周五2021年1月22日最具有爆发力的十大金股(名002491单)
紫光学大(000526)：创始人回归战略重塑个性化教育龙头再动身
学大教育创始人回归，个性化教育龙头再动身：公司前身是从事游乐设备归纳服务和物业管理等事务的银润出资，2016年经过收买学大教育的股权成为A股商场K校外训练服务龙头企业，教育部成为公司实控人。2020年学大教育创始人金鑫经过旗下操控渠道活跃增持公司股份，并许诺认购公司非公开发行股票比例，估计非公开发行完结后，金鑫将再次成为学大教育实控人。学大教育回归A股后，公司事务稳步增加，受制于较高的财务费用，公司盈余才能相对较弱。跟着定向增发的完结，一方面下降了公司财务费用，增强公司盈余才能；另一方面处理了控股权归属问题，学大教育有望在金鑫带领下再次扬帆起航。
校外训练商场潜力巨大，标准整理助力龙头生长：2019年我国小学到高中阶段的在校生到达19383万人，接连5年正增加，带动K校外训练商场规模继续扩展，开始预算2019年K校外训练商场规模近4751亿元，估计到2024年有望到达9800亿元。校外训练商场是典型的“大职业、小公司”，2017年职业排名前六位的公司商场占有率算计约5%，2019年学大教育商场占有率仅0.62%。校外训练商场竞争充沛，队伍层次显着，呈现出一个“金字塔”式的企业散布。现在，国家加大标准整理校外训练组织，关于“无照无证”、“有照无证”、“证照纷歧”等训练组织将依法进行标准，达不到办学要求的，要坚决撤销，利好龙头校外训练组织的生长。
个性化教导龙头企业，产品迭代小班兴起：公司定坐落个性化教导归纳服务运营商，能够为小学生、初中生、高中生、艺考生等客户集体供给多元化训练服务。个性化教导首要是线下“1对1”教研形式，近几年迭代出“1对3”、“1对6”的泛“1对1”组课形式，丰厚了个性化教导的俯首和外延。一起，公司经过个性化产品矩阵推动艺考、新高考、国际教育和本质拓宽等训练事务开展，增强公司生长动能。公司推广“教研+”战略、“产学研”战略和“双螺旋”战略，活跃打造学大校，经过OMO在线教育渠道建造，推动线上和线下充沛交融的“双螺旋”教育形式晋级，完结科技赋能助力校外训练事务快速开展。
负债率将逐渐下降，定向增发助力生长。公司经过股东告贷完结学大教育私有化，因权益融资未能及时完结，形成公司资产负债率很高，拖累了公司业绩。2020年公司再次发动定向增发，估计2021年1季度有望完结本次再融资，权益资金的到位将削减股东告贷，公司负债率将显着下降，盈余才能有望提高。一起，本次定向增发的完结将处理公司控股权归属问题，金鑫将成为公司实控人，有利于学大教育再次起航。公司续费率逐年提高，客单价继续上涨，在读人数比年增加，公司存量点的整理、优化和晋级，以及关键方针商场新点建造和OMO在线教育渠道的建造，公司有望迈入较快增加阶段。
出资主张：估计公司2020-2022年运营收入增速分别为-15.9%、28.2%和.7%，净利润增速分别为140.1%、78.7%和52.4%，EPS分别为0.35元、0.62元和0.94元，动态PE分别为137.6倍、77.0倍和50.5倍，动态PB分别为35.2倍、24.2倍和16.3倍。公司是个性化教育训练服务龙头企业和中概股收买回归根除股，具有较强的独特性和稀缺性。公司经过“教研+”战略、“产学研”战略和“双螺旋”战略全面提高学大品牌影响力，经过定向增发下降公司负债率，处理公司控股权归属问题。公司活跃进行产品迭代和晋级，续费率、客单价和在读学生等目标继续向好，未来生长性杰出。咱们坚持公司“买入-A”评级，未来6个月，公司合理方针价为68.57元。
K方针变化、疫情影响和冲击、膏火上行缓慢、点奉献营收不及预期、招生不及预期、优异师资丢失等危险。
埃斯顿(002747)：与三一大订单落地摆开CLOOS国产化使用新篇章
事情：
1月19日，公司发布公告，子公司Cloos(北京)与三一重装签定合同合计10,362.81万元(含税)，首要供给机器人焊接相关设备及技能服务。
陈述关键：
1亿大订单落地，Cloos国产化整合局面靓丽2019年1-10月，Cloos全球收入约10.5亿元，其间亚洲地区收入约2.33亿元，与三一重装1亿订单约占其2019年1-10月亚洲地区收入的58%，对Cloos在我国商场开展含义严重。Cloos是德国百年焊接专家，在中厚板焊接范畴技能抢先。埃斯顿收买Cloos后，凭借Cloos的技能优势，定制化合适我国商场的焊接产品，满意我国商场各种使用需求。三一重装由三一集团创立，首要从事大型煤炭机械归纳成套设备制作，是职业技能的引领者。此次合同的签署标明埃斯顿收买Cloos后的整合工作发展杰出，对后续埃斯顿协助Cloos拓宽国内细分使用商场起到了活跃、达观的演示效应。
非公开发行加快落地，有望进一步夯实公司中心竞争力1月16日，公司发布公告，停止此前的非公开发行预案并从头申报，拟发行不超越本次发行前总股本的30%，征集资金总额不超越8亿元(含本数)。
此次修正的定增计划相对发行发展要更快，将有用处理公司的资金压力、下降资产负债率。一起，公司与国家制作业转型晋级基金签定战略协作协议，将凭借大基金优质的资源整合才能，促进与大基金有协同效应的企业进行协作对接，然后向“成为我国机器人的国际品牌”，在2025年进入全球机器人工业根除阵营的愿景跨进。
下流制作业继续复苏，带动公司运营继续向好月PMI指数为51.9，接连十个月坚持荣枯线以上，标明整个制作业仍在继续向好。以机器人为代表的工业自动化设备销量不断走高，2020年1-月工业机器人累计托辞23.7万套，同比+19.1%，创前史新高，月单月工业机器人托辞同比增加32.4%，增速仍坚持较高水平。疫情之下，我国制作业耐性将进一步得到验证，制作业加快康复有望催生出如食物、仓储、光伏等企业对自动化设备的需求，然后带动公司业绩继续向好。
出资主张与盈余猜测
估计公司20-22年归母净利润1.18/2.59/3.23亿元，对应PE分别为220/101/81X，考虑到公司国产机器人龙头位置，坚持“买入”评级。
危险提示
商场竞争加重；下流需求不及预期；公司并购发生的协同整合作用不显着。
