二八行情(西安好配资)

亿轩观市

作者

恒生电子(600570)：收入添加契合预期静待行情和方针落地催化成绩稳健添加

事情：公司发布2021年半年度成绩预告：估计21H1公司完结经营收入约为18.5亿元到21.0亿元，同比添加约14.23%到29.67%。估计完结归母净赢利约为6.6亿元到7.02亿元，同比添加约92.03%到104.25%，赢利添加速于收入添加首要得益于公司处置金融资产的出资收益以及公允价值改变损益添加。估计上半年公司扣非后净赢利约为2.7亿元到2.87亿元，同比改变约为-5.78%到0.16%，成绩添加根本契合预期。

二季度在去年高基数根底上继续稳健添加：估计公司Q2完结营收10.99亿元至13.49亿元，同比添加-0.6%至21.98%，公司二季度收入在去年同期高添加的根底上继续坚持稳健添加；完结归母净赢利4.91至5.33亿元，同比添加为26.22%至37.02%，扣非后归母净赢利为2.32至2.49亿元，同比削减2.7%至10.34%。

静待行情和方针落地催化成绩稳健添加：依据2021年6月18日中国证券业协会发布的数据，获益于行情催化，证券职业2020年度完结经营收入4484.79亿元，同比添加24.41%；2020年全职业信息技能投入金额262.87亿元，同比添加21.31%，IT投入增速显着快于2019年的10%，证券职业对信息科技注重程度不断增强。考虑到当时行情继续坚持稳健，估计本年券商在信息化投入还将坚持稳健添加，公司作为证券信息化龙头有望优先获益。此外，方针加速推动公募投顾和公募REITS等新事务和新买卖准则的落地，到2021年7月3日，已有超越50家组织取得基金投顾试点资历，考虑到公司已在新事务范畴提早布局，新事务和新买卖规则的继续落地有望为公司事务添加供给根底。公司中心产品O45和UF3.0本年已开端逐渐落地，后续推行值得等待。

2020年职工持股方案已完结过户，中心职工利益已完结绑定：2021年6月28日，公司收到中证登具的《过户挂号确认书》，公司回购专用证券账户中所持有的840万股公司股票中，其间798万股已于2021年6月25日非买卖过户至公司2020年职工持股方案账户，过户价格为45.32元/股。到6月28日，公司2020年职工持股方案账户持有公司股份798万股，占总股本的0.7642%。至此，公司2020年职工持股方案已悉数完结股票非买卖过户。中心职工利益已完结绑定，职工有动力再创佳绩。

盈余猜测、估值与评级：保持21-23年公司归母净赢利猜测分别为15.34、18.20和20.94亿元。看好公司股权鼓励落地绑定中心职工利益，新事务和新方针推动公司需求添加，保持“增持”评级。

方针落地不及预期，下流客户加大自研力度，职业竞赛加重。

精达股份(600577)：1H21成绩超预期生长逻辑逐渐完结

事情

2021年7月2日，公司发布2021年半年度成绩预增公告，估计2021H1完结归母净赢利2.56-2.91亿元，同比添加50%-70%。

下流需求复苏+商场份额提高带动公司成绩添加超预期估计公司二季度完结归母净赢利1.43-1.77亿元，同比添加35.4%-67.8%，超商场预期。1H21及2Q21公司成绩完结添加首要原因为下流需求复苏(空调、工业电机、新能源轿车等职业产值均同比添加)，公司稳步拓宽商场份额，漆包线、小扁线、特种导体的销量订单及销售收入同比添加。

公司为制造业单项冠军演示企业，实力取得认可工信部等六部分发布《关于加速培养开展制造业优质企业的辅导定见》，要求加速培养开展专精特新“小伟人”企业、单项冠军企业、产业链领航企业。其间，单项冠军已评选五批次，首要标准是“出产技能或工艺世界抢先，单项产品占有率位居全球前列”，公司现已取得该荣誉。国家文件的出台代表了对制造业扶持的方向，短期公司没有直接获益，可是证明了公司在制造业的实力。

国内扁线职业龙头，高速扩产期在即

新能源车扁线趋势确认，自主品牌和合资品牌都在推动扁线进程。公司是国内扁线电机龙头，已进入头部主机厂扁线供给系统。21Q1公司扁线产能提高至单月600吨，受客户需求拉动，未来1~2年进入高速扩产期。

扁线具有技能与本钱的两层壁垒，中心在于本钱操控。扁线在出产工艺和出产设备上的要求高于圆线。但中心壁垒在于能否把技能转化为本钱优势。公司技能抢先，现已进入良率提高降本的阶段。

出资主张：成绩高添加确认，估值重构，保持“买入”评级在碳中和布景下全社会电气化率提高驱动根本盘漆包线事务稳定添加；新能源车扁线事务获益职业浸透提速，公司绑定头部客户，扩产放量在即；特种线下流需求旺盛，倒逼扩产。上调公司2021E-2023E归母净赢利至5.8/7.2/10.0亿元。公司当时仅完结估值修正，跟着2H21新能源车扁线事务赢利奉献提高，公司估值有望向上换轨，“戴维斯双击”可期。