后疫点点赢情时代农产品或存重要交易机会

6月18日，“2020实盘大赛全国行·新湖期货专场活动”在线上举办。本次活动由期货日报和新湖期货主办、期报商学院承办，首要聚集“期货期权实战战略报告会暨新湖期货实盘大赛推介”。今年以来，受疫情影响，部分产品期货动摇较大。在这种大动摇下，投资者该怎么应对？下半年，投资者改怎么布局？来听听职业人士怎么说。

关于大动摇下怎么做出期权买卖战略的挑选，“明空”以为，投资者应以不变应万变。改变的是基本面信息、技能面相关方针和K线、商场投资环境、投资者的心态、买卖战略和风控办法；不变的是买卖理念和方针、买卖方案。

在“明空”看来，跟着到期日的接近，期权的时刻价值不断衰减，这是期权价值改变中确认的工作，即不变。标的物价格的改变、动摇率的改变、无风险利率的改变，对期权内涵价值的影响是不确认的，或添加或削减，即万变。

行情来暂时，买卖者该怎么做挑选？“明空”以为，买入看涨期权，标的物价格大幅上涨，带动权利金价格大幅上涨，然后获利；卖出看涨期权，标的物价格小幅上涨或振动、跌落，带动权利金价格不断下降，然后获利。卖出看跌期权，标的物价格小幅跌落或振动、上涨，带动权利金价格不断下降，然后获利；买入看跌期权，标的物价格大幅跌落，带动权利金价格大幅上涨，然后获利。

“明空”以为，卖出期权赚时刻价值，必需要忍耐价差动摇带来的保证金压力；买入期权赚取可能发生的权利金添加的收益，就必须承当不断衰减的时刻价值丢失。假如想既取得时刻价值，又想赚取可能发生的内涵价值添加，就要承当必定的保证金压力，卖出实值期权。卖出期权垂青成果，买入期权垂青进程。

今年以来，受疫情影响，大宗产品供需两弱。与股市构成反差的是，产品对疫情数据的反应会较为滞后，体现在疫情遭到操控后，经济并不能当即复苏，而股市在经济有了预期后会提早反映。

“从周期的视点来看，咱们以为在一段时刻内股指仍有行情，产品会出现振动偏强的格式。在经济没有彻底复苏、通胀走低、流动性宽松布景下，仍连续着宽松环境构成的财物轮动。”新湖期货研究所所长、首席分析师李强说。

工业添加值上升速度较快的多为新式技能职业，钢铁等黑色系职业在传统工业中排名靠前，且基数较高。黑色板块对应的是地产和基建消费，地产和基建又具有逆周期调理功用。从当时全球疫情下的宏观方针来看，除了货币方针，财政方针和工业方针方面中心拉动点在我国的地产和基建。由于其他职业大多对应着居民消费，在疫情未彻底操控的布景下，居民消费仍然遭到影响。

“从各类职业景气指数来看，建筑业(地产、基建)仍然出现了较强的景气量。黑色系在此布景下供需两强，高供给对应高需求，国内的地产和基建成为方针能够把控的少量职业。其他类别大多跟居民需求有关，而居民需求又受制于疫情影响，黑色系板块成了逆周期调理的受益者。”李强说。

在李强看来，现在建材逐步进入消费冷季，但从6月底7月初开端，卷螺价格联系或将进入卷弱螺强的结构，这与各自工业的消费周期有必定的联系。但全体而言，黑色系未来时机较往年会逐步削减。经济一旦见底上升，黑色系下流的地产和老基建兜底经济的功用会弱化，黑色系自四季度开端趋势性时机将进一步削减。

据悉，玉米临储拍卖高成交高溢价，底部振动抬升。李强告知期货日报记者，短期深加工企业备库需求及贸易商囤货需求带动，商场主体参拍热心较高。临储拍卖成交火爆，底价及成交价对盘面构成有力支撑。东北玉米耕种面积同比下降，华北降水偏少，部分地区干旱影响夏玉米耕种。临储及一次性储藏等方针性粮源很多投进，短期商场粮源供给足够。下流饲料需求现在仍欠安，随采随用为主，短期难以成为价格的推动力。

李强以为，2020年农产品期货或将存在重要的买卖时机，玉米、油脂是重视的要点种类。“油脂消费复苏确实认性，供给相对偏紧的特色，有利于全体油脂板块遭到支撑。”李强说。