全球股市经历“史上投资理财排行榜最惨”上半年 美股下半年会怎么走？

本年上半年，关于全球投资者来说或许都是形象深入的六个月：在阅历了俄乌抵触、美联储大幅加息、新冠疫情重复等多重冲击后，全球股市极大概率将创下了有史以来最差的上半年体现。与此一起，标普500指数也将创下曩昔52年来最糟糕的上半年体现。

不过，德意志银行、摩根大通等投行剖析师仍对下半年美股走势抱持等待，估量在阅历了“完美风暴”后，美股下半年有望迎来彩虹。

全球商场上半年阅历了“完美风暴”

到6月28日，MSCI全球指数上半年跌落近20%，创史上最大上半年跌幅。一起，到美东6月29日收盘，标普500指数本年以来跌落了19.9%，较1月3日创下的纪录高点跌落了20.4%，这将是这一基准股指自1970年以来体现最差的上半年。

MSCI全球指数近年体现

相比之下，A股和港股尽管年头也一度惨烈下挫，但从4月末敞开的一轮反弹使得其跌幅相对平缓。到6月30日收盘，上证指数上半年跌落6.63%，而香港恒生指数收跌6.57%。

在大宗产品商场上，石油和天然气价格别离累计上涨了超越50%和60%，创下自2009年以来原油价格最大的上半年涨幅。

全球首要财物年头至今涨跌幅体现

除此之外，小麦和玉米价格也别离上涨了约20%和30%，部分金属价格也呈现了剧烈动摇。美国银行估量，大宗产品作为一个全体将迎来自1915年以来最好的一年。

不过，经济阑珊也冲击了部分金属。自3月以来，铜价累计跌落了近20%，这是自2020年头新冠疫情迸发以来的最大季度跌幅，镍和锌别离跌落了20%和25%。

美国银行大宗产品剖析师韦德默(Michael Widmer)估量，商场或许会呈现更多动摇，首要原因是供给有限。他正告称：“未来6个月的问题将特别严峻。”

美股下半年有望反弹？

尽管华尔街投行都对美国经济阑珊远景忧心如焚，不过从华尔街投行给出的预期点位来看，好像美股下半年有望迎来反弹。

在最新的彭博查询中，华尔街策略师关于标普500指数到年末的均匀点位预期为约4482点，这意味着相较于6月29日收盘水平还能上涨17%。

奥本海默控股剖析师John Stoltzfus估量标普500指数在年末时能到达5330点，这意味着美股需要在未来六个月内上涨近40%。而包含摩根大通和瑞士信贷在内的少量其他投行的目标点位都暗示其猜测标普500指数还会上涨至少30%。

德意志银行剖析师里德(Jim Reid)说到，美国前史上标普500指数上半年体现最差的五次，都鄙人半年呈现了大幅反弹。

依照美股前史上历年上半年跌幅排序，咱们看到

1)1932年：上半年跌45%，下半年涨56%；

2) 1962年：上半年跌22%，下半年涨17%；

3) 1970年：上半年跌19%，下半年涨29%；

4) 1940年：上半年跌17%，下半年涨10%；

5) 1939年：上半年跌15%， 下半年涨18%。

若经济阑珊预期失败商场心情将修正

摩根大通剖析师马尔科科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表明，本年剩余时间股市能否微弱反弹，取决于美国能否防止经济阑珊——而他对其适当达观。

小摩剖析师以为，跟着包含俄罗斯在内的许多国家付出了沉痛的经济价值后，俄乌有望鄙人半年停火，而这将有望推进通胀大幅降温。假如这一想象实现，本年下半年，美国通胀年率有望从高位回落至4.2%，这将“让美联储可以调整方向，防止经济下滑”。

而一起，这意味着不只短期内美国不会呈现经济阑珊，并且全球经济增加将有望再度加快。

小摩剖析师以为：“尽管美国阑珊的或许性明显增加，但咱们以为这不是未来12个月的基本情况。事实上，咱们估量全球经济增加将从本年上半年的1.3%加快至下半年的3.1%。”

他以为说，全球经济下半年的增加大部分将由我国推进。只需我国下半年不呈现大规模疫情冲击，我国经济本年下半年的增幅或许高达7.5%。小摩称，这种微弱增加将惠及其他新式商场经济体。

科拉诺维奇还写到，美股许多板块股价现在已较高点跌落60%-80%，这基本上反映出经济将呈现深度而耐久的低迷。而更重要的是，投资者心情和仓位现已处于数十年来的低点。

科拉诺维奇总结称：“因而，并不是咱们以为世界经济状况良好，而是一般投资者现已遍及估量会产生一场经济灾祸。假如这没有成为实际，危险财物类别或许会克复上半年的大部分丢失。”