多因素催化 “喝酒”行情强势回归！长期投资价值凸显苹果公司股票？还能借“基”上车吗？

10月20日，白酒板块涨超3%，金徽酒涨超6%，食品饮料、家电等消费板块相同涨幅居前。

音讯面上，在刚刚完毕的全国秋季糖酒会上，贵州茅台表达了稳价的决计，五粮液要点展现了新品和布局线上化。组织指出，流动性缓解，权益类商场方针暖风不断，双假日间消费超预期、白酒价格上涨、三季报成绩等要素成为近期白酒反弹的首要原因。

“喝酒”行情再现，相关主题基金还能上车吗？基金司理表明，白酒职业本年涨幅较大，但因为职业的空间大以及竞赛格式相对较好，因而龙头公司成绩的可猜测性和可继续性都较强。从中长时刻来看，白酒职业根本都会有不错的出资价值，职业界的龙头公司大概率会完成逾越职业的生长。如果是中长时刻的时刻维度，白酒主题基金也仍是具有长时刻出资价值。

秋季糖酒会密布上新 白酒企业三季度成绩向好

在刚刚完毕的全国秋季糖酒会上，贵州茅台表达了稳价的决计，五粮液要点展现了新品和布局线上化。现在正是白酒商场消费旺季，券商剖析师密布发布陈述，看好白酒企业三季度成绩。

在本年的全国秋季糖酒会上，茅台集团表明，要想方设法一起做好茅台酒“控价稳市”作业，严厉打击加价出售、囤货居奇、哄抬价格，乃至与“黄牛党”协作炒作、虚拟出售记载躲避监管等行为，不让价格违背产品的价值特色，尽最大努力保护好顾客利益、维护好茅台诺言。

本年以来，贵州茅台一批价继续上涨，终端价格随行就市，进入9月份站上2800元/瓶整数关口。下半年是白酒消费旺季，茅台酒价格走势是整个白酒职业的风向标。国泰君安研报以为，茅台集团强调控价稳市，经销商集体对安稳价格、理性出售、提高民间消费开瓶率等问题反应活泼，估计后续一批价会相对安稳。

在此次秋季糖酒会上，五粮液展出了新品“经典五粮液”，并将云商搬上了糖酒会。顾客注册后，第八代五粮液可享1179元/瓶的价格。“让更多的顾客在家里就能购酒。”五粮液作业人员表明。

在口儿窖的展台上，公司新推出不久的产品“初夏”摆在展位显着的方位。口儿窖作业人员称，秋季糖酒会期间收成了几百位意向客户，济南是口儿窖的要点商场，后续会和意向客户打开联络，招商的意图应该能到达。

在山西汾酒的展现区，青花汾酒30·复兴版初次在秋季糖酒会上展现，该款产品现已站上1000元/瓶价格带。“首要是更契合高级酒商场需求，并和青花汾酒20进行了区别。”山西汾酒作业人员称。

近期，券商剖析师密布发布关于秋季糖酒会调查的研报。

开源证券以为，名酒企活泼打开论坛和招商，经销商参加热心较高，反映出工业决心根本康复。从途径反应看，中秋旺季白酒消费环比显着改进，且消费结构上高端白酒动销平稳，消费晋级趋势继续。

华创证券指出，在疫情影响下，小厂家难以坚持现金流、给予终端满意支撑，将导致商场份额向头部企业会集。小品牌出路在于差异化竞赛。

商场关于酱香型白酒的热度不减。中泰证券以为，酱酒热之前实质是茅台热，现在逐步演变为品类热，群众需求主导下工业洗牌或许重塑白酒品类格式，企业应加以注重。

兴业证券以为，浓香酒企开端在老酒商场进行测验，如五粮液经过收藏版打造老酒概念、舍得酒业依托雄厚基酒资源推出老酒产品，浓香白酒企业一向忽视的存储功能及老酒概念本年以来有显着改观。当时白酒消费中浓香仍是干流消费品类，基酒资源丰富从而开展老酒概念或是对冲小众香型冲击的重要法宝。

展望三季度，招商证券食品饮料团队以为，跟着婚宴宴请等场景消费的反弹，中秋国庆假日动销略超预期，估计三季度白酒企业的收入、成绩环比加快增加。四季度及下一年新年旺季，消费气氛将根本康复，途径决心增强，叠加当时低库存，白酒企业的成绩报表有望继续改进。分价格带看，高端白酒仍然最稳健，价格坚硬超出商场预期，估计三季度可完成双位数增加。次高端及区域名酒紧抓宴席消费反弹时机，动销环比改进，不同品牌分解显着。

中泰证券估计，高端酒企三季报遍及有双位数增加，且进入旺季前库存较低，因而报表端与实践发货较匹配；二三线酒企因为仍有库存去化压力，估计增加中枢在10%-15%。

兴业证券食品饮料团队以为，消费晋级趋势连续并成为白酒职业开展首要驱动力。展望未来，经济回暖将推进白酒企业四季度成绩加快增加。天风证券食品饮料团队表明，下半年商场对高估值个股表明忧虑，食品饮料板块在三季度呈现了调整。在此布景下，看好成绩逐季改进，且高景气量连续时刻长的板块。

“喝酒”行情东山再起

本年以来，白酒板块涨势迅猛，可是曩昔两个月稍显颓势，北向资金不断卖出白酒股。而获益于中秋、国庆长假催化，节后消费回暖，白酒板块重获商场重视，在三季度一度兜售白酒股的北向资金近期重返白酒板块。

组织遍及以为，长假之后，在很多利好方针的推进下，A股商场一改颓势，很多干流板块轮流放量上涨，新一轮上涨行情呼之欲出。白酒、医药阅历此前一个月的震动调整，现在三季度成绩行将发表，叠加年末消费旺季到来，估计又将迎来一波行情，细分龙头景气或将连续。

“喝酒吃药”行情再现，相关主题基金还能上车吗？10月16日，诺德基金基金司理顾钰表明，白酒和医药职业本年涨幅较大，但因为职业的空间大以及竞赛格式相对较好，因而龙头公司成绩的可猜测性和可继续性都较强。从中长时刻来看，白酒和医药职业根本都会有不错的出资价值，职业界的龙头公司大概率会完成逾越职业的生长。如果是中长时刻的时刻维度，医药、白酒主题基金也仍是具有长时刻出资价值。

值得注意的是，在三季度一度兜售白酒股的北向资金近期也重返白酒板块。东方财富数据显现，7月初至9月底的沪港通和深港通前十大活泼成交股中，北向资金净卖出五粮液超164亿元，净卖出洋河股份11.99亿元，净卖出贵州茅台2.61亿元。而在10月9日和12日，贵州茅台分别被净买入6.73亿元和7.57亿元；五粮液分别被净买入3.75亿元和9.85亿元。

关于白酒节后强势反弹的原因，顾钰向本报记者表明：“从逻辑上讲，因为新冠疫情的影响，本年上半年的走亲访友等集会需求顺延到中秋国庆旺季。节后途径的反应也验证了这一判别，白酒动销状况改进显着超出预期，高端白酒的批价相对坚硬，疫情的影响逐步散失，全体景气量向好。”

美丽利出资董事长贺金龙在承受本报记者采访时表明，白酒板块节后重获资金喜爱首要原因是外围疫情音讯加剧，遭到双节以及秋季糖酒会的影响，本钱和商场心情有回到“吃药喝酒”防护板块的心情，白酒板块首先得到修正。

私募排排未来星基金司理胡泊也表明，流动性缓解，权益类商场方针暖风不断，双假日间消费超预期、白酒价格上涨、三季报成绩等要素成为近期白酒反弹的首要原因。

展望后市，胡泊进一步指出，现在白酒板块现已处于前史估值的相对高位，关于其未来走势应该以相对慎重达观的情绪来对待。

顾钰则表明，中长时刻逻辑来看，白酒职业获益于经济的复苏和消费晋级，一起职业界几乎没有海外竞赛对手，也很难有新品牌入局，价格分层好，职业有较好的竞赛格式。龙头公司品牌优势显着，成绩生长具有确定性和继续性。营销和途径能力强的区域名酒，也值得要点重视。

“有计算显现2015年6月12日以来，尽管上证指数跌落34.94%，但酒类指数逆势上涨192.6%。现在中证白酒指数回调，也是超涨修正估值的一个正常进程。在下一年节前消费指数尤其是白酒均有大涨的行情，且消费气氛根本康复，估计四季度的白酒板块仍旧坚持良性气势，引荐成绩确定性高的次高端龙头的轻视值修正时机。”贺金龙进一步剖析道。

白酒主题基金该能上车吗？

华夏证券指出，国庆长假之后，在很多利好方针的推进下，A股商场一改颓势，很多干流板块轮流放量上涨，新的一轮上涨行情已呼之欲出。

白酒、医药两大公募基金抱团重仓的板块也带给商场无限遥想，“喝酒吃药”行情再现，后续是否会继续上涨？现在上车还来得及吗？

“白酒和医药职业本年涨幅较大，但因为职业的空间大以及竞赛格式相对较好，因而龙头公司成绩的可猜测性和可继续性都较强。从中长时刻来看，白酒和医药职业根本都会有不错的出资价值，职业界的龙头公司大概率会完成逾越职业的生长。如果是中长时刻的时刻维度，医药、白酒主题基金也仍是具有长时刻出资价值。”顾钰向本报记者表明。

贺金龙承受记者采访时表明，本年第三季度，医药板块股票全体上有必定起伏的回调，但从前三季度来看，本年医药板块股票全体上仍然录得十分大的涨幅，估值仍然处于前史中高方位，仍然看好医药职业未来的开展，中长时刻来看，医药职业仍然是一个十分值得出资的好职业，会不断呈现新的未被满意的临床需求，但也会伴跟着职业界的结构性分解。因而，在医药板块寻觅成绩预喜，前期回调的轻视值企业股票仍旧能够获得较好的出资报答。

“‘吃药喝酒’向来是A股商场长线牛股的会集地。特别是在经济下行的困难时期，医药和白酒板块体现更为抢眼。在熊市中也更能抗跌。而在医药板块中，生物制药则是医药板块中最有或许成为高价股的股票，因为生物医药的技能难度大，一旦研讨成功技能壁垒高，商用价值大，具有较高的价格拟定权。因而，因为外围要素不安稳的环境下，防护板块的财物装备是必需的，在挑选基金的时分，出资者仍旧能够挑选一些以生物制药为主，预期好的股票持仓为主的基金去上车。在消费板块，适逢节前消费气氛大涨，股市价格体现会提早实现预期，消费板块仍旧是中长时刻财物布局的优质赛道。”贺金龙进一步弥补道。

不过也有专业人士对上述板块短期持慎重情绪，胡泊就表明，近期商场又呈现了周期股以及银行稳妥等权重股的上涨痕迹，所以职业的轮动有或许发生，需求进一步的调查。

“尽管医药和白酒短期装备的性价比不高，但根据医药和白酒的生长性和成绩增速确实定性，内需影响下，白酒和医药仍旧能够作为长时刻出资的要点装备种类。”胡泊向本报记者进一步剖析指出。

出资者能够挑选低位布局白酒和消费主题基金并长时刻持有。职业主题基金的特色在于持股高度会集于某个板块，爆发力强但也动摇较大此外，以定投的方法出资是更好涣散危险的方法，长时刻大概率会有不错的报答。