股票东北制药(港币换人民币汇率)

商务部23日举办新闻发布会，据介绍，一季度电商直播超越400万场。

许多痕迹显现，电商直播商场正在迅猛发展：23日是第25个世界读书日，人民日报新媒体等23家出书组织经过直播为群众供给售书服务；22日晚，四川长虹(2.70-1.10%,诊股)举办了本年我国家电业首场跨国直播发布会。国信证券(10.78+1.22%,诊股)张衡以为，电商内容化进步转化水平，内容电商化发明需求空间，直播是内容富媒体化下的必然选择，浸透率有极大进步空间。艾媒咨询估计，我国在线直播用户规划本年将到达5.26亿。

相关上市公司：

蓝色光标：短视频广告事务有望成为其第二个营收过百亿的增加点；

利欧股份：在前言与内容两个维度上继续发力头条系、快手、淘宝等直播渠道。

东吴证券:蓝色光标(300058)买入评级

出资关键

蓝色光标是为企业才智运营全面赋能的营销科技公司。蓝色光标及其旗下子公司的事务板块包含营销服务(数字营销、公共关系、活动办理等)、数字广告(移动广告、智能电视广告、我国企业出海数字广告)以及世界事务，服务内容包括营销传达整个产业链，以及依据营销科技的才智运营服务，服务地域根本掩盖全球首要商场。

出海事务毛利率进步将奉献首要成绩弹性。公司出海事务收入体量大，增加快，但毛利率偏低，2018年仅1.11%，当时公司出海事务的毛利率有望进步：1、加大品牌客户和重度服务客户的出海事务开辟，这部分广告主的毛利率高于公司当时游戏、电商、东西类广告主；2、调整出海事务媒体资源布局，让毛利率高的中型媒体资源越来越多；3、经过蓝标在线等办法智能化下降中小企业投进门槛，而中小企业毛利率高于大型企业。出海事务毛利率的进步将为公司带来较大的成绩弹性。

蓝标在线SaaS服务开辟广告营销职业全新赛道。公司推出了针对中小企业线上标准化智能营销SaaS服务--蓝标在线。蓝标在线汇集了公司多年来的营销服务经历，将这些才能以SAAS的形式供给给中小客户。体验版上线以来至2月底已有数千外部注册用户，正式版完好功用会员费为3-10万元，SaaS服务具有标准化、用户粘性高、需求继续性强等特色，未来将成为公司重要的收入来历。蓝标在线服务开辟了广告营销范畴的全新赛道，将营销服务落实到中小型企业，依据CTR数据，近三年，只要中小型广告主营销预算占比一直上升，并且加快增加。

短视频广告有望成为公司第二条营收过百亿的事务线。短视频是互联广告增速最快的范畴，公司2018年短视频广告奉献收入2-3亿元，2019年公司在抖音渠道上投进约20亿元，估计2020年将投进超越50亿元，咱们以为短视频将是公司继出海事务后第二条营收过百亿的事务线。

盈余猜测与出资评级：咱们估计公司2019-2021年收入分别为280.85/303.99/370.43亿元，同比增加21.6%/8.2%/21.9%；归母净利润7.20/6.81/8.03亿元，同比增加85.1%/-5.4%/17.9%，对应PE分别为21.76/23.01/19.52倍。扣除公允价值变化要素，归母净利润约为4.58/5.61/8.03亿元，同比增加率为17.74%/22.49%/43.14%，对应PE为34.21/27.93/19.52倍。公司在数字科技营销范畴优势安定，具有丰盛的经历堆集和先发优势，蓝标在线事务开辟了职业增加的新赛道，咱们用SOTP办法预算公司价值为245亿元，对应9.84元/股，初次掩盖给予"买入"评级。

职业竞赛加重，微观环境超预期下滑，应收账款回款晦气，商誉减值危险。