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保利地产:保利物业IPO申请材料获证监会受理

保利地产公告:全资子公司保利物业境外(H股)初次揭露发行股份申请材料获中国证监会受理。

点评

保利物业IPO有所推动,申请材料获中国证监会受理。公司公告全资子公司保利物业境外(H股)初次揭露发行股份申请材料获中国证监会受理,假如顺畅独自分拆上市,将助力公司物业板块加快开展。2018年,保利物业收买区域学校物业管理龙头湖南天创物业,一起打造全国化的学校物业管理渠道;一起与天凝镇政府达到战略协作,正式敞开“政府+企业”共建共治的新模式,成为职业界首个进入城镇公共管理的物业服务企业。到2018年底,公司物业管理布局全国131个城市,归纳实力位居国内物业管理职业前五。保利物业物业管理面积增加迅猛,到2018年6月末,保利物业合同面积初次打破2亿平米,同比增加66.18%;其中外拓项目面积占比高达58.19%,外拓项目中非住所项目面积占比近50%。未来保利物业成功在港交所上市后,融资环境将有所改善,足够现金流保证“内生性增加+外延式拓宽”双轮驱动,规划效应、品牌效应有望继续闪现。

出售体现靓眼,出资相对稳健。2019年4月,公司完成出售面积255.16万平米,同比增加21.26%;出售金额374.23亿元,同比增加15.27%。

2019年1-4月,公司累计完成出售面积955.20万平米,同比增加18.93%;

出售金额1470.83亿元,同比增加23.19%。依据CRIC发布的百强出售排行榜,公司1-5月累计完成出售面积万平米,同比增加20%;

出售金额1900亿元,同比增加22%,已完满足年出售方案的38%,公司将大概率完成5000亿元的出售方案。公司出资较为稳健,1-4月累计拿地金额186亿元,同比削减76%;拿地面积0万平米,同比削减66%,累计拿地金额5452元/平米,是同期出售均价的35%,有用保证未来毛利水平。

出资主张:保利地产近年来出资活跃,土地储备充分,为公司未来出售扩张打下坚实基础。公司战略布局中心城市群,产品定位精准;一起公司强壮的央企布景,可以协助公司获取品牌溢价和低融资本钱,提高竞争力。咱们估计2019-2021年EPS分别为2.

10、2.63、3.15元,对应PE分别为5.80、4.63、3.86倍,保持“买入”评级。