杨德龙：蓝筹股有较强上涨动力带领上证指数突证券公司资产证券化业务管理规定破

8月17日周一，沪深两市呈现放量大涨，特别是沪指在银行、稳妥、券商等权重板块的大涨带领之下，大幅上行2%以上，稳稳地站在了3400点整数关口，中小盘股体现则相对一般，因而呈现出沪强深弱的局势。这段时间出资者关于后市的不合较大，我在之前屡次讲到下半年的A股商场还会有一波大幅上行的行情，特别是蓝筹股有较强的上涨动力将会带领上证指数打破，年内会创出反弹新高。

周一商场的走势，再次验证了新一轮行情现已开端发动，在布局方面，许多人一向梦想商场风格的改动，从之前的白马股转向小盘股，但咱们看到仍然是白马股行情，由于现在归于成绩为王的选股规范，A股商场的组织化程度越来越高，而组织遍及倾向价值出资的，所以回归基本面研讨，从财政剖析的视点来挑选好的股票，是许多组织出资者的挑选，这必然会影响越来越多的一般出资者。因而在组织出资者年代，必须坚持价值出资，做好公司的股东，经过基本面研讨来挑选好的股票才干获得好的出资报答。

周一金融板块大涨，除了券商以外，银行和稳妥现已沉寂已久，而且估值十分低，周一稳妥龙头股冲击涨停，激发了整个商场的人气。金融板块的发动对提振商场决心十分重要，一同由于权重股大涨，指数上有望完成打破。这一轮慢牛长牛行情会走得更稳，更耐久。券商作为行情的风向标，往往在行情发动时开端体现，这是我重复给咱们着重的，上星期我主张咱们提早布局白酒、券商等权重板块，等候下一轮商场上升，就能够获得好的报答，近期像白酒、医药遍及调整力度较大，供给了抄底时机。许多人总想发掘黑马，找新的板块，我以为不要骑马找马，捉住白龙马的时机，就能够稳稳地获取好的报答，下半年仍然要从消费、券商、科技这三个方历来寻觅职业龙头股。

尽管像白酒，医药，食品饮料这些消费白马股的估值现已不低，今年以来超量收益很大，给跟从我出资战略的出资者发明了很高的超量收益，但这些股票归于值得拿来养老的种类，因而每轮跌落都会供给抄底时机，这一次也不破例。因而在经过一轮时间短的调整之后，消费三剑客：白酒、医药、食品饮料再次具有了抄底的价值。银行和稳妥归于轻视值板块的代表，估值低，分红率高，因而关于大资金具有较强的吸引力，大资金或许更重视高分红率和轻视值，但关于一般出资者吸引力没有那么大，由于银行和稳妥的盘子较大，上涨的弹性不如券商股。但没有只跌不涨的板块，由于之前现已沉寂多日，银行和稳妥周一迎来了大涨的时机，带领了指数向上打破。

海外商场方面，美国现已处于前史高位，特别是纳斯达克指数，在科技股不断创新高的带领之下，现已到达11,000点前史新高。美股泡沫化复兴，A股怎么演绎？美股的这轮行情无疑是资金推进的行情，如闻名的钱银主义经济学家弗里德曼所说，全部金融现象都是钱银现象，这一轮美股脱节了3月份的大跌，再次回到新高的方位，但美国经济基本面并没有真实的上升，疫情关于美国经济的冲击仍然很大。

近期包含出资大鳄索罗斯以及股神巴菲特，都用言语或举动标明对美国股市泡沫的正告，索罗斯更直言这是二战以来他阅历的财物泡沫最大最危险的时间，因而他不会参加到泡沫之中。股神巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦持有的现金量现已到达了1400亿美元，再创新高。即在二季度巴菲特对许多银行股进行了减持，首要增持了黄金以及美国银行等个股，总体上现金仓位进一步添加。这标明股神关于当时美股估值过高比较忧虑，因而持有很多的现金，等候美股呈现二次大跌再抄底。股神巴菲特做价值出资本领得住孤寂，他不会挑选追涨去买股票，而要在低点进行布局，没有这样的时机，他甘愿持有很多的现金仓位。风趣的是，巴菲特一向不看好黄金，他说黄金是从非洲或其他一些当地的地下挖出来，然后搬到别的的当地存起来，实际上黄金不是生息财物，没有太多的出资价值，长时间来看黄金的出资报答也远远不如股票。但由于关于经济和疫情的忧虑，巴菲特在二季度竟然增持了黄金，这标明巴菲特对经济的忧虑比较大。因而装备黄金来进行避险，尽管说黄金从一百年的标准来看它的报答率不如股票，乃至不如债券，但在未来的三到五年，黄金仍有较强的超量收益。咱们能够学习股神的做法，用黄金来对冲一部分组合的危险。

今年以来，我一向坚定给咱们引荐装备黄金，包含黄金ETF或黄金基金。美联储放水和全球央行宽松必然会导致纸币价值降低，这无疑会推高黄金的价值，因而黄金上涨的逻辑是十分明晰的，近期黄金价格现已打破前史新高，将来的趋势仍会持续向上，尽管过快的上涨会导致呈现短期的调整，但趋势仍然是向上的。

许多人忧虑美股假如再次见顶呈现二次大跌会不会对A股形成冲击，我以为不用过虑。由于A股和美股的方位不同，美股在天上，而A股现在在地上，美股是高位震动，而A股是底部反弹，北美股市是牛市晚期，而A股是牛市的初期。因而关于美股或许呈现的二次大跌，咱们不用过于忧虑，它对A股只要短期的影响，中长时间来看A股商场仍然会连续慢牛长牛的走势。A股商场未来几年走强背面的逻辑十分明晰，一是我国经济现已脱节了疫情的影响，走上了复苏之路，而且我国经济复苏的力度是全球最好的；二是央行钱银政策并不会过快收紧，低利率年代仍然在连续，在低利率的环境之下更简单发生牛市，尽管下半年央行的钱银政策或许比上半年略有收紧，但仍然会坚持流动性合理富余；三是居民储蓄向资本商场大搬运趋势不会改动。在房住不炒的调控之下，很多的居民挑选经过买基金进入到股市或直接开户入市，这不是时间短的现象，是长时间的趋势。这三个理由明晰地向咱们展现了A股商场慢牛持久的根底，要想捉住A股慢牛长牛，就要坚持价值出资。

我一向向咱们大力引荐价值出资理念，现在有越来越多的人参加我的价值出资圈，我期望咱们都能经过价值出资来脱节追涨杀跌的做法，学会经过财政报表剖析来挑选好的股票，一同防止踩雷。只要做价值出资，捉住好公司，才干和企业一同生长，而不是在商场的动摇中不断地被韭菜。因而无论怎么着重价值出资都不过火。