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东方明珠:文娱+生态助推股东增持显决计

事情:

4月29日,东方明珠发布2016年年度陈述,完成经营总收入194.45亿元,同比削减7.95%,经营赢利37.43亿元,比同期上升4.11%,归属母公司股东净赢利29.34亿元,同比增加0.94%。

出资关键:

提高多元化文娱IP内容竞争力:作为“文娱+”生态的榜首推力,强势内容是公司获取用户流量和扩展用户规划的中心竞争力。全面对接SMG内容资源,进一步加大国内外优质内容收购力度,强化内容克己才能与内容产业链建造。陈述期内,公司对接SMG推出看看新闻24小时新闻直播流,与SMG一起建立上海好有文明传媒有限公司,成功获取《极限应战》、《天籁之战》等多个SMG中心综艺版权产品的发行权并完成BesTV途径播出;储藏并发动制作了包含《紫川》、《约会爱情终究是什么》、《求婚大作战》在内的多个优质IP,引入了《神探夏洛克》,以1.61亿的总票房,成为同时期票房最高的引入片;公司还与迪士尼合拍并发行了纪录片电影《咱们诞生在我国》,以6644万票房打破我国天然电影、纪录电影两项纪录,取得第3届丝绸之路世界电影节“最佳纪录片奖”。

拓宽传媒产业链,丰厚线上线下体会:公司聚集家庭用户多样化、个性化需求,在视频购物及电子商务,游戏,文明旅行与地产,广告等范畴不断拓宽资源,不断完善“文娱+”服务体会,丰厚“文娱+”生态的变现途径。2016年,公司旗下东方购物注册用户已打破1000万,人均订货件数同比增加12%,人均订货金额增加19%,新媒体注册用户增加17%,APP途径销售额同比增加超越50%;依托与全球两大游戏主机商微软Xbox、索尼PlayStation的协作,环绕内容发行运营中心环节,构建跨屏游戏聚合运营服务途径,构成“两个主机+一个途径”的“1+2”战略布局。

优化鼓励机制,增强团队凝集:公司获准施行限制性股票鼓励方案,向合计555名鼓励方针颁发15196600股限制性股票,成为我国榜首家施行股权鼓励的国有文明传媒上市公司,有力优化了职工的长效鼓励机制,增强了团队凝集力与企业归属感,清晰了未来成绩增加和事务开展方针。

大股东增持显示决心:2017年5月4日,公司控股股东文广集团使用自有资金增持公司股份408,300股,增持投入金额人民币872.84万元。到5月4日,文广集团持有公司股票1,187,148,228股,占公司总股本的44.9382%。为了表现控股股东关于东方明珠未来开展前景的坚定决心,进一步提高商场出资者关于东方明珠的决心,文广集团决议从2017年5月5日起发动新一轮增持方案,再使用自有资金人民币1亿元,经过会集竞价买卖等合法合规的方法择机增持股东方明珠股票,所增持的股票在增持完成后的六个月内不减持。

盈余猜测和估值

考虑多元化文娱IP的开发及产业链的延展,看好公司的开展和凝集力,咱们估计2017-2018年EPS分别为1.24/1.37/1.49元,对应PE为17/15/14倍,给予“买入”评级。

危险提示

资源整合进展低于预期;宏观政策危险

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