规金融机构的占比还有显着进步空间，比方台湾地区在上世纪九十年代就挨近七三开。别的，正规金融和民间融资的融资本钱不同。近年来我国金融机构小微企业借款利率均匀在6%左右，络假贷利率约13%，温州民间假贷挂号利率15%以上，小额借款公司等类金融机构利率则为15%-20%。正规金融供给的融资多一些，会下降小微企业融资的加权均匀本钱。

第三个视角，要坚持财政可继续，增强金融机构服务小微企业的内涵动力。美国中小企业的均匀寿命为8年左右，日本为12年左右。我国中小企业的均匀寿命为3年左右，树立3年后的小微企业正常运营的约占三分之一。而小微企业均匀在树立4年零4个月后才第一次取得借款，也就是说，小微企业有必要熬过“逝世期”之后，才干取得借款。2018年3月末，小微企业借款不良率2.75%，比大型企业高1.7个百分点。因而，做好小微企业金融服务也要能够掩盖危险，完成财政可继续。

第四个视角，要各方一起尽力，用“几家抬”的思路来一起做好小微企业金融服务。一是央行从准备金，再借款、再贴现、利率等货币方针东西方面考虑支撑商业银行加巨细微企业金融服务力度。二是监管部门要考虑小微企业危险状况和危险溢价，给予差别化监管。三是财政部门给予小微企业借款必定的税收优惠。四是商业银行要从内部搬运定价和服务机制等方面进步小微企业服务水平。经过全社会各方面的尽力，一起做好小微企业金融服务，缓解小微企业融资难、融资贵问题。

第五个视角，以单户授信500万人民币以下借款作为方针聚集点和发力点。从世界看，美国小企业局聚集于支撑100万美元以下的小微企业融资需求。从国内看，单户授信500万人民币是方针聚集要点，服务目标首要针对小微企业借款、个体工商户运营性借款和小微企业主借款，这三类服务目标共有近1000万户。具体来说，有以下几方面办法：

一是进步普惠金融定向降准办法精准程度。去年底，咱们对单户授信500万以下的小型和微型企业借款以及其他普惠金融借款，依据金融机构发放的份额不同，给予不同程度的定向降准鼓励。这项方针从今年头施行以来，撬动添加资金约4000亿元，取得了比较好的效果。

二是加大再借款和再贴现支撑力度。树立小微企业借款的台账办理，关于契合条件的商业银行能够取得较低资金本钱的再借款和再贴现支撑。一起，将商业银行单户授信500万以下的小微企业借款归入中期假贷便当的合格抵押品规模，能够使银行业金融机构盘活小微企业借款资源。

四是强化商业银行内部鼓励查核机制。商业银行除了小微企业部或许普惠金融部外，公司部、零售部、信誉卡部、结算部等，都要活跃为小微企业供给归纳性金融服务。商业银行的内部搬运定价能够供给恰当优惠。比方有的大型商业银行在内部资金定价上给予至少25个基点的价格优惠，有利于进步商业银行分支机构对小微企业借款的活跃性。

五是发挥好财税优惠的外部鼓励效果，对单户授信500万以下小微企业借款的税收采纳更优惠的税收方针。