奈雪的茶去年亏损.45亿 被寄予厚望的P60067股票RO店表现不佳

奈雪的茶上市后的榜首份年报不太美观。

3月29日，奈雪的茶发布了2021全年成绩，到2021年12月31日，2021年奈雪的茶总营收42.96亿元，同比上一年上涨40.5%； 2021年奈雪的茶门店运营赢利达5.92亿元人民币，较2020年提高约68.4%；经调整净亏本金额达1.45亿元，而2020年同期这个数字为盈余1660万元，由盈转亏。

曩昔的一年里，奈雪的茶门店快速扩张——到2021年末公司在全国具有817家门店，均为自营，净新增门店数量326家，且首要会集于一线、新一线以及要点二线城市。门店络的扩展也成为奈雪的茶营收增加的重要动力。

但奈雪的茶高企的本钱，在门店的敏捷扩张下大幅拖累了终究赢利。

财报显现，包含食材、包装等在内的资料本钱占总营收的32.6%，人工本钱占总33.2%，而包含长时间租金折旧、短期租金以及物业装饰等费用总计可占19.5%，仅以上项目开销现已能够占有公司总营收的85.3%。

尽管亏本严峻，但奈雪的茶还要持续开店。奈雪的茶在财报中表明，很多扩张门店有利于未来培育和稳固顾客关于高端现制茶饮的消费习气，将持续实行“加密战略”，2022年估计按招股书方案新增开350家门店。

奈雪的茶联合创始人、董事长兼首席执行官赵林在成绩会上表明，商场环境令许多商业品牌减少了门店扩张，而这使得奈雪的茶的租金商洽才能更强。经过与商业体签定例如纯扣点形式，能够令本来的一些固定本钱变成一些动态化本钱，“这对咱们来说也是一个时机”。

但问题在于，奈雪的茶现有的门店模型，是否真的能支撑它在不断拓店的根底上改进盈余才能。

奈雪的茶自2020年末开端推出差异于本来规范店的PRO店型，这一度被给予期望，是商场以为奈雪的茶走出一条盈余之路的要害。

PRO店面积、人员装备能够更灵敏，撤销现场烘焙厨房也让这种店型不需要专门的排烟管道，因此能够进入高档写字楼、住所社区等规范店难以进入的点位，以大幅节约人力、租金本钱，并提高运营功率。在奈雪的茶2021年新增的326家门店中，绝大部分都是PRO店型。按店型区分，奈雪的茶将坐落等级较高的连锁购物中心的PRO茶饮店归为榜首类PRO茶饮店，而坐落其它方位(高档写字楼等)的PRO茶饮店归为第二类PRO茶饮店。

按奈雪的茶开端的规划，PRO店应该是在门店运营赢利率上能较规范店有更杰出的体现。

但是，现状却并非如此。

到2021年12月31日，奈雪的茶规范店、一类PRO店、二类PRO店的均匀单店日销售额分别为2.03万、1.42万、1.1万；门店运营赢利率分别为17.5%、9.8%、6.2%。就眼下发布的运营数据来看，PRO店的盈余才能乃至远不如本来的规范店型。

奈雪的茶在成绩会上表明，公司开店会集鄙人半年，上一年下半年外界环境呈现了敏捷的改变，商圈也不可避免地呈现人流量下滑的状况，导致新开的门店受到了更为显着的影响。并方案经过对本钱管控、自动化等手法来康复、提高各类店型的盈余才能。

奈雪的茶也在苦苦探寻经过数字化来降本增效的有用方法。财报称，其自研自动化制茶设备已于2021年第四季度末开端遴选生产商及试生产，并已连续在部分门店试点运用，估计将于2022年第三季度前在全国门店获正式使用。公司以为，自动化制茶设备的使用，将对下降门店人力本钱具有重要意义。

此外，在事务方面奈雪的茶也在想方法增加收入来历。自2021年三季度开端，奈雪的茶经过瓶装果茶、气泡水、纯茶等产品进入零售事务，近期还增加了中式点心产品线。仅仅就现在而言，这些零售事务仍远不足以成为成绩支柱。据财报，期内其现制茶饮、烘焙产品、其他产品的营收占比分别为74.2%、21.9%、3.9%。

为进一步拓展消费集体，奈雪的茶还在3月宣告大幅降价，推出20元以下新茶饮产品线轻松系列，并许诺每月上新“1字头”产品，一起也对多款产品价格下调，最高降幅10元，现在已无30元以上产品，主力价格带全体下移。

赵林在成绩会上表明，假如按消吃力将顾客分为A、B、C三类，曩昔奈雪的茶首要掩盖消吃力比较高的A类，但随着店肆的增多，需要将B、C类顾客也招引过来。而降价或轻松系列能协助公司拓展价格带。

这也是曩昔被以为定价在30元区间的喜茶、乐乐茶的一起行动。自2月起这些品牌连续宣告了价格下调。眼下一个逐步显现的问题是，喜茶、奈雪、乐乐茶的方针客群——也便是1、2线城市中的年轻人——有增加上限，而曩昔背负着贵价奶茶形象的品牌们又难以招引根底愈加广泛、对价格灵敏的顾客。在新茶饮职业全体增速放缓，产品同质化、竞赛激化益发明显的眼下，怎么抢夺存量是每个品牌都在考虑的难题。

另一方面，奈雪的首份年报或许将影响资本商场对整个新茶饮赛道的价值判别。2021年6月30日奈雪的茶作为“新茶饮榜首股”正式在港交所挂牌上市，但上市首日破发后屡创新低，其敲钟时320亿港元的总市值已下跌至3月30日收盘的86.44亿港元，股价不久前一度触底至3.650元。这种体现的背面，是商场对奈雪的茶盈余才能、成长性方面存有置疑。

而眼下或许还有一批新茶饮公司正排队等候上市的时机点，比如在2021年完结D轮融资，估值高达600亿元人民币的喜茶，以及曾传出上市方案却予以否定的蜜雪冰城、古茗等。

仅仅现在的新茶饮职业还能像曩昔相同炽手可热吗？