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「后边的电话会议高管问答比较值得一读」
导读
近来，Netflix发布了2020年第三季度财报，结局让出售市场「略感绝望」，鉴于多家投行此前均上调了Netflix意图价，并估量其季度新增订阅用户数将在500万左右(NetflixQ2估量250万)，但结局是该季度Netflix净增订阅用户数仅为220万，致使其盘前跌逾5%国内开户出资美股。
尽管Netflix在财报及电话会上屡次着重，应该关怀公司长时间的增加行情趋势，而不只是着眼于单季度的不坚定，不过，最近的高管变化、内容出产受到影响、部分原创剧集撤销等事情相同引发了出售市场针对Netflix将来战略的质疑。
多年来，Netflix依靠着巨大的订阅用户根底和充沛的内容资源构建起了竞赛壁垒，依据用户数量的接连增加，Netflix从中取得收益，并进一步扩展内容预算，终究招引更多的订阅用户国内开户出资美股。不过，跟着流媒体出售市场竞赛加温，以及全球疫情的影响，必定程度上打乱了Netflix一向保持的内容出产和推行节奏，再加上Netflix用户增加大幅放缓的痕迹杰出，出资者发生不坚定心态也不行逃过。
一些看跌的猜测师以为，订阅用户增速的放缓值得注意，公司在全球范围内取得的疫情盈余立刻被去除，收益存有多重紧缩的危险，看涨的猜测师则以为，公司的订阅用户基数和内容储藏足以支撑根底盘，且用户流失率低于疫情前水平，因而Netflix的故事仍然「完好无缺」。
由此可见，Netflix眼下应该考虑本身存有的问题，即恢复内容投入后现金流是否有接连改进；海外出售市场的盈余散布能否补偿本乡出售市场的增加放缓；采纳何种战略进步贱价会员向高价会员的转化等国内开户出资美股。
而在本季度，海外出售市场的体现亮眼，其间亚太区域贡献了46%的全球净新增订阅用户，在电话会上，Netflix也表达将首先在印度进行这次为期48小时的免费试用活动测验，本月早些时候Netflix才刚刚结束了在美国的30天免费试用活动。
总的来说，尽管Netflix在用各种方式保证自己的节奏，但影响不行逃过，只是在不行逃过之下，为了应对不行逃过的影响，Netflix高管的一众回应和表达，值得探求国内开户出资美股。
信号现已躲藏了。就看出售市场怎样理解了。
Q3财政根底面
2020Q3公司完结营收64.36亿美元，同比增加22.7%，环比增加4.68%，超出出售市场猜测；每股收益1.74美元，高于上一年同期的1.47美元，但不及出售市场猜测国内开户出资美股。
公司估量Q4将完结营收65.72亿美元，同比增加20.2%；每股收益将达1.35美元。
按区域出售市场区分，Q3北美出售市场营收29.33亿美元，高于上一年同期的26.21亿美元；欧洲、中东和非洲出售市场营收20.19亿美元，高于上一年同期的14.28亿美元；拉丁美洲出售市场营收7.89亿美元，高于上一年同期的7.41亿美元；亚太出售市场营收6.35亿美元，高于上一年同期的3.82亿美元国内开户出资美股。
Q3净赢利7.9亿美元，同比增加19%；运营赢利13.15亿美元，同比增加34.18%；运营赢利率为20.4%，高于上一年同期的18.7%；EBITDA14.5亿美元，同比增加30.98%。
公司估量Q4净赢利将达6.15亿美元；运营赢利将达8.85亿美元；运营赢利率将达13.5%国内开户出资美股。
到第三季度末，公司资产负债表上有84亿美元现金，以及7.5亿美元的信贷额度，公司表达：「对外部融资的需求正在削减」。
Q3自在现金流达11亿美元，接连三个季度为正，上一年同期为-5.51亿美元国内开户出资美股。
公司估量Q4自在现金流将会因为出产重启而略有下滑，估量2020财年自在现金流约为20亿美元，高于此前盈亏平稳的猜测，乃至为正；估量2021年自在现金流将为-10亿美元，能够完结盈亏平稳。
Q3要害点
付花费户增加放缓、内容出产立刻全方位恢复、流媒体出售市场竞赛加重
1国内开户出资美股。付花费户
Q3财报最大的关怀点在于订阅用户净增加仅220万，较上一年同期680万的净增加下降67.65%，坐落近两年来订阅用户净增加最低点，低于出售市场猜测，也低于Netflix此前250万净增加猜测；其间，北美订阅用户新增18万，海外订阅用户新增202万(亚太新增101万)。到第三季度末，Netflix共具有1.9515亿订阅用户。
关于订阅用户增加的大幅放缓，Netflix说明道，要害是因为上半年增加过剩形成的前置效应，本年前三季度，Netflix共新增2810万订阅用户，逾越上一年全年2780万的订阅用户增加规划国内开户出资美股。财报电话会上，NetflixCFOSpencerNeumann进一步说明，疫情极大促进了上半年的订阅用户增加，也料到下半年会有必定程度的天然放缓，衡量Netflix的事务不该该是依据任何单个季度的增加不坚定，而是应该衡量多个季度和多年的行情趋势。
Netflix上调了Q4增加猜测，但表达2021年上半年的净增用户均将同比下降，估量Q4全球订阅用户净增加将达600万人，总订阅用户数将同比增加20.4%达2.0115亿人，低于出售市场猜测的654万用户新增。
2国内开户出资美股。内容
此前，Netflix在Q2财报中表达，现已在部分区域复产复工，次序体现为亚太区域先行，欧洲、中东和非洲國家区域部分恢复出产，美国、印度和拉丁美洲存有较大不确定性。
尽管现在全球疫情仍未杰出消减，但Netflix的内容出产节奏有了杰出的改进，Q3在欧洲、中东、亚太、拉丁美洲和北美大部分区域都恢复了出产，自本年3月中旬以来现已完结了50多部著作的要害摄影，估量将在年末前完结150多部著作的摄影国内开户出资美股。
一起，Netflix惯例披露了一些内容的观看数据：
剧集
《伞学院第二季》(TheUmbrellaAcademy)开播头周围已有4300万家庭观看；
《路西法第五季》(Lucifer)开播头周围已有3800万家庭观看；
《拉契特》(Ratched)在netflix渠道上映的头周围有4800万家庭观看；
《美国谋杀：近邻邻家》(AmericanMurder:TheFamilyNextDoor)有望在上映头周围取得5200万家庭观看；
《监督资本主义：智能圈套》(TheSocialDilemma)有望在上映头周围取得3800万家庭观看国内开户出资美股。
原创电影
《永生护卫》(TheOldGuard)在Netflix上映前周围有7800万家庭选择观看，成为Q3netflix最受欢迎的影片；
《亲吻亭2》(TheKissingBooth2)上映前周围有6600万家庭观看；
《超能方案》(ProjectPower)上映前周围有7500万家庭观看；
《福尔摩斯小姐》(EnolaHolmes)估量在上映前周围将有7600万家庭选择观看国内开户出资美股。
Q4内容储藏和推出节点包括：《艾米丽闯巴黎》(10月2日)、《休比的万圣节》(10月7日)、《鬼侵略第二季》(10月9日)、《飞奔去月球》(10月23日)、《铃儿响叮当：一段圣诞之旅》(11月13日)、《王冠第四季》(11月15日)、《乡下人的悲歌》(11月24日)、《抢救圣诞季2》(11月25日)、《午夜天空》(12月)、《赛琳娜：系列剧集》(12月4日)、《曼克》(12月4日)、《舞会》(12月11日)、《玛雷尼的扭摆舞》(12月18日)，此外，《眼镜蛇第三季》将于2021年1月8日在Netflix独家首播。
3国内开户出资美股。竞赛
本年以来，流媒体出售市场变得特别拥堵，无论是苹果和亚马逊等科技巨子，抑或是NBC举世、迪士尼和华纳传媒等媒体集团纷繁布局流媒体服务，其间Disney+的体现尤为杰出，在推出不到一年的时间里便取得超6000万订阅用户，体现出的高成长性更是加重了流媒体出售市场的竞赛环境，再加上迪士尼于近来宣告将大规划重组旗下媒体和文娱部分，将把媒体事务聚合至一致部分，该部分将担任内容分发、广告出售和Disney+等事务，进一步标明晰流媒体在迪士尼整体战略中的位置提高。
从现在的数据看来，Netflix仍然保有杰出的抢先优势，依据Reelgood数据，本年Q2美国最受欢迎的20个电视节目中有11个在Netflix上，其间8个是Netflix原创著作，标明公司针对内容的选择引起了观众的共识，而在Q2最受美国用户欢迎的流媒体中，Netflix以31.5%的支持率排名榜首，其次是AmazonPrimeVideo(24.7%)、Hulu(18.6%)、Disney+(6.1%)和HBOMax(5.2%)国内开户出资美股。
流媒体渠道订阅用户(百万)数据来历日期Netflix195.152020年10月Hulu35.52020年8月Disney+60.52020年8月AppleTV+102020年2月HBOMax4.12020年7月Peacock102020年7月AmazonPrimeVideo1502020年1月不过，出售市场也有声响以为，一些前期的流媒体服务正处于增加阶段，它们有或许带走部分Netflix潜在订阅用户，然后完结逾越Netflix的增加。
事实上，顾客针对文娱内容的需求会一向存有，而满意需求的选项正在变得更多，将来，顾客或许更介意各个流媒体服务的性价比，加速职业向头部靠拢，而Netflix仍然有许多机会来保持本身的优势不被腐蚀国内开户出资美股。
