2月百强房企销售点评：2月单月同比上升显著 龙头房高管减持企分化明显

事情：克而瑞发布2021年2月百强房企出售额，10强、50强、100强2月单月别离为3014亿元、7019亿元、8269亿元，同比增速别离为+56.73%、+139.89%、+151.45%，1-2月累计出售额别离为6871亿元、15437亿元、18533亿元，同比增速别离为+58%、+98%、+105%。

2月单月同比改进显着，龙头房企分解显着。克而瑞发布2021年2月百强房企出售额，10强、50强、100强2月单月别离为3014亿元、7019亿元、8269亿元，同比增速别离为+56.73%、+139.89%、+151.45%，环比变化-21.45%、-14.82%、-16.77%。TOP10房企分解显着，其间3家企业完结双位数添加，万科A、保利地产、中海地产单月增速别离完结60.63%、19.71%、81.83%的同比添加；其间5家企业完结三位数添加，碧桂园、融创我国、新城控股、世茂集团、华润置地单月增速别离完结120.67%、172.52%、136.47%、162.24%、219.74%。我国恒大单月出售同比下降31.24%。TOP10-20房企招商蛇口、金茂等体现非常亮眼，完结单月600%以上的高速添加。1-2月，10强、50强、100强累计出售额别离为6871亿元、15437亿元、18533亿元，同比增速别离为+58%、+98%、+105%，较1月增速别离变化+2.30、+29.44、+34.14个pct。前20房企中，除华夏美好，其他房企的累计同比增速均为正，其间融创我国、世茂集团、华润置地、龙湖集团等累计增速打破100%。从单月及累计的数据来看，房企出售数据继续向好。

一二线房企增速快于三四线房企，环比均有所下滑。分结构来看，布局一二线、三四线为主房企单月出售同比增速分为137.62%、50.50%，环比增速别离为-17.28%、-11.04%，累计增速别离为75%、52%，较1月增速别离进步7.77、26.02个pct。咱们重视的要点房企单月同比增速为107.73%，环比下降14.16%，累计增速达79%，环比1月上升27.64个pct，快于10强、但弱于50强、100强。

单月出售均价进步明显，权益份额有升有降。依据克而瑞数据，10强、30强、50强2月单月出售面积别离为2094.4、3789.2、4520.8万平，同比添加21.37%、74.64%、89.46%，增速较1月别离变化-31.01、18.18、31.28个百分点，环比增速别离为-28.78、-20.66、-19.28；2月单月10强、30强、50强出售均价别离为14365.59、15387.84、15549.59元/平米，同比增速31.29%、33.52%、29.36%，较1月增速别离变化32.17、29.31、24.91个百分点，环比增速别离为12.53%、12.02%、8.09%，2月出售量价同升。TOP10公司2月出售均价14365.59元/平，同比增速为31.29%，TOP10中8家公司单月出售均价同比上升。2月，碧桂园出售均价8700.22元/平，同比添加292.15元/平；我国恒大出售均价9334.89元/平，同比添加1596.99元/平；万科出售均价24841.13元/平，同比添加4018.12元/平，融创我国出售均价17951.09元/平，同比添加5448.48元/平；保利地产出售均价39126.23元/平，同比添加26515.05元/平；龙湖集团出售均价13306.21元/平，同比削减2935.09元/平；新城控股出售均价9072.55元/平，同比削减988.06元/平。权益份额看，10强、30强、50强2月权益份额别离为73.97%、72.29%、71.25%，同比别离变化-3.31、4.96、2.60个百分点，较1月权益份额变化-1.95、0.83、2.10个百分点。

出售方针方面。以1-2月累计完结状况看，有三家房企现已发表2021年出售方针，别离是我国恒大、世茂集团和滨江集团，出售方针别离是7500亿、3303亿和1200亿，别离较去年出售总额添加267亿、添加300亿、削减150亿，我国恒大和世茂集团2021年出售方针较去年别离添加1000亿和303亿。三家房企1-2月出售完结率别离为12.02%、11.20%和30.83%。

出资主张：“因城施策”常态化，方针稳定性进步，职业危险溢价率将下降，职业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分解。从房企视点看，三道红线将在未来三年深入改动房企运营行为，不少企业不得不加快推出降档行动，职业危险溢价率下行，降档房企债性价值进步、股性价值削弱，曩昔以高预期毛利率为主的强出资公司将弱于以低毛利率出资预期的强运营公司，咱们继续引荐：1)优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创我国、龙湖集团、招商蛇口；2)优质生长：金科股份、中南建造、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团；3)优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4)轻视价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。继续重视：1)优质生长：华润置地；2)优质物管：融创服务。

危险提示：房子价格大幅下滑，房子去化不及预期，疫情二次反弹