超意外！央妈突然净投放3 股债全笑了！逆回购加量 还上了一碗“麻辣粉” 人民币对欧元;

月末年末，资金面暖意渐浓，“央妈”爱意更浓。

上星期一连5天静静给商场“补水”后，11月30日，央行高调地派发了一个“大红包”：1元央行逆回购，外加2000亿元“麻辣粉”(MLF，中期假贷便当)，短期和中期资金左右开弓，单日净投进资金超越3000亿元。

不但是逆回购加量，这碗“麻辣粉”更是让商场倍感惊喜——这是在11月16日央行已对月内MLF到期一次性续做基础上的“计划外”手笔，凸显央行对月末年末资金面的呵护之意。

音讯一出，资金面稳了，股债商场都“笑了”，上午国债期货全线上涨，上证指数涨超1%，金融板块领涨大市，北向资金净买入超80亿元。

这个冬季，有“央妈”送温暖，资金面应该是稳了！

不但加量还有额定惊喜

11月最终一天，央行给了商场一个大大的惊喜。

来历：央行站

11月30日早间，央行公开商场事务买卖公告按时出炉，内有三大信息：

一是展开2000亿元1年期MLF操作，中标利率2.95%；

二是展开1元7天期央行逆回购操作，中标利率2.2%；

三是预告12月MLF操作组织——将于12月15日展开中期假贷便当(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做)。

利率不变，这不是要点，要点在量。

与前一日比较，央行逆回购买卖量添加300亿元至1元，创出11月下半月新高。数据显现，今天只要400亿元央行逆回购到期，仅此一项，央行已完成资金净投进1100亿元，且净投进量比前一日多700亿元。

更让商场感到惊喜的是，在经过逆回购操作已净投进逾千亿资金的基础上，央行又端出了一碗2000亿元的“麻辣粉”。

按常理，这碗“麻辣粉”本不在计划内。

11月16日，央行已展开了8000亿元MLF操作，且已标明当次操作含对11月5日和16日两次MLF到期的续做。也便是说，央行此前已完成对本月6000亿元到期MLF的续做，并且是超量续做，净开释中期资金2000亿元。而近年来，央行已构成按月展开MLF操作的常规，每月一次，每次根本组织在15日左右进行。

可见，11月30日这次MLF操作纯属“计划外”，是“央妈”给商场额定派发的“大红包”。

算上之前的8000亿元，11月，央行共展开1万亿元MLF操作，创出前史新高。

运送“真金白银” 开释活泼信号

央行为何这么做？

短期看，首要是为了稳商场稳预期，防备月末钱银商场流动性动摇。

其实，短期资金面比较宽松，上星期银行间商场隔夜回购利率DR001自1.93%一线持续回落，全周下行67BP.11月27日，DR001跌至0.82%，跌破1%。

据了解，11月是传统的财务投进月份，月末财务开销力度加大，添加了流动性供给。

财务开销发力，却未见央行收力。上星期，央行一连5日经过公开商场操作施行资金净投进，累计净投进1300亿元。

“上星期投进力度不算很大，但在月底显得不寻常。”商场人士称，以往较多时分，为了对冲财务投进对流动性的影响，月末央行一般不会进行流动性投进。

加上11月30日一天就投进了3元，如此的做法天然更不寻常了。有债券买卖员称，央行接连施行资金净投进，开释了活泼信号，有利于安稳商场预期。

据了解，近期产生的债券违约事情，在金融商场上造成了必定的负面影响，钱银商场亦遭到涉及。“特别是，受商场危险偏好下降影响，买卖对手提高了对质押券要求，加大了非银组织融资难度，叠加月末银行类组织融出慎重，流动性分层的现象有所加剧，引发对月末流动性呈现结构性严重的忧虑。”有债券买卖员说。

上星期，隔夜与7天期回购利率、银行间商场与买卖所商场回购利率的利差均创出阶段新高，必定程度上反映出借入跨月资金及非银组织融资难度上升。11月27日，银行间商场上，7天期回购利率DR007与DR001的利差达155BP，创了四季度以来新纪录。

值得一提的是，国务院金融委日前召开会议，研讨标准债券商场展开、保护债券商场安稳作业，提出五点要求，其间一点便是加强部分和谐协作，健全危险防备、发现、预警、处置机制，加强危险危险了解排查，坚持流动性合理富余，牢牢守住不产生系统性危险的底线。

短期看，央行运送很多“真金白银”，有助于提高大型组织融出资金的志愿，改进流动性供给及预期。加上财务投进的要素，相当于给月底资金面上了“双保险”。

更长时间看，央行此举或许也有缓解银行负债压力的考虑。近期同业存单利率屡创新高， 最新一期国库现金定存投标利率也呈现调升，均反映出银行负债压力加大，缺少中长时间流动性的问题比较突出。

“红包雨”来袭

股债商场都“笑了”

需指出的是，央行在意外展开MLF操作的一起，对12月MLF操作组织也进行了预告。此举或许是为了标明11月MLF操作有特殊性，未来大概率仍回归每月一次操作的习气。

不过，剖析人士以为，央行11月操作具有必定信号含义，或标下一年末阶段央即将更重视坚持流动性合理富余和钱银商场全体安稳。

天风证券孙彬彬团队估计，在本年12月和下一年1月等或许呈现季节性流动性严重的时间段，央行仍会精准投进MLF和OMO进行对冲，流动性全体坚持紧平衡而不会简略收紧，DR007持续环绕7天OMO利率动摇，同业存单利率逐渐上升的气势或许会有所改变。

不但是央行投进，未来一段时间大额财务投进相同可期。据了解，年内剩余时间财务开销存在较大发力空间，财务投进量有望显着超越从前同期水平。组织以为，跟着年末财务加大开销力度，流动性供给有望得到显着改进，不但有助于提高明储率，银行负债压力也将有所缓解。

11月30日，央行“红包雨”来袭，资金面稳了，股债商场都笑了。

Shibor涨跌互现，隔夜Shibor低位反弹，其他种类均动摇不大。

来历：我国钱银

债券商场方面，国债期货应声上涨，上午全线收高。其间，10年期国债期货大涨0.3%。现券商场上，到11:30,10年期国债活泼券成交利率大幅下行逾3BP，重回3.3%以内。

来历：Wind

关于A股商场而言，靓丽的PMI数据与央行大额投进无异所以两层利好。到上午收盘，上证指数午盘上涨1.07%，创业板指涨1.04%。金融板块领涨大市，建设银行涨超5%。北向资金净买入超80亿元。