周二主力机构推荐具备布局潜力金股宏盛股份（2017年7月25日）

天顺风能：风塔龙头继续发力买入评级

事情：天顺风能公告全资子公司天顺新能源与Vestas签定2017~2020年塔架收买结构协议。

风塔制作龙头，与全球抢先风机厂商长时间协作：天顺风能是国内仅有一家一起取得Vestas、GE和Siemens合格供货商资历认证的公司，其生产才能、技能质量、交期保证和本钱操控等方面早已取得全球抢先风机企业的认可。此次与公司再续长约的Vestas是全球风机龙头，2016年陆优势电新增装机规划8.7GW，占当年全球新增总装机容量的16%，位列全球风机制作商第一位。

与Vestas签定长时间供给协议，保证塔架事务安稳增加：公司与Vestas一向坚持长时间协作。2011年两边签定了20~2016年长时间供给协议；20年，公司收买了Vestas的丹麦风塔工厂Varde，从而提高了协作深度及公司产品的全球辐射力。此次，Vestas再次与公司签定塔架长时间供给协议，有效期为2017-2020年，一起许诺每年收买不低于00-1800段。与全球尖端风机企业协作，一方面保证公司获取安稳的塔架订单，另一方面有望推进公司与其他风机企业的协作。

海外事务占比高，塔架盈余才能强：公司海外事务占比终年保持在70%左右，国内市场动摇关于公司影响甚小。2016年，在国内装机下降24%一起全球装机下降8.5%的情况下，公司塔架仍完成销量29.62万吨，同比增加2.37%，营收下滑仅0.08%，本钱下降6.61%，带动塔架毛利率提高4.71%至32.55%，盈余才能杰出。

330MW并在即，成绩将明显增厚：公司当时并电站容量300MW，估计2017年三季度末将新增330MW并容量。在弃风限电继续改进的情况下，咱们估计风电运营本年可完成1亿元净利润，成绩明显增厚。公司规划到2020年前还将新增870MW并规划，风电运营将成为公司未来成绩保持高速增加的重要保证。

出资主张：买入-A出资评级，6个月目标价9.00元。咱们估计公司2017/18/19年的收入增速分别为18%、22%、18%，净利润增速分别为36%、45%、25%，每股EPS为0.31/0.45/0.57元。保持买入-A的出资评级，6个月目标价为9.00元风塔订单大幅下滑、风电场并进展不及预期。