吉林化纤集团公司(中信证券网)

2020年终究一个交易日，券商版块迸发，沪深指数收于3473.07点，创下2018年2月以来新高。在曩昔的2020年，组织收成颇丰，84只自动偏股型基金收益率超100%。展望2021年，猜测人士以为，春季行情有望逐渐打开。从长时间看来，组织坚持价值出资，布局优质股票的大方向不会改动。销售市场两极分化会加重，结构性牛市行情也会不断演绎。

组织重仓五职业

2020年是不普通的一年，A股大盘在动摇中取得杰出体现，创业板(159915)指再度领涨全球要害股票指数。到年底，A股总市值为84.45万亿元，较上年底增加20.19万亿元。

2020年市值增加靠前的股票多属消费、新能源版块。贵州茅台(600519)市值增幅居首，超1万亿元，五粮液(000858)、宁德年代(300750)、中国中免、海天味业(603288)等市值增加超3000亿元。这些股票有一个共同点——均为组织重仓股。数据显现，到2020年三季度末，贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、宁德年代(300750)的持有组织数分别为1585家、1185家、744家。

从公募基金持仓数据看来，据国盛证券计算，2020年三季度末公募基金持股聚合度再次上升。自动偏股型基金聚合持有消费和科技版块，食品饮料、医药生物、电子、电气设备和计算机(512720)职业的仓位靠前，前五大职业仓位累计占比超越60%。

组织聚合的职业体现亮眼，公募基金2020年取得大丰收，自动偏股型基金均匀收益率达51.02%，84只自动偏股型基金收益率超100%。

抱团现象仍会存有

组织重仓连续取得杰出收益引发销售市场针对组织抱团行为的热议。中信证券(06030)首席战略猜测师秦培景表达，组织重仓版块年底实践卖盘削减，影响场内生动资金凭借主题和赛道逻辑炒作概念，追逐组织重仓版块，驱动版块内前期滞涨的非龙头品种大幅上行。在排名战结束后，组织将迎来聚合调仓时点，组织抱团逻辑下驱动的投机资金也或许率会从相关品种中撤出，到时部分投机性抱团将或许率分裂。

秦培景表达，部分抱团分裂后的调整或许会影响到相关职业龙头，但照常看好医药、新能源和食品饮料中龙头股的长时间装备价值，短期因部分抱团分裂导致的调整或许是全年最好的增配机遇。

华辉创富出资总司理袁华明表达，组织资金连续流入和影响力杰出加大，促进了曩昔两年的结构性行情。考虑到A股大盘出资者结构会再次向组织占比提高方向演进，定价系统会逐渐向老练销售市场挨近，组织抱团现象或许会连续一段时间。

私募排排将来星基金司理胡泊以为，组织抱团现象在2021年会再次存有，仅仅抱团的版块或许会有改动和轮动。从长时间看来，组织坚持价值出资，布局优质股票的大方向不会改动。跟着这种现象的不断深入，A股价值出资效应会愈演愈烈，销售市场两极分化会加重，结构性牛市行情也会不断演绎。

招商证券(06099)首席战略猜测师张夏表达，抱团分裂的底子原因是躲藏了成绩更好的版块，所以不要被虚妄的概念所遮盖，要找到成绩体现最强版块，并重仓它。

关怀三条主线

展望2021年开年行情，重庆诺鼎财物总司理曾宪钊表达，春季行情现已初步。一方面，美联储保持较大的钱银宽松力度，疫情未得到有用处理之前，全球钱银仍保持宽松状况。另一方面，根据2020年一季度的低基数效应，2021年一季度我国GDP增速有望靠近10%左右。顺周期公司成绩有望大幅增加，出资时机杰出。

南边某基金公司基金司理表达，2021年一季度的时机更多一些。一方面，在低基数的布景下，一季度整体成绩会较为好。另一方面，2021年是“十四五”局面之年，在一系列现行政策执行的猜测下，销售市场会有正向反应。

兴业证券首席战略猜测师王德伦表达，可活跃掌握复苏主线下顺周期版块的春季行情，关怀三条主线：一是中游，如机械、军工、光伏、新能源车(501057)；二是上游原材料提价体裁，如化工、有色；三是下流服务业复苏体裁，如酒店、餐饮游览、航空航运等。