华钰矿业中签号(基金股份)
腾讯科技讯据外媒最新消息，日前，从事企业谈天和协作东西开发的Slack公司成功在美国股市上市，Slack挂牌后首日的体现，正是华尔街所期望的：没有花里胡哨的务实风格。
协助Slack上市的参谋们估计，将有更多的公司选用所谓的直接上市形式（不发行新股票来融资）上市，这也将会让一些出资银行体现出非IPO上市方面的竞赛优势。
摩根士丹利公司科技资本商场全球主管科林·斯图尔特(ColinStewart)表明，下一年或许有五家公司采纳直接上市-乃至更多，这取决于整个公司上市商场的情况。他的公司以及高盛集团和艾伦公司(Allen??Co.)是三家在高调的硅谷案直接上市中扮演主导人物的公司。
斯图尔特说：“这将是预备上市的公司需求考虑的一部分，作为进入揭露商场的东西包的一部分。很明显，这种形式很有吸引力。问题将在于它的适用性，即有多少公司将运用它。”
虽然直接上市支交给银行的酬劳往往低于典型的初次揭露发行(IPO)，但这笔费用往往由数量更少的出资银行来共享，这意味着高盛、摩根士丹利和艾伦公司经过在商场上处于领先地位而获得了明显收益。
据知情人士泄漏，在Slack的上市案中，在总共2200万美元的上市酬劳中，上述三家公司拿走了九成。
这三家出资银行最大的竞赛对手还没有达到一项与Slack规划适当的非IPO上市买卖。
据三名知情人士泄漏，在美国的直接上市案中，摩根士丹利和高盛集团这两个投行巨子完成了绝大部分的买卖规划。
上市新形式
高盛集团西海岸融资集团联席主管、科技股权资本商场主管威廉·康诺利(WilliamConnolly)在一封电子邮件中表明：“与咱们的客户一同开创这一新上市形式是十分令人兴奋的，咱们估计，当这条路途最可以现他们的方针时，其他预备上市的公司将越来越多地运用这条路途。”
这并不预示着上市形式的全面变革，每年稀有百家传统的IPO上市案，但斯图尔特的猜测意味着，直接上市的数量将是上一年的两倍多。
与初次揭露发行不同，挑选直接上市的公司并不是经过出售新股来筹集资金。相反，开创人和其他前期出资者现已持有的股票挑选上市买卖，这也为这些旧股票找到了退出时机。
知情人士表明，高盛集团和摩根士丹利一直在与十几家考虑直接上市选项的公司进行谈判。其间包含民宿公司Airbnb，该公司是下一年最抢手的上市候选公司之一。
更令人振奋的是，与在线音乐服务商Spotify公司上一年的直接上市比较，Slack的上市更为顺畅，这家企业谈天服务公司的股价在头两天的买卖中保持在挨近开盘价的水平，这对做市商来说是一次履行上的成功。
一位最近在上市时买入Slack股票的出资人，据悉现已获得了43%的涨幅。
依据外媒搜集的数据，上述的涨幅与规范的IPO形式大致相同，本年科技和电信公司IPO的开盘价比发行价均匀高出近50%。
虽然摩根士丹利、高盛集团和艾伦公司在直接上市方面处于领先地位，但其他华尔街巨子也参加了这一范畴。例如，摩根大通银行一直在安排一些公司直接上市，其间包含上一年挂牌的的殖民地房地产信贷公司(ColonyRealEstateCreditInc.)。
美国斯塔戴尔证券公司（CitadelSecurities）被选为Slake上市首日的指定做市商，这家公司和摩根士丹利所扮演的人物周四受到了美国危险资本家比尔·葛林(BillGurley)在推特站上的称誉。
硅谷风投企业安德森霍洛维茨公司是Slack最大的前期出资者之一，其合伙人约翰·奥法雷尔(JohnO‘Farrell)周四也出现在了在纽约证券买卖所的上市现场，在参加典礼的人群消失后，他留下来与做市商握手。
依据CBInsight的数据，安德森霍洛维茨公司或许现已从Slack上市收成了26亿美元。该研讨公司还表明，危险出资公司阿克塞尔（Accel）在该公司上市时持有该公司24%的股份，现在股份价值现已攀升到了46亿美元。
可是，并不是一切的出资者都会为直接上市这种形式喝彩。
葛林以为，与直接上市中运用的办法相反，个人联系、与出资银行的联系以及出资安排的品牌决议了它是否能参加IPO。
在Slak和Spotify的直接上市进程中，大股东没有事前得到许诺的旧股挂牌买卖名额，股东经过竞价形式获得了买卖额度。
格林在电话采访中说：“手艺分配的IPO现已过期了，是时分让它成为过去了。”
“在全球互联年代，一家公司很简单被华尔街发现，出资者也很简单在不面对面交流的情况下了解某一家上市公司。”格林如此表明。
众所周知的是，在IPO进程中，上市公司往往要在全球多个城市安排路演活动，介绍公司的发展规划和方针，劝说安排出资人购买他们行将出售的新股票。依据出资安排的热心，上市公司将和承销商确认出新股的发行价。
不过，直接上市也意味着出资者或许不得不以更高的价格买入股票，因而错失传统IPO带来的首日大幅暴升。
关于富达出资公司等大型出资安排来说，直接上市或许是一个困难的实际，这些出资者往往是IPO的大买家，他们乃至越来越多地在私家商场购买股票。
顺畅首秀
不过，斯塔戴尔证券公司的履行服务主管乔·梅卡恩(JoeMecane)表明，Slack的上市进程如此顺畅，或许会促进不同类型的公司挑选这种新颖的上市办法。
梅卡恩表明，Slack实际上并不具有华尔街关于直接上市公司所等待的特征。
据悉，挑选直接上市的公司公司一般具有知名品牌和很多现有股东，可以保证股票流动性，并且他们不需求当即筹集资金。
与Spotify不同的是，Slack被许多人视为一家企业对企业的公司，他们的产品首要面向企业职工用户，出资者比较于Spotify更为会集。可是和Spotify相同，Slack每年也要烧掉很多现金。（腾讯科技审校/承曦）
