夏季基肥需求 尿素价格止跌回暖(受益概拉萨杠杆炒股念股)
据职业站监测，上星期（6月10-14日）山东区域尿素出厂价格小幅上涨。尿素干流出产厂家出厂报价均价由周初的1910.00元/吨上涨至周末的1930.00元/吨，报价上涨了20.00元/吨，涨幅1.05%。
咱们估计短线国内尿素商场止跌概率大。原因：一是农业备肥连续发动，如近期是东三省及内蒙传统上的备肥旺季，山东两河苏皖6月初收割小麦，6月10-15日今后夏玉米将进行播种，工厂借农需欲有提价或挺价之意；二是当时农产品价格弱复苏，且预期将持续趋于复苏态势，农产品价格的复苏有望推进尿素等产品需求稳健；三是6月是全国第18个“安全出产月”。6月1日起山东、江苏、广东、湖北等10余省进行化工企业安全出产月大检查。产能或将再度受限，供给压力减轻。
别的，有音讯称，尿素期货将在本年的第3-4季度上市。参阅此前红枣期货上市相关个股的体现，尿素期货等相关涉农企业或将引发重视，龙头如华鲁恒升、鲁西化工等。
华鲁恒升(600426)化工龙头价值剖析系列之二:华鲁恒升
公司是我国煤化工龙头企业，曩昔10年在职业均匀赢利率近乎为0的情况下，赢利复合增速仍超越20%，原因就在于植根于技能和办理优势的本钱抢先战略。未来咱们判别不光公司本钱优势还将持续强化，己内酰胺和乙二醇等项目还将翻开公司新的生长空间，有望再造一个华鲁，详细如下：
中心观念
本钱优势测算：华鲁是我国低本钱煤气化技能的抢先型企业，在传统水煤浆工艺本钱优势之外，公司最新的三大气化渠道贯穿的规划和功率优势，终端产品结构柔性调理的才能愈加难以仿制。一起公司设备出资强度、用工人数以及期间费用率也都处于职业最低水平，园区一体化本钱优势也非常显着。归纳以上优势，咱们测算公司现有产能比较同行的本钱优势约为18亿元。
未来生长展望：华鲁开展曩昔的开展形式是经过延伸下流产业链来不断变现上游低本钱的造气才能。而未来跟着己内酰胺项目投产，公司有望在不过火耗费合成气的情况下，完成产能大幅扩张。依照咱们测算其单吨本钱优势超越2000元，假定远期百万吨产能测算，新增赢利规划为20亿元。
价格弹性巨大：从价差看，华鲁大多数产品已挨近乃至低于前史均匀水平，不光未来跌落空间并不大，跟着煤化工全体产能增速放缓，还有较大提高或许。尤其是乙二醇处于全职业亏本，公司本钱不光在煤头中最低，比较油头本钱优势也在1000元/吨以上，跟着职业回归正常，潜在向上弹性巨大。
财政猜测与出资主张
咱们猜测19-21岁月鲁恒升每股EPS为1.42、1.58和1.70元，依照可比公司19年倍市盈率，初次掩盖给予目标价17.04元和买入评级。
危险提示
产品和原材料价格动摇；新项目进展不达预期。
鲁西化工(000830)2018年度成绩预增公告点评:四季度成绩契合预期产业链日趋完善静待下一轮景气
事情：公司发布2018年度成绩预增公告，估计2018年归属上市公司股东净赢利区间29.0～32.0亿元，同比增加48.72%～64.11%；完成每股收益1.901～2.105元，同比增加53.40%～69.93%；单四季度来看，对应归母净利区间为5.51～8.51亿元，环比三季度6.31亿元的归母净利有望相等，成绩契合预期。
化工品价格价差虽全体回落，公司仍保持较强盈余才能：陈述期内公司活跃施行新旧动能转化严重工程，各出产设备长周期安稳运转，是公司2018年成绩同比大增的主因。陈述期内己内酰胺二期、聚碳酸酯二期、合成氨、气化炉、双氧水等项目顺畅投产，完成了产业结构的优化和填平补齐。2018Q4公司各线产品价格全线跌落，PC、正丁醇、辛醇、烧碱、DMF、己内酰胺、DMC、尿素和甲酸价格别离环比改变-18.3%、-.2%、-2.2%、-0.4%、-4.2%、-.9%、-35.1%、4.7%和-21.7%，价差别离改变-23.2%、-26.3%、2.7%、-1.8%、-3.0%、-10.9%、-48.1%、4.9%和-21.7%，价格和价差仍连续了2018Q3的跌势，但获益于聚碳酸酯二期的投产和园区设备全体负荷的提高，2018Q4成绩估计将环比相等或略有改进。
新产能连续投进，新材料仍是未来亮点：2018年四季度化工品价格价差回落趋势显着的情况下公司成绩仍能保持安稳，尽管2019年下流需求远景不明朗下职业盈余仍存下滑危险，但公司近两年已成功完成产品结构的转型晋级，在一体化的本钱优势下，向高附加值的新材料多元化开展将成为公司未来盈余中枢趋稳的要害。公司循环经济产业链仍在不断打磨之中，除了试出产中的聚碳酸酯二期、和PA6二期等增量产能外，现有产业链匹配仍不断优化完善，前期投产的合成氨、气化炉和配套共用工程消除了下流的质料供给瓶颈，而甲醇和多元醇质料道路改造项目的投产将进一步联接上下流配套。
出资主张：保持2018～2020年盈余猜测，估计净赢利别离为30.5、32.1和32.9亿元，对应EPS别离为2.08、2.19和2.24元，新产能投进下仍看好中长期盈余中枢的趋稳，保持"买入"评级。
宏观经济下滑，原材料价格动摇，新产能投进低于预期。