康思源：资金买传统股 挑冷门选佐康沃医疗股票丹奴

文/凤凰港股特约香港大V康思源

资金近来有由科技高增加股流入传统股状况，当然不少股其实已一向有资金悄然买入，如同5月底引荐的周大福(01929)，其时仍是5.7元水平，但到周一已收9.93元，短短三个多月已升超越74%，并且走势仍然微弱，有的能够持续持有，未有的可考虑以下另一引荐。至于周大福什么时候沽？假设技能走势没有大转差，比方跌穿8元，就看金价走势，以及下次发布成绩前后再决议。

别的，见到美国科技股大跌，再次有人重提现在中港股市有2000年科泡沫的滋味。关于这观点，笔者以为并非全错，但绝非全对。对是这一浪升得很急，股价透支了未来增加；错是今次科技股有成绩支撑，与2000年没有盈余的状况底子不行混为一谈，不然自3月底不会有反弹，更不会许多股因成绩好再冲高。

因而，手头上资金如富余，科技股假如有明显调整，反而是买入时机，例如阿里巴巴(09988)(美：BABA)及京东(09618)(美：JD)，并且这些股有增加，估值又對比美股接地气。当然在战略上，假如以为商场有点惊惧，持有考虑先沽出，再于低位买回并无不行，但要有或许下错车的状况。此外，若觉港股每手入货价较高，可转买美股，每次买1手也可(当然要考虑佣钱及其他买卖费)。

因为资金转买传统股，今次选一只相对落后并仍具必定潜力的传统服装股——佐丹奴(00709)。佐丹奴在内地及香港均有不少门店，信任我们不会感到生疏，做什么生意天然亦不必多说了。公司在8月中发布了中期成绩，作为零售股天然遭到疫情迎头冲击，由盈转亏。先看看体现，收入由25.42亿(港元?下同)，跌44%至14.13亿元。运营亏本1.82亿元，由2019年中期赚2.59亿元大跌转蚀。纯利由上一年1.61亿元，转为亏本1.75亿元。每股盈余，由赚1.02元，变为亏本0.111元。

佐丹奴绩差，但绩后却开端反弹，背面有何原因？笔者以为有三个：一是仍有派息，尽管派息大减七成，由每股派0.102元，跌至0.031元。不过，较许多公司决议停派息已好许多。第二是公司现金及银行总存净额只跌3.6%，由10.26亿元，降至9.89亿元。第三是管理层有采纳办法去稳住事务，如削减门店数目，期内闭了237间店；削减门店装饰等节省开支；上渠道收入按年增加5.3%，达1.39亿元，并且中国大陆以外收入增加达93.8%至3,100万元。管理层表明，会持续发展第三方上渠道出售完成增加，成为亮点。

暂时看佐丹奴有才能熬过疫情，公司现时股价1.38元，先望克复2元。假如要倍升则要升至年头发盈警前的2.6元水平，能否到达要看近年末有没有疫苗。

康思源

CFA、CFP专业资历，出资实战经验丰富，长于剖析职业及个股根本要素及发展趋势。

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