春秋电子股价暴涨高管趁机300572减持 现金流骤降又推定增遭

9月24日晚，姑苏春秋电子科技股份有限公司(下称“春秋电子”,603890.SH)公告称，拟征集资金总额不超5.57亿元，用于年产1000万套精细结构件项目和弥补流动资金。

音讯发布后，股吧中质疑声此伏彼起：“发行价才5元，这不是抢钱么”“又减持又增发，增发完就收割”“为了定增镇压股价很正常”……

一个月前，春秋电子刚交出一份亮眼的成绩单：2020年上半年，春秋电子经营总收入约13.6亿元，同比添加70.4%；归母净利润约1.38亿元，同比添加431.6%。

那么商场为何对于此份定增如此恶感？问题终究出在了哪里？????股价一反常态

揭露材料显现，春秋电子建立于2011年，首要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精细模具(即笔记本外壳)。

2017年12月上市后，春秋电子在资本商场一向默默无闻，本年却一反常态。本年7月，公司宣告牵手上海摩勤智能，在南昌建立合资公司，后者是华勤全资子公司，而华勤则是华为的ODM厂商。

春秋电子股价也顺势乘风而上，本年7月到达19元/股的高位，市值打破70亿元；本年年初时，其股价不到8元/股，市值仅30亿元。

往前追溯，春秋电子2017年年底上市今后，股价长时间阴跌。股价从14元/股(前复权)下跌到2019年年初时的5.4元/股，直至2019年年底也维持在这一水平。

公司所以顺势提出扩产：“此次征集资金首要将用于笔记本电脑金属结构件及配套模具产线的建造，当然亦不扫除未来进一步进入轿车电子精细结构件及配套模具的开发。”

值得一提的是，本年4月，春秋电子还发布了2.4亿元的可转债，公司的底气源于职业景气量继续进步——

2020年中报称：“新冠疫情促进了长途工作、在线教育等职业的快速开展，笔记本电脑作为终端使用端迎来了需求的大幅添加。作为笔记本电脑重要组成部分的结构件模组因而迎来需求的大幅上扬。”

不少券商也看好公司未来，如太平洋证券指出：“本年8月，华为发动‘南泥湾’方案，笔记本电脑亦被归入其间，跟着华为对笔记本电脑事务的注重程度逐步进步，其未来会不断抢占海外品牌厂商在国内的商场份额。春秋电子或将直接获益于该方案推进国产笔电产品增量带来的继续性ODM订单。”

高管趁机减持

看似顺水推舟的定增方案，却引来股民们的嘘声一片。依据定增预案，春秋电子征集资金不超越5.57亿元，增发股份不超越1.15亿股。以此核算，定增价格或为4.8元/股。

以定增预案前一交易日(9月24)的收盘价15.09元/股作为参照，相当于打三折。因为此次定增没有确认增发的目标，这一价格明显是为了招引各路组织出资者。

依据再融资新规要求，公司定增的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%。以春秋电子本年的涨势，贱价定增几乎是不可能完结的使命。

不过好在，在高管们的“尽力”下，其股价近两个月来已下滑约14%(到9月28日收盘)。

本年8月6日，春秋电子有240万限售股股解禁；8月8日，公司就抛出了减持方案：二股东瑞司红出资出于本身资金需求，拟在半年内减持不超越1925万股，占公司总股本的4.9%。

与此同时，减持紧锣密鼓地在进行。

9月12日，春秋电子发布减持发展：6月初至8月末，副总经理王海斌减持9.4万股；7月中旬至8月末，董秘张振杰减持44.9万股，两边剩下未完结减持数量别离有6.28万股、11万股。

Wind数据显现，本年以来上述3名股东经过12次减持，累计卖出405.8万股，变现6672.5万元。

尽管春秋电子成绩不菲，但现金流却不能反哺公司。本年上半年，其经营活动现金净流量为-0.23亿元，2019年年中时为1.32亿元。财报称这是付出员工薪酬及研制费用的资金添加所造成的。