兴证研究：股汇共振 中国资产成全球资金香饽饽 易宝支付怎么样;

出资关键

一、港股、美股商场监测

1、港股商场总述(注：本周指的是20200706-20200710)

股指体现。本周，恒生小型股(涨6.1%)、恒生中型股(涨5.2%)、和恒生归纳指数(涨3.5%)领涨，恒生国指涨2.9%，恒指涨1.4%。职业上，恒生原材料业、资讯科技业和工业领涨，恒生归纳业、公用事业和动力业领跌。

估值水平。到7月10日，恒指猜测PE(彭博共同预期)为11.9倍，恒生国指猜测PE为9.1倍，两者均处于2005年7月以来的1/4分位数和中位数之间。恒生指数PE TTM为11.2倍、PB为1.0倍；恒生国指PE-TTM为8.8倍、PB为1.1倍，二者PE TTM处于2002年以来的1/4分位数和中位数之间。

资金活动：本周港股通资金净流入292亿人民币。南向资金首要流向计算机、银行和电子元器件，流出食品饮料、轿车和通讯。依据彭博口径，本周首要出资于香港的股票型ETF中，基金财物总值前十大ETF净流入资金7.0亿美元。

出资者心情：到7月10日，恒生波指为26.4，高于上星期收盘的23.7，仍处于前史相对高位水平；主板周均匀卖空成交比为13.2%，低于上星期的13.5%。

到7月10日，相较于上星期五，本周HIBOR隔夜利率上升0.2bp至0.11%，7天利率下降0.9bp至0.24%，1个月利率下降2.9bp至0.40%。

汇率商场。到7月10日，美元兑港元汇率为7.7526。

彭博巴克莱中资美元债各等级报答指数上升：到7月10日，相较于上星期五，彭博巴克莱中资美元债报答指数涨0.5%至203.0；出资级报答指数涨0.5%至183.4；高收益报答指数涨0.6%至249.4。

2、美股商场总述(注：本周指的是2020706-20200710)

股指体现。本周，中概股指数(涨8.0%)、纳指(涨4.0%)和罗素大盘指数(涨1.9%)领涨，标普500指数涨1.8%，道指涨1.0%。职业上，非中心消费品、电信服务和信息技术领涨，动力、房地产和工业领跌。

估值水平。到7月10日，标普500猜测市盈率25.4倍，高于上星期五的25.0倍，高于1990年以来的3/4分位数，挨近互联泡沫时期的猜测市盈率。

资金活动。到7月10日，聪明钱指数由上星期的15085点下降至14857点。

出资者心情。1)本周收盘，美股个股期权看跌看涨成交量份额10日移动均匀为1.8，坐落2014年7月以来的49%分位数水平；2)VIX指数：到本周五，VIX指数从上星期的27.7下降为27.3，仍处于前史高位水平。

纯因子收益：本周，动量、买卖活动和规划因子领涨；价值、杠杆和分红因子领跌。近一月，动量和生长因子占优，价值和动摇率因子跑输。

活动性：到7月8日，美联储财物负债表规划达6.97万亿美元。7月1日至7月8日期间，规划缩小了878亿美元；美联储已接连四周缩表2484亿美元。LIBOR-OIS利差为0.20%。

二、全球财物商场体现(美元计价)

跨财物：股票>工业金属>黄金>原油>农产品>债券；股票商场：本周中国内地(上证综指)、南非和巴西股票商场领涨，墨西哥、菲律宾和澳大利亚领跌；债券商场：本周除英国外，海外首要发达国家/区域10年期国债收益率均下降，美国10年国债收益率下降3bp，英国10年期国债收益率上升0.8bp；大宗产品：工业金属体现优于黄金、原油和农产品。本周布伦特原油价格上涨1.0%，黄金价格上涨1.3%；汇率：本周美元指数跌落0.5%，摩根大通新式商场汇率指数上涨0.4%。

三、信誉利差及CDS利差数据盯梢

危险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈危险。