600993股票(鸿阳基金)

当时A股和商场收益率表现都指向国内经济复苏场景，商品价格因短期供需复苏节奏不一致而大幅调整。但现在支撑经济加快复苏的动力正在增强。一则，近两周房地产出售局势显着改进，此前方针放松的作用逐渐闪现。估计3季度全国商品房出售将触底上升，4季度房地产出资同比降幅也将逐渐收窄。二则，疫情防控办法进一步调整，阻隔时刻显着缩短，行程码撤销星号，人员和物资活动的约束大幅放松。

当时A股和商场收益率表现都指向国内经济复苏场景，商品价格因短期供需复苏节奏不一致而大幅调整。但现在支撑经济加快复苏的动力正在增强。一则，近两周房地产出售局势显着改进，此前方针放松的作用逐渐闪现。估计3季度全国商品房出售将触底上升，4季度房地产出资同比降幅也将逐渐收窄。

二则，疫情防控办法进一步调整，阻隔时刻显着缩短，行程码撤销星号，人员和物资活动的约束大幅放松。

咱们以为进入三季度，出资需求将敏捷上升，6月以来商品价格的跌落并不具有继续性。一则当时出资需求内生动力缺乏，需求方针外生动力驱动，而方针收效有时滞，疫情造成了经济暂停导致存量方针东西时滞延伸。二则增量方针东西的作用也将在下半年逐渐表现。三则跟着下半年经济好转，企业盈余改进，出资内生动力也将逐渐康复。出资需求加快将推进商品价格继续上涨。

总归，近期经济和防疫办法的活跃信号不断添加，短期高频数据有所弱化难以继续，稳增加方针和复产自发的上升动力将推进中国经济下半年加快补偿负的产出缺口

危险提示：疫情局势超预期，全球通胀及首要经济体货币方针超预期。