中金：维持中石化炼化工程(0上证指数是什么意思36)“跑赢行业”评级 目标价降至4.5港元

中金发布研究陈述称，保持中石化炼化工程(02386)“跑赢职业”评级，对2022/23年归母净利润猜测为32.5/34.3亿元，考虑到世界油价上行带来的大宗产品提价，目标价下调12%至4.5港元，较当时股价有37%的上行空间。公司1H22收入为259.6亿元(同比-3.3%)，以为首要受项目建设周期的影响；归母净利润13.6亿元(同比+0.6%)，成绩契合该行预期，并宣告每股派息0.118元/股(同比+30%)。

陈述引述公司公告，1H22新签合同总值为人民币441.5亿元(同比+20.4%)，境内签定大榭石化聚丙烯、中海壳牌二期乙烯改造等项目工程设计合同，惠州乙烯、天津南港乙烯、镇海炼化高端组成新材料等项目EPC总承包合同，境内新签合同量为人民币403.9亿元。境外新签合同量约5.9亿美元，占比有所增加，包含阿尔及利亚斯基克达(Skikda)LNG储罐工程、阿尔及利亚阿尔泽(Arzew)MTBE等项目EPCC总承包合同。

该行以为，向前看公司将一起发力国内外事务，国内盯紧重点项目，以优质优价全力稳固职业领先地位；一起，加大境外商场开辟，执行世界事务运营新模式，培养新的竞争力和开展动能，力求境外商场开发获得新成绩。该行估计公司2H22新增合同有望进一步增加，并为未来的成绩增加打下较为坚实的根底。