原油交易提醒：对冲基金削减空仓多头要发力？溢多利日内关注API数据

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周二(9月29日)美原油小幅走低，现报40.40美元，跌幅0.49%。

周一因为美股在接连四周周线跌落后反弹，因而使得美元从2个月高点回落，这使得美原油一度改写一周高点至40.80美元。

一起在G20动力部长会议上，OPEC秘书长巴尔金都标明，估计2021年二季度原油库存将跌至5年平均水平下方。关于库存下降的预期也给了油价部分支撑，受此影响，迪拜原油期货的期货溢价有所收窄。

此外对冲基金上星期削减了原油空仓，此前沙特要挟要赏罚做空者，并且有痕迹标明油价在近期疲软后已找到底部。

虽然美股反弹和巴尔金都相对达观的说话支撑了油价，可是周二美原油未能接连隔夜上涨的走势，因为关于需求放缓的担忧持续施压油价。

剖析人士称，商场本来估计2020年下半年商场的不确定性要素将削减，但实际上跟着欧洲疫情二次延伸，大选的不确定性以及亚洲需求的回落，当时油市远景和上半年比较并未呈现实质性的大幅改进。

与此一起跟着利比亚在免除封闭后加快了原油的出产，这导致油市供给过剩的压力加大。

短时刻商场需求重视经济数据表现以判别经济复苏远景，一起重视OPEC+是否暗示会在必要时持续延伸甚至扩展减产的规划，这都对油市走向产生关键性的影响。日内重视美国影响方案商量和API数据。

美股反弹施压美元，推进美原油改写一周高点

美元兑一篮子钱银周一从两个月高位回落，因股市在周线接连四周跌落后反弹。不过，虽然美股反弹协助按捺避险美元的升势，但经济开端复苏呈现放缓痕迹以及政治不确定性令出资者保持警惕。

美国股市周一大幅收高，因出资者逢低买入受新冠疫情引发的经济衰退冲击最严峻的板块。三大股指均微弱上扬。道琼斯工业指数收高410.1点，或1.51%，报27584.06点；标普500指数收高53.14点，或1.61%，报3351.6点；纳斯达克指数收高203.96点，或1.87%，报11117.53点。标普500指数和道琼斯工业指数此前接连四周周线跌落，为一年多来持续时刻最长的周线跌势。

Merk Investments总裁兼Merk Hard Currency Fund出资组合司理Axel Merk标明：“从几个月前起，美元走势一向跟随股市，当股市上涨时，美元就会跌落。”

Merk标明：“美元一向扮演着融资钱银的人物，根本上在全球通货再胀大的时分，当危险财物上涨时，当股市上涨时，美元就在走弱。”

受美股走高和美元自两个月高点回落的影响，周一美原油改写一周高点至40.80美元。

OPEC秘书长以为2021年二季度原油库存将低于五年平均水平，中东基准原油期货溢价收窄

另一个支撑油价的要素是OPEC估计2021年二季度全球原油库存将下降至5年平均水平之下。

在G20动力部长会议上，OPEC秘书长巴尔金都说，估计到2021年第一季度，经合安排的商业石油库存将略高于五年平均水平，可是在2021年随后的时刻里低于这一水平。

巴尔金都标明，这个揣度是依据最新猜想做出的，该猜想显现2020年国际石油需求将萎缩950万桶/日，而非OPEC原油产值估计将下降270万桶/日。“因而，咱们的作业没有完结。咱们有必要战胜咱们所面临的任何不合，并尽力寻求更广泛的，由共同驱动的解决方案，这对咱们的利益相关者甚至整个国际都是有利的。”因为石油库存预期下降，周一迪拜原油的期货溢价收窄。

OPEC+现已标明，方案经过团体减产将全球石油库存降至五年平均水平。

OPEC+从5月开端减产970万桶/日，从8月到2020年末将减产规划减缩至770万桶/日，因为估计全球石油需求将添加。从2021年1月到2022年4月，减产方案进一步减缩至580万桶/日。可是当时需求疲软的商场状况下，OPEC+领导人不扫除在商场条件答应的状况下保持进一步减产。

OPEC在9月14日发布的最新月度石油商场陈述中猜想，2020年石油需求将比8月份的预期低40万桶/日，而2021年的石油需求将下调约77万桶/日。

巴尔金都标明：“存在真实的危险，供过于求会使全球石油库存添加13亿桶，简直耗尽了全球可用的存储才干。”

在9月17日举办的最新部长级联合监测委员会会议上，沙特动力部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王向OPEC+宣布正告，正告他们有必要恪守其出产配额。

虽然八月份的团体履约率为101%，但并非一切成员都达成了减产方针，任何产值超支的国家都有必要在随后的几个月中额定进行平等数量的“补偿削减”。

下一次联合部长部长将在10月19日举办，假如OPEC+暗示或许会在必要时扩展或延伸减产的规划以完成OECD库存降至5年平均水平，这也将提振商场达观心情。

对冲基金竞相回补原油空仓，因油价形似触底

对冲基金上星期削减了原油空仓，此前沙特要挟要赏罚做空者，并且有痕迹标明油价在近期疲软后已找到底部。

到9月22日止当周，对冲基金和其他基金司理买进了相当于4000万桶的六种最重要的石油期货和期权合约。

ICE Futures Europe和美国产品期货买卖委员会(CFTC)发布的记载显现，购买速度为4月底以来最快。

上星期的卖盘会集在原油而非油品，包含了回补前一周的空仓、而不是树立新的多仓。

出资组合司理首要购买布伦特原油(2300万桶)，以及纽约商业期货买卖所(NYMEX)和洲际买卖所(ICE)的西德克萨斯中质油(WTI)(1800万桶)，买入较少的美国汽油(200万桶)和欧洲柴油(300万桶)，并卖出美国柴油(500万桶)。在原油方面，基金回补了3700万桶此前的空仓，一起树立300万桶新多仓。

一切六大石油合约的总空仓降至3.4亿桶，低于一周前所及的两年高位3.79亿桶，但高于一个月前的2.23亿桶。

这种形式与基金变得不那么看空、而不是更看多，下降出资组合的危险、而不是添加价格曝险是共同的。

几天前，沙特石油部长要挟要让卖空者“喊痛”，并且有痕迹显现，虽然有很多负面经济信息，但油价在近期跌落后正在回稳。

布伦特原油实货与期货的跨月价差也走出从前疲态温文反弹，暗示买卖商预期未来几个月商场将更趋于平衡。

上星期空头回补之前，商场开端看来超卖，有如绷簧受压相同，空仓偏高、且多空比处于反常低位。

最近几年，对冲基金仓位若会集于商场的一方，一般预示着价格趋势行将迎来转折点。在沙特石油部长宣布要挟之前，对冲基金的卖盘就现已在减速，显现危险均衡态势正在改变。

一旦环绕全球经济和石油消费的疑虑无法进一步推进油价走低，商场就将呈现一轮空头回补，推进价格温文上涨，一起扳回从前的部分跌幅。

需求复苏的疑虑仍是油价上升的首要妨碍，因2020年下半年商场危险仍旧高企

越来越多的剖析师和职业专家标明，油价不太或许从现在40美元左右走高，至少在本年剩下时刻内不会如此。

自从商场开端忧虑，即便OPEC +以及美国削减了石油供给，需求仍不会敏捷而微弱的反弹，油价自7月以来一向在每桶40美元左右的狭隘买卖区间内徜徉。第二季度更是呈现了有史以来最大的原油库存。

本年是包含石油商场在内的一切商场不确定性的一年，但自进入2020年下半年以来，不确定性好像在添加，而不是像本年早些时分剖析师所估计的那样削弱。

在欧洲几个首要经济体中，第二波疫情浪潮的不确定性以及对交际集会的新约束，令石油商场心情承压。亚洲是否有才干以创纪录的原油购买量来持续支撑石油需求的才干也遭到质疑。大选是另一个严重不确定性，不管成果怎么，包含动力商场在内的商场都会遭到影响。