多空交织 豆粕强势振荡 吉利汽车股票;

11月中旬以来，通过反弹后，因无进一步利多消息影响，大连豆粕期货保持振动走势。展望后市，美豆出口好转，南美气候尚存不确定性，加之国内需求尚可，豆粕期货偏强振动仍将保持。

美豆走势坚硬仍旧

日前奥密克戎变异病毒呈现，引发资本市场惊惧心情，一度构成美豆小幅回调，但相比之下，对大豆影响较小。近期美豆出口状况尚可，加之南美大豆成长开端遭到气候的要挟，使得美豆走势逐步坚硬。短期内美豆强势有望保持，给国内豆粕期货带来利多支撑。

我国进口下降，加之南美大豆竞争力进步，本年美豆出口大幅落后于从前，但近期跟着我国大豆库存低走，订货美豆数量添加，使得美豆出口有所好转，影响美豆走强。据美国农业部上星期一发布的数据，到11月25日当周，美豆出口查验量为214.28万吨，远高于分析师预估的100万—200万吨的上限。

别的，南美大豆耕种现已挨近结尾，气候炒作也将提上日程。现在巴西南部大豆产区气候不容乐观。气候预报显现，巴西中部降雨较多，土壤墒情较好，但南边第三大主产州帕拉纳州和南里奥格兰德州的气候较为枯燥，降雨偏少，可能给该区域大豆成长带来晦气影响。气候要挟存在，加之拉尼娜的影响，美豆就很简单因炒作气候体裁而重现涨势。

豆粕需求明显好转

生猪存栏量现已康复至终年水平，豆粕需求较从前明显添加。别的，近期小麦价格不断走高，玉米与小麦价格倒挂的状况改观，小麦代替玉米作为能量饲料运用量大幅削减。小麦蛋白高于玉米，之前用小麦代替玉米时，豆粕运用份额下降。现在跟着小麦运用量下降，豆粕在饲猜中的添加份额康复性添加，也必定程度上扩展了豆粕的需求量。这一点，从国内油厂豆粕成交量和提货量上可见一斑。

可是，因为进口大豆到港量下降，现在油厂大豆库存和豆粕库存处于相对低位，豆粕供给略显偏紧。据海关数据，2021年1—10月累计进口大豆7908.3万吨，同比削减5%；2021年第47周，全国首要油厂大豆库存下降，豆粕库存上升。

奥密克戎引发全球资本市场惊惧，原油价格首战之地，近期呈现大幅跌落，直接利空具有生物柴油概念的植物油脂，马来西亚棕榈油期货、美豆油期货均呈现破位低走，大连豆油主力合约相同低点屡创，后市不容乐观。因油粕同为油籽下流产品，油粕价格具有必定的跷跷板效应。油脂走弱直接利多粕类，使得豆粕走势相对偏强。

当然，美豆很多上市，且南美气候无实质性恶化，南美大豆产值丰登概率较大，对美豆涨势构成限制，限制美豆上行空间。(作者单位：金期出资)