人民币汇率快速投资学堂波动令外贸企业经营承压 商务部联合央行推动金融机构优化避险产品

“本周以来，人民币汇率跌速有点快。”一位江浙区域家电生产型外贸企业财政总监向记者慨叹说。

到6月24日20时，境内在岸商场人民币兑美元汇率徜徉在6.4672邻近，此前遭受接连7个买卖日跌落，较5月底创下的年内新高6.3573跌去逾1100个基点。

她坦言，跟着汇率快速跌落令购汇本钱继续走高，加之进口原材料价格上涨，现在企业的产品本钱率较年头添加逾7个百分点，简直吞噬了产品大部分出口赢利。

这也引起国家相关部分的高度重视。

商务部新闻发言人顶峰表明，近期调研中发现，汇率动摇与原材料上涨、物流不畅等问题叠加，令部分外贸企业生产经营遭到影响。现在商务部正会同人民银行、外汇管理局推进金融机构继续优化汇率避险产品，活跃推行《外经贸企业汇率避险事务手册》，为企业避险提供有针对性的辅导。

顶峰表明，商务部将继续重视汇率动摇相关状况，帮忙外贸企业活跃应对。

一位股份制银行对公事务部主管告知记者，现在他们正活跃向外贸企业挂钩LPR借款利率的人民币外汇钱银掉期产品，帮忙外贸企业在请求外汇买卖融资时就能经过掉期买卖进行锁汇，提早躲避汇率动摇危险。

在他看来，现在因汇率跌落遭受购汇浮亏的，主要是此前押注人民币快速增值而大举拖延购汇的部分外贸企业。这表明赌汇率单边涨跌的危险适当巨大。

“所幸的是，在阅历曩昔两个月人民币汇率大涨大跌后，不少外贸企业意识到树立危险中性准则与增强外汇套期保值的重要性，单边押注汇率跌落的投机性操作显着削减。”这位股份制银行对公事务部主管表明。

部分企业“盼望”拖延结汇高收益

多位外贸企业财政总监向记者表明，阅历此前人民币汇率屡次大涨大跌，现在他们面临汇率快速上下动摇的危险躲避经历已适当丰厚。

“早在5月中旬，咱们已买入外汇危险反转组合期权——针对人民币汇率冲高回落做好危险应对。现在人民币汇率动摇起伏在外汇危险反转组合期权的行权价格内，因而咱们无需付出任何费用，就成功躲避了汇率快速回落危险。”一位机械制造外贸企业外汇套保部负责人向记者泄漏。

但他发现，因为本周以来人民币汇率跌幅加速，企业日常的结汇操作已遭到涉及。详细而言，6月份企业的结汇额较5月份大幅下降逾25%。原因是企业主期望等候人民币汇率进一步走低再结汇，然后交换更多的人民币资金。

上述股份制银行对公事务部主管向记者泄漏，这种现象在外贸企业适当遍及。乃至部分外贸企业将拖延结汇视为缓解企业经营压力的新途径——尤其在美联储开释鹰派信号令美元指数趋于反弹后，这些企业主以为人民币汇率可能会跌破6.65，因而都期望在6.7邻近再结汇，然后多收取一笔人民币结汇款用于生产经营与缓解原材料收购本钱。

“咱们再三提示他们，靠择时结汇缓解企业经营压力绝非持久之道。”他指出。其实质相同是在赌汇率，一旦企业呈现汇率预期误判，就简单偷鸡不成蚀把米，遭受不小的汇兑浮亏。

这位股份制银行对公事务部主管坦言，这驱动银行活跃向这些外贸企业推介多款人民币外汇掉期产品，引导外贸企业按既定汇率将外汇资金结汇兑换成人民币用于生产经营，等外汇掉期产品到期时，外贸企业还可以用相同汇率将人民币再换成外汇，如此外汇结售汇价格保持一致，令企业不再忧虑汇率动摇危险。

“逾40%外贸企业客户表明愿经过这类外汇掉期产品对冲结汇事务汇率动摇危险，其他外贸企业仍倾向押注汇率进一步跌落，期望从中取得更高的结汇收益。”他指出。不过，比较去年同期，前者的占比已添加约10个百分点。

购汇企业的外汇套保“新烦恼”

跟着人民币汇率快速跌落，不少购汇企业正为日益添加的汇兑本钱“头疼”。

记者多方了解到，每年6-8月份是季节性购汇较多的时期，外商投资企业和境外上市公司的分红派息和赢利汇出会比较会集，导致这些企业购汇需求升温。

一位美股上市企业财政总监告知记者，为了对冲购汇本钱大幅动摇，年头他们针对美元继续价值降低，将年中购汇操作所应对的外汇期权履行价格设定在6.4-6.45邻近，现在人民币汇率快速跌落至6.47邻近，导致相关外汇期权无法行权，迫使企业不得不在二级商场以更高本钱进行购汇。

“现在整个财政部分都忧虑董事会高层会问责，以为咱们对人民币汇率走势呈现误判。”她指出。

记者多方了解到，不少因进口原材料需年中付出外汇金钱的买卖企业相同遭受相似困境。

一家江浙区域家具进口商财政负责人向记者泄漏，此前他们将购汇操作的外汇期权履行价格也设定在6.4邻近，原意是期望押注汇率走高能缓解木材进口收购本钱上涨压力。现在汇率走低导致外汇期权无法行权，加之木材价格较年头大涨，当时企业原材料进口收购本钱较去年同比仍添加逾17%。

“现在企业高层对咱们也颇有定见，以为咱们最初的外汇套期保值操作存在严峻失误。”他指出。但事实上，他们之所以将外汇期权履行价设定在6.4邻近，完全是因为企业老板在3月看到美联储迟迟不收紧钱银宽松方针，斗胆看好人民币汇率会涨至6.3-6.4之间。

多位银行人士表明，这表明很多购汇企业的外汇危险套保操作，仍然存在着较高的赌汇率性质。究其原因，一是企业的财政查核机制没有跟上，只查核外汇套保端的盈亏，迫使企业套保部分不得不赌汇率以完成套保操作盈余；二是企业往往存在“一言堂”文明，令整个外汇套期保值操作存在极强的个人情感颜色。

“现在，咱们正引导这些企业逐渐树立以危险中性为准则的外汇套保操作机制，然后健全财政查核机制与促进外汇套保操作战略多元化。”一位国有大型银行金融商场部负责人向记者泄漏，比方他们主张外贸企业一面将大部分购汇危险敞口经过外汇衍生品组合完全锁汇，完全躲避汇率动摇危险，一面将小部分购汇危险敞口依据汇率动摇进行翻滚对冲，获取必定的对冲收益，然后既能完成外汇汇率对冲，也能满意企业盈余需求。