公募最新季报60050资金流向来啦！医药、新能源主题基金看好这些投资机会！

有组织观念以为，全体看本年高估值板块大概率会持续紧缩估值，需求有超预期的成绩增速才干抵挡估值的缩短，所以需细心选择生长性和估值均衡的板块。

近期，公募基金公司开端连续发表上一年的四季报，其间，上一年全年表现欠安的医药基金和开年一向表现欠安的新能源基金中，均有基金首先发表了2021年四季报。到《世界金融报》记者发稿，权益类基金已发表2021年四季报的包含安信医药健康、国投瑞银新能源等，中银弘享债券、中银活期宝钱银等固收类基金也首先发表了四季报。

医药非抢手赛道走强

揭露材料显现，安信医药健康基金司理为池陈森，曾上任于多家券商和资管组织，证券从业年限有7年，现在办理安信医药健康这1只基金。到上一年四季度末，该基金规划到达5.46亿元，环比添加268.26%。

依据安信医药健康发表的四季报，上一年四季度，中证医药指数连续7月初开端的跌落趋势，期间震动向下；尽管干流赛道标的遍及调整起伏较大，可是中药、特征原料药、低值耗材等轻视值板块悄然走强。

该基金四季报中提及了医药干流赛道标的调整的原因：“一方面是因为前期持续上涨导致估值过高，过高估值隐含了过高的预期，根本面上简单低于预期。另一方面是因为前期组织持仓过火会集在干流赛道标的之中，在根本面无法持续超预期布景下，一部分组织成为做空力气。”

干流赛道全体表现欠安，而中药却成为了整个赛道跑出的黑马。关于中药、特征原料药、低值耗材等轻视值板块的走强，池陈森指出，曩昔几年商场过火无视一些非抢手赛道，而关于这些职业的改变不灵敏，许多非抢手赛道个股有很好的估值性价比。

池陈森在上一年四季度全体上依然坚持较为均衡的装备，在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步实现了收益，并发掘到了一些底部轻视值高生长标的，在中药、低值耗材等板块添加了装备。

池陈森以为，“抢手赛道和非抢手赛道的估值差就好像一根皮筋相同，被拉得太长了，天然回弹的内生动力是很大的。”

会集持有新能源

揭露材料显现，施成证券从业年限超越10年，2017年参加国投瑞银基金。现在旗下办理4只基金均在近期发表了2021年四季报，4只基金四季度末规划算计超越200亿元，4只基金的前十大重仓股非常挨近，持股相对会集。

依据四季报，施成重仓的职业首要来自新能源轿车、新能源发电、TMT、制作业等，从持股个股类型来看，首要聚集于新能源上游职业。

详细职业来看，施成以为，设备制作业方面，跟着新兴产业的快速增加，光伏、锂电、半导体等产能扩张都在持续进行。潜在需求方面并没有问题。但关于全体的工业增速方面，总量中期来看都会遭到电力“紧平衡”的限制。因而现在首要是持续调查后续改变，以及愈加会集投向和新兴产业相关的制作业范畴。

新能源方面，施成依然看好电动轿车的销量较快增加。在许多搅扰要素之下，我国的增加依然超预期，美国和欧洲商场，也表现了极强的增加耐性。假如美国方针落地，未来两年全球的需求增加都不必忧虑。现在芯片关于轿车产能的限制，现已逐步在改进，未来一年放量取决于有多少锂电池的供给，从而取决于有多少锂矿资源。在这一布景下，除了上游资源之外的大部分环节，盈余都会开端感遭到压力。

新能源发电职业，施成以为未来的开展会愈加有序，不再单纯着重推行速度，因而新能源装机或许更注重内部报答率。

TMT职业，施成依然聚集于智能轿车。

均衡装备为主

展望2022年一季度，池陈森依然会坚持较为均衡的装备，活跃布局一些估值低、生长性较好的非抢手赛道的个股，一些高景气赛道的标的通过调整后也逐步进入了可以装备的区域。未来仍旧看好立异晋级、消费晋级和制作晋级三个方向，但在估值性价比更高的制作晋级方向上的仓位会更重。鄙人一阶段出资中，会坚持在好赛道顶用深度研讨寻觅阿尔法的理念，寻觅出资时机。

施成以为，上一年四季度是应战较大的一个季度，产品的动摇率较大。这段时刻，进行了产业链调研，对未来的职业开展方向进行了各种推演、判别。期望在未来一年，可以给出资者带来更好的报答。

“从供需视点来看，因为限电的缓解，较多的提价环节都呈现了价格回落。但由产能周期导致的供需矛盾并没有处理，有或许在 2022 年持续发酵甚至加重。所以新兴产业的快速开展，依然存在不少的紧缺环节，而紧缺环节有或许获取整个产业链大部分的盈余。”施成表明。

蜂巢基金以为，全体看本年高估值板块大概率会持续紧缩估值，需求有超预期的成绩增速才干抵挡估值的缩短，所以需求细心选择生长性和估值均衡的板块。从现在来看，十四五的数字经济板块取得方针大力支持，且估值较为合理，有成为后续主线的潜力，需求亲近重视。除此之外，新能源、电子半导体和军工中景气量连续、竞争力强的细分板块依然可以取得高增速，也有望带来较好报答，是可以持续装备的方向，不过现在均衡装备为主，如这些中心赛道板块可以持续跌出更好的价格，将会增配。