结构性行情或延续000869 顺周期仍是公募“心头好”

上星期(9月21日至25日)，A股连续震动态势，相关股指有所回调，但资金面现状保持平稳。公募观念以为，当时经济在快速修正，跟着危险开释，A股估值仍有提高空间，可重视获益经济修正向好的顺周期板块，以及调整显着的科技生长板块。

估值仍有提高空间

数据显现，上星期相关股指回调起伏根本在3%以上，如沪指回调3.56%，深证成指回调3.25%，沪深300回调3.53%。一起，上星期A股共成交3.37万亿元，较前一周3.77万亿元微幅削减。

“到上星期五收盘，沪深两市动态PE估值在19.88倍，静态PB约1.97倍，全体处于前史中枢水平邻近。”前海联合基金以为，跟着危险开释，A股出资性价比有所改进，中期估值仍有提高空间，全体商场风格有望出现必定的再平衡，接下来可持续环绕成绩添加以及经济复苏根本面优化方向进行职业配备。

博时基金首席微观战略分析师魏凤春指出，从微观方面来看，当时需求仍在显着拉动经济快速修正，顺周期、满意值的逻辑得以连续，出资和房地产链条仍处高景气量阶段。一起，粮油食物出售增速持续下降，食物价格也将下降，持续近两年的食物价格买卖预期有可能会改变。

海富通基金公募权益出资部基金司理施敏佳以为，A股商场依然保持宽幅震动行情。跟着消费复苏，根本面体现不会出现较大改变，“强者恒强”的态势仍将成为主旋律。

景顺长城消费精选拟任基金司理刘苏表明，今年以来行情分解较极致，板块间的估值分解到达前史最高水平，后续商场风格可能会稍微均衡，但没有看到风格大起伏切换时机，高质量生长股仍是商场重视焦点。接下来会在组合构建上愈加均衡，恰当添加满意值板块和港股的配备，一起耐性等候商业模式好、竞争力强、商场空间大的优质公司股价调整带来的时机。

择优布局顺周期板块

在详细布局上，前海联合基金指出，短期内可重视获益经济修正向好的顺周期板块，以及调整显着的科技生长板块，中期则持续看好获益于消费晋级的消费板块龙头企业。

在详细配备思路上，前海联合基金以为可遵从四大方向：一是长时间工业空间仍大的内需职业中心财物龙头，如消费、医药等范畴；二是估值具有安全边沿、获益经济复苏的周期职业龙头，如建材、机械、轿车、金融等工业龙头；三是高端制作职业龙头，如新能源、高端配备等职业；四是获益新基建、科技立异周期带来的优质龙头公司，如5G使用、云核算、络安全、自主可控、半导体设备、工业互联、硬件立异等范畴。

浙商基金以为，短时间内或仍将出现结构性行情，出资战略上会以均衡风格为主。从板块来看，中短期顺周期职业或有更大时机，后市要点重视轿车、电子、建材、化工、券商、稳妥、走运、军工板块，一起重视安全边沿相对较高的顺周期职业中的地产后周期消费板块、满意值金融和修建板块等。

浦银安盛盛世精选混合基金司理褚艳辉表明，未来三个季度，经济数据应该处于环比改进过程中，顺周期的一些职业可能会体现较好。若以一到两年的时长来看，代表我国优势的高端配备