大和：重申招商局港口(0044)“买入”评级 目标水利板块股票价升5.6%至9港元

大和发布研究陈述称，重申招商局港口(00144)“买入”评级，将2022/23年每股盈余猜测进步3%/5%，因为该行更新吞吐量和关税添加假定，以契合办理辅导及其2021年成绩成果，方针价由18港元升5.6%至19港元。

陈述说到，办理层方针是吞吐量完成中单位数添加，又估计我国港口关税上调起伏为中单位数，对2022年吞吐量的审慎辅导。一起，通过自动化导致吞吐量添加，估计我国珠三角区域港口吞吐量将添加高单位数，而长三角等区域将获得稳定添加。可是对世界港口有更活跃辅导，估计本年将有高单位数添加；全体猜测吞吐量添加约为7%。此外，因为港口自动化导致工人数量削减，办理层估计，职工本钱将添加低单位数。

大和称，通过最新一轮不同区域的关税加息公告，办理层以为，中期我国港口运价坚持高个位数添加，而世界港口添加3%-4%。可是实践成果应该是以与客户签定的终究合同为准。办理层着重，发改委建议价仅仅参考价，不是上限价。近期宁波和上海的关税上调起伏比之前高出10%。此外，招商局港口并未揭露发布其上调价格，估计我国港口关税上调起伏为中高单位数。