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来历:我国毕晓娟

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年底将至，金融科技公司上市潮方兴未已。继乐信、趣店、和信贷、信而富等渠道之后，上海P2P贷渠道点牛金融日前向美国证券买卖委员会(SEC)提交招股说明书，方案登陆纳斯达克，股票代码为“DNJR”。

不过，我国财经记者发现，点牛金融现在仍处亏本情况，到6月30日仍有超越18.68%的告贷违背监管相关规则，渠道面对营收下滑危险，并或许被相关政府部门处分。早在本年6月份，该渠道还曾因财物不透明被点名。

此外，点牛金融还声称事务“零逾期”，有专家对我国财经记者表明，从金融的逻辑来讲，假如不存在逾期的话，那它就不是一种金融产品，必定有危险。

上半年亏本53.8万美元

招股书显现，点牛金融方案以4.0美元至4.50美元的价格发行200万股普通股。假如承销商行使超量配售权，最多发行241.5万股普通股，最高募资规划为1097.1万美元。

点牛金融现在首要经过买卖费和办理费取得收入。在到2017年6月30日的前6个月，买卖费在告贷总额中的占比为2.31%，办理费占比3.1%。2016年12月31日的这一年中，相应的占比为2.84%和4.1%。据了解，现在这两笔费用向告贷人收取。

成绩数据方面，点牛金融现在仍处于亏本情况。招股书数据显现，截止2017年6月30日，点牛金融仍亏本53.8万美元，2016年全年盈余16.1万美元，2015年亏本10.6万美元。

近两成告贷超越限额

除了成绩仍处于亏本情况外，点牛金融在告贷额度等合规性方面仍有待改善。

招股书显现，点牛金融只向以轿车作为担保的告贷人供给告贷，到2017年6月30日，点牛金融渠道告贷总额约为7.349亿元人民币(1.088亿美元)。

渠道首要经过线下资源招引告贷人，其间包含经过与传统假贷和担保组织的合作关系。点牛金融要求，每笔告贷的规划不得超越抵押物价值的70%。

值得注意的是，招股书数据显现，到2017年6月30日，其渠道有超越18.68%的告贷违背银监会2016年发布的《络假贷信息中介组织事务活动办理暂行方法》(以下简称方法)，而这一数字在2016年12月31日为86.67%。

点牛金融以为，自己供给的告贷并不是全部都处于方法的约束内，渠道无法确保在规则全面实施后，相关政府部门能够确定其运营彻底合规。假如不恪守方法的规则，渠道营收或许会出现下滑，并或许被相关的政府部门处分。

点牛金融表明，“到招股书发布之日，大部分告贷现已完结付出，新的告贷将符合规则。”

此外，点牛金融渠道告贷人多为重复假贷，重复假贷率也在出现上升趋势。数据显现，2016年第四季度、2017年第一季度与2017年第三季度，经过点牛金融渠道完结的告贷中重复假贷率分别为66.7%、48.5%和71.2%。详细来看，在到2017年6月30日的前6个月中，点牛金融渠道个人告贷者均匀假贷笔数为6.57笔，小企业告贷者均匀假贷笔数为7.53笔。

声称零逾期财物不透明被点名

我国财经记者在点牛金融官发现，渠道前史累计买卖总额为12.19亿元，累计买卖总笔数110853笔，投资人总数44563人。渠道代偿金额2.23亿元，逾期项目和逾期金额均为0。

关于贷职业的“零逾期”现象，多位业界专家曾向我国财经记者表达了质疑。他们以为，从数据自身来讲，零逾期肯定是不行实在、有问题、有些夸大的。从金融的逻辑来讲，假如不存在逾期的话，那它就不是一种金融产品，必定有危险。

此外，点牛金融还曾因财物情况被点名。本年6月份，国家互联金融安全技能专家委员会(简称“专委会”)阳光方案第一周财物透明度巡查发现，点牛金融“牛人贷”等财物不透明。

（修改：杨少康）

来历:我国毕晓娟