600489股票(中国儿童少年基金会)

大和发布研究陈述称，重申玖龙纸业(02689)“买入”评级，目标价由9.5港元削5.26%至9港元；销量安稳但本钱压力仍存疑。下调2022-24年盈余猜测3%-5%，首要是由于动力本钱猜测更高。

陈述中称，玖龙纸业今月至今收入趋势，好于今年首2个月，最近的趋势标明需求逐步好转。公司3月初涂层双相板提价两次，并方案本月内进一步提价，但以为本钱压力仍然较大，地缘政治影响下，大宗商品价格在曩昔两个月飙升，煤价处于逾1000元/吨。管理层表明，就对俄罗斯及乌克兰的原资料及收入和敞口而言，影响十分小。该行以为涂层双面板的需求仍在改进，由于一些客户现在将其用作高端白面挂面纸板的替代品。

该行表明，玖龙纸业是利好方针的首要受益者，运用再生资料后有税收优惠，扩展了其对同行理文造纸(02314)的优势。依据管理层的说法，假如方针是持续，玖龙纸业或许可以将其有用税率从20%降低到10%，意味着每年可节约-6亿元人民币的税款。玖龙纸业表明，经过笔直整合节约本钱，方案持续专心于扩展其纸浆产能。