招商股市macd证券上调福耀玻璃目标价15%

招商证券(香港)发研报指，福耀玻璃(03606)上半年收入净利润剔除非可比要素同比下降16.2%，其间受SAM整合及疫情影响一二季度亏本，美国工厂产能及下流需求也受疫情连累，亏本会集在二季度。

研报续指，公司国内、海外收入降幅均低于对应汽车产量降幅，反映福耀玻璃产品线高端化和市场份额扩张成效显著。一起坚持高研制投入，引领智能化、络化、数字化技能革新，公司高附加值产品占比同比持续上升，一起重视轻量化、智能化布局。

因疫情，福耀玻璃近几年产能利用率下降，招商证券下调2020E净利润猜测11%，上调2021-22E净利润猜测6%、7%，反映SAM进入盈余周期，以及国内外产能利用率康复进步盈余才能。

招商证券以为最坏时期已过，公司将重回成绩升轨，安定的汽车玻璃龙头位置，以及轻量化智能化零部的抢先优势。故此，将公司目标价从26.0港元调至30.0港元，保持买入评级。