定期基金(股票600367)

（本年基金转型数量或超越180只）

资管新规整改大限将至，分级基金、短期理财型基金纷繁转型谋出路，本年以来已有88只基金施行转型；年末前，分级基金、短期理财基金还将迎来批量转型，2020年全年转型的基金数量或创出新高。

转型数量或接连三年破百

Wind数据显现，以基金转型生效日起算，到11月20日，本年以来转型基金数量为88只（比例兼并核算），主要是分级基金和短期理财基金。其间，分级基金21只，短期理财基金24只，两项算计超越全商场对折。

从历年转型基金数量看，2015年~2019年，转型基金数量分别为52只、45只、63只、171只、164只。依据监管要求，分级基金、短期理财基金整改期限不变，2020年末前要完结转型，当时仍有84只分级基金、11只短期理财基金整改没有完结，本年转型的基金将或许超越180只。

“上述产品中不少是资管新规要求下的转型。”沪上一位中型公募商场部人士表明，不契合监管要求和不适应商场的基金，经过转型取得重生，对持有人对基金公司都有优点。

中融基金表明，转型是为了应对方针改动和商场改动，体现现存产品的价值，这表明基金公司在产品线运营运作上愈加老练，意识到基金产品应契合商场、监管、出资者需求，要归纳考虑经济开展和本钱商场需求，契合出资者合理诉求，恪守资管职业的开展现状，这是基金职业开展老练的体现。

在中融基金看来，转型在基金推陈出新中起到很中心的作用，公募基金产品要以契合基民的要求为起点，出资者需求取得有用的出资理财东西，完成出资稳健增加，基金活跃进行转型是能够完成这一诉求的重要方法。

上海证券基金点评研究中心基金分析师杨晗表明，公募基金作为理财产品的一种，需求不断更新满意新的要求才干坚持持久的生命力。而基金转型相较于申报新产品，有用节省了人力本钱，是性价比更高的方法。

杨晗以为，推陈出新本质上是筛选掉不契合资管新规、不适应未来本钱商场需求的产品，曩昔建立的基金产品不免会有不合适未来开展需求的，关于这些产品，活跃转型才是最有用率的方法。

转型出现四大趋势

从转型方向看，主要有四种：一是分级基金转型为LOF产品；二是短期理财转为中短债或利率债产品；三是部分定时敞开型基金改动为敞开式基金，如长盛盛杰一年期改动为“长盛盛杰基金”，中欧弘涛一年定开转型为“中欧弘涛”；最终，冷门产品变身抢手主题基金，比方“财通稳健增加”改动为“财通可转债”，汇添富价值多因子量化战略转型为“汇添富沪深300指数增强”等。

此外，还有部分转型是为了满意出资者诉求，比方最近的货币基金转为债券基金、债券基金转为可转债基金，等等。

基金转型触及存量持有人的体会，各家基金公司会从基金类型的相似性、产品危险特征、商场抢手等视点改动产品，为持有人带来更好的体会。

中融基金表明，基金的转型正向着老练方向开展。转型是为了产品更具有生命力，持有人更简单了解产品的类型。从危险收益特征上看，要对持有人偏好的危险收益特征有所了解，供给他们更简单接收和持有获利的产品。从商场抢手视点看，转型为抢手基金不能够单纯为了基金规划的增加，要把为基民供给紧随商场抢手的出资东西作为重要方针。

杨晗表明，基金转型后关于出资者而言相当于一个新产品，需求重新考虑产品类型和危险收益特征是否仍然合适持有。一起，尽管转型关于本来持有人来说或许不太友爱，究竟基金的危险水平、出资规划、出资方法发生了改动，但关于行将消失的产品而言，转型能够协助出资者顺畅过渡，是更负责任的计划。

从2015年~2016年的封转开、2017年~2019年的保本基金转型，再到本年很多分级基金、短期理财型基金转型，以及券商资管大集合转公募等，在监管方针要求和商场改动的布景下，基金转型正在成为存量不合规和缺少商场适应性产品的新出路。部分基金转化后，基金规划有了数十倍甚至百倍的增加，转型的作用日益凸显。