联创互联(300343)巨亏19亿高管三年减持套现15300505股吧亿 三家并购标的业绩变脸致商誉减值20亿

长江商报音讯长江商报记者徐佳

依托大举并购扮靓成绩的联创互联(300343)（300343.SZ），现在饱受标的成绩“变脸”带来的苦果。

年报显现，因计提四家子公司商誉减值20.7亿元，联创互联(300343)在上一年营收增加三成达35.99亿元的状况下，净赢利亏本19.54亿元，为上市六年多以来初次亏本。

长江商报记者注意到，重组标的“踩线”完结成绩许诺让联创互联(300343)交出亮眼财报。但上一年，四家重组标的中有三家在成绩许诺期刚过或是成绩许诺期最终一年呈现“变脸”，而另一家刚在上一年年底顺畅被收买剩下股权。

不过，虽然计提超20亿元商誉减值，加上本年一季度的一笔对外并购，到本年一季度末，联创互联(300343)商誉仍高达12.66亿元，占期末公司总财物、净财物的份额别离达25%、54%。

值得一提的是，成绩“爆雷”的一起，联创互联(300343)实控人及高管密布减持公司股票。大略核算，自2016年以来公司重要股东累计套现金额达15.5亿元。到本年一季度末，联创互联(300343)前十大股东中，其间九大股东累计质押股份数量2.2亿股，占期末公司总股本的33%。

上一年亏19亿超上市以来净利总和

近来，联创互联(300343)发表年报。2018年公司完结经营收入35.99亿元，同比增加30.06%；归属于上市公司股东的净赢利为亏本19.54亿元，为上市以来初次亏本，降幅达625.89%；扣非后净赢利为亏19.68亿元，同比削减663.39%。

因为陈述期内呈现大幅亏本，到2018年底，联创互联(300343)总财物40.51亿元，较上年底的60.7亿元削减33.24%；归属于上市公司股东的净财物为22.95亿元，较上年底的43.38亿元削减47.1%。

揭露材料显现，联创互联(300343)原为联创节能，2012年8月在深交所创业板上市。上市初期主经营务为聚氨酯硬泡组合聚醚的技能研制、出产与出售，产品应用于太阳能(000591)热水器及建筑节能等低碳节能职业。

上市仅两年，联创节能成绩遭受重挫。2014年公司净赢利仅638.03万元，上年为5948.33万元，降幅挨近九成。

2015年，公司开端进行外延式扩张并更名为联创股份。当年，公司作价13.22亿元收买上海新合文明传达有限公司（以下简称“上海新合”）100%股权，一起发动对上海激创广告有限公司（以下简称“上海激创”）100%股权和上海麟动商场营销策划有限公司（以下简称“上海麟动”）100%股权的收买，意在构建化工职业与互联及相关服务职业双主业开展的格式。

2016年3月公司以自筹资金，别离作价10.15亿元、7.16亿元将上海激创和上海麟动收入囊中。当年，公司正式更名为联创互联(300343)。

2017年9月，联创互联(300343)以6.48亿元收买上海鏊投络科技有限公司（以下简称“上海鏊投”）50.1%股权。

多笔并购加持，联创互联(300343)成绩节节攀升。2015年至2017年，联创互联(300343)别离完结经营收入9.65亿元、23.31亿元、27.68亿元，同比增加15.85%、141.65%、18.73%；净赢利别离为3081.46万元、2.01亿元、3.72亿元，同比增加382.97%、553.59%、84.47%。

尝到了并购的甜头，联创互联(300343)于上一年12月以6.83亿元收买上海鏊头剩下49.9%股权，完结对后者的全控。

到2018年底，联创互联(300343)来自于互联广告职业的营收占比到达87.95%，原有化工职业的营收占比萎缩至12.05%。

长江商报记者大略核算，上述四家子公司并购买卖总金额到达30.62亿元，2012年至2017年公司累计完结净赢利7.23亿元，但上一年亏逾19亿元已超越上市以来净利总和的1.7倍。

四家重组标的三家成绩“变脸”

对四家子公司计提大额财物减值是构成联创互联(300343)上市首亏的主要原因。

年报显现，联创互联(300343)依据上海新合、上海激创、上海麟动、上海鏊投的财物组估计可回收金额对上述四家公司别离计提了商誉减值丢失算计20.71亿元。其间，四家公司别离计提商誉减值11.16亿元、7.63亿元、1.11亿元、0.81亿元。在不考虑商誉减值的状况下，公司2018年度经营赢利1.97亿元。

长江商报记者注意到，彼时上海鏊投原股东作出成绩许诺，上海鏊投2017年至2020年完结扣非归母净赢利别离不低于9800万元、12250万元、15500万元、16900万元。

2017年和2018年，上海鏊投别离完结扣非归母净赢利10634.55万元、12480.68万元，均完结当年成绩许诺。

令人不解的是，上一年年底还加购上海鏊投剩下股权，为何转眼间却对其计提大额商誉减值？

对此，联创互联(300343)仅表明，因商誉减值测验更侧重于上海鏊投未来成绩猜测状况，故上述成绩许诺的完结状况对商誉减值测验未发生影响。

而别的三家公司无一例外在上一年呈现成绩下滑或未完结成绩许诺。

详细来看，上海新合原股东许诺标的2015年至2017年扣非归母净赢利别离不低于1亿元、1.3亿元、1.5亿元。同期上海新合实践完结成绩别离为1.28亿元、1.38亿元、1.54亿元。在后两年“踩线”完结成绩许诺的状况下，2018年上海新合完结净赢利仅2750.25万元，较上年同期大幅大降多半。

上海激创原股东许诺标的2015年至2017年完结扣非归母净赢利别离不低于7000万元、8750万元和10937.5万元。同期上海激创别离完结成绩7234.37万元、9087.61万元、1.14亿元，完结成绩许诺。2018年，上海激创完结净赢利4759万元，降幅挨近六成。

而上海麟动原股东许诺标的2015年至2018年完结扣非归母净赢利别离不低于3400万元、5000万元、6250万元和7820万元。同期，上海麟动别离完结成绩3522.45万元、5730.37万元、6725.49万元、6252.3万元，未完结成绩许诺。

到2018年底，联创互联(300343)因企业兼并构成的商誉账面原值达32.7亿元，计提20.7亿元减值后，公司商誉期末余额仍高达12亿元。

值得一提的是，联创互联(300343)并未因而停下“买买买”的脚步。本年一季度，联创互联(300343)作价6.9亿元完结对华安新材100%股权的收买。

遭到并表规模扩大影响，本年第一季度联创互联(300343)完结经营收入8.36亿元，同比增加42.78%；净赢利3691.35万元，同比增加28.97%。

但到本年3月末，联创互联(300343)账面商誉价值到达12.66亿元，占期末公司总财物、净财物的份额别离达25%、54%。

实控人及高管一年减持套现2.73亿

完全向广告业转型后，联创互联(300343)也面临着应收账款坏账危险。

因广告职业存在遍及的垫资现象，故广告职业应收账款遍及较高，到本年一季度末，公司应收账款总额21.52亿元，占期末公司总财物、活动财物的份额达42%、72%。

公司一起提示，受微观经济形势影响，汽车职业初次呈现下滑，部分项目回款周期拉长，从而构成相应的财物减值危险。

受此影响，联创互联(300343)现金流质量也在恶化。上一年和本年第一季度，公司经营活动发生的现金流量净额别离为-4480万元、1029万元，同比削减109.68%、91.92%。

到本年一季度末，联创互联(300343)总财物50.77亿元，较上年底增加25.3%；净财物23.32亿元，较上年底增加1.63%；财物负债率53.55%，较上年底增加10.05个百分点。总负债主要由活动负债构成。期末公司活动负债算计26.91亿元，较上年底增加9.38亿元，增幅53%。其间，短期告贷2.96亿元，较上年底增加1.33亿元，增幅82%。

长江商报记者注意到，成绩“爆雷”的一起，近期联创互联(300343)实控人及高管密布减持。同花顺(300033)数据显现，上一年年头至今，联创互联(300343)包含董事长、总裁、副总裁、董秘、总工程师在内的多名核心高管累计减持公司股份3642.24万股，累计套现2.73亿元，其间不乏上述四大标的的原股东。

开始核算，加上2016年和2017年的减持部分，上述股东累计减持套现超越15.5亿元。

值得一提的是，到本年一季度末，联创互联(300343)前十大股东中，除第六大股东叶青之外的九大股东均存在股份质押。大略核算，九大股东累计质押公司股份2.2亿股，占期末公司总股本的33%。

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