鸡蛋：去产能加速 上涨之低位放量上涨路不远

近期蛋价一直在底部徜徉，10月份以来主产区均价根本在3.2-3.4元/斤区间，供给方面自8月以来鸡蛋总存栏下滑起伏较大，不过因在产蛋鸡比重较大，加之种转商蛋的冲击，商场短期供需相对平衡。未来在产蛋鸡存栏下降趋势已定，11月份老淘量估计添加，存栏降幅或许扩展，蛋价上涨之路不远。

一、存栏：降幅扩展

依据全国粮仓数据，10月全国蛋鸡总存栏13.58亿羽，环比下滑4.1%，同比下滑7%，存栏两月下降近1亿羽，已低于近3年平均水平。鸡龄结构方面，120天以下后备鸡占比14.36%，环比削减1.03个百分点；120-450天在产鸡占比76.91%，环比添加1.12个百分点，450天以上老鸡占比改变不大。能够看出，蛋鸡总存栏尽管处于下降态势，但因为在产鸡占比进步，导致现在商场上蛋鸡产能相对足够，卓创数据显现10月全国在产蛋鸡存栏量为12.65亿羽，环比下滑0.68%，仍略高于去年同期水平。

二、补栏：后继无力

依据蛋鸡的成长周期，6-7月份的补栏决议11月份新开产蛋鸡数量，因为上半年饲养赢利不断下滑，6月份补栏较差，7月份补栏情况虽有好转，依然低于近3年平均水平，依据卓创监测的18家代表企业产品代鸡苗总销量显现，6-8月鸡苗总销量分别为3541、4098、3348万羽，9月份中秋行情远不及从前同期，商场失望心情愈浓，饲养户补栏积极性大减，种鸡企业停孵较多，而中小型孵化场10-11月份几乎没有新订单，种蛋利用率多在10%-30%，鸡苗价格跌至2元/羽邻近，处于同期低位。卓创数据显现10月份鸡苗总销量2275万羽，环比下滑32个百分点，同比下滑51个百分点，与2月份疫情补栏量比肩；全国粮仓数据反映10月份补栏量4031万羽，环比下滑34个百分点，不及从前一半水平。如此低迷的补栏之下远月存栏下降是必定。

三、筛选：不及预期

双节备货期间蛋价体现欠安，在饲料本钱提高和蛋价低迷预期之下商场遍及认为节后饲养户筛选志愿大幅增强，职业去产能加速，而现实并非如此，依据全国粮仓数据，10月份全国淘鸡总量为9847万羽，环比仅增1.3个百分点，其原因大致有四：一是肉鸡商场全体低迷，白羽肉鸡价格一直在3元/只左右震动，连累淘鸡价格，到昨日，全国淘鸡均价为4.21元/斤，筛选日龄约为470天；二是饲养赢利在盈亏平衡点邻近，饲养户被迫去产能力度不大；三是在补栏反常低迷、商场遍及看涨预期下部分饲养户挑选压栏赌涨，换羽数量有所增多；四是当下待淘老鸡数量并不是许多，粮仓数据显现到10月末450天以上老鸡数量占比仅为8.73%。

四、后市观点

对后市蛋价仍是持看涨心情，主要原因有三：一是补栏欠安，近月鸡苗销量大减，后期现货商场或许呈现如本年7月份那样大幅拉涨景象；二、老淘志愿遍及增强，特别是11月今后，失望心情愈浓，通过上半年亏本饲养户现金流情况不甚抱负，本钱端压力剧增，双十一期间蛋价若无明显好转，筛选量估计增大；三是可淘数量增多，10月份老鸡占比虽仅有8.73%，不过270-450天的蛋鸡占比高达39.06%，后期鸡龄结构将偏老龄化。归纳来看，鸡蛋供需已有偏松局势转向偏紧平衡，现在远期盘面高升水现已给出商场心情，蛋价底部筑稳，跌落概率不大，操作上逢低买入为主，一起需重视饲养户筛选行为和现货提价情况。