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听说过银行理财发行，没听说过银行理财还能“搬迁”？跟着银行理财转型的稳步推进，据计算，到9月30日，已有11家银行连续敞开母行产品向理财子公司搬迁的作业，6家国有控股银行已悉数敞开搬迁作业。引人重视的是，这样的“搬迁”对出资者来说意味着什么？会添加已购买产品的危险吗？

为何“搬迁”部分产品？

依据2018年12月银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》，商业银行可以依照自愿原则通过树立理财子公司展开资管事务，将理财事务整合到已展开资管事务的其他隶属组织，子公司展业后，银行本身不再展开理财事务(持续处置存量理财产品在外)。自此以后，多家银行加速筹建理财子公司，一起银行母行也连续敞开存量产品向理财子公司的搬迁作业。

值得注意的是，关于获批树立理财子公司的银行来说，可通过以下三种途径将母行资管事务与理财子公司开展交融：第一种是理财子公司只发行符合资管新规要求的新产品，一切存量产品留存母公司内部；第二种是母即将部分符合要求的存量产品搬迁至理财子公司；最终一种是母即将一切存量产品悉数搬迁到理财子公司。从现在的状况看，各银行均挑选了第二种方法。

在不少业界人士看来，之所以银行都挑选第二种方法，首要是依据下降理财子公司危险的考虑。“母即将部分符合要求的存量产品搬迁至理财子公司，其他产品由母行消化，首要的考虑是母行整体实力更强，其消化不符合资管新规要求的产品和高危险产品的才能也更强。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表明，“而理财子公司树立时刻均相对较短，这种搬迁方法有助于下降理财子公司面对的危险，推进理财子公司快速走上健康持续的开展轨迹，也是对出资者合法利益的维护。”

招联金融首席研究员董希淼一起表明，假如将一切存量产品都搬迁到理财子公司，一方面添加理财子公司的本钱压力，另一方面也添加理财子公司的整改压力，因为不符合资管新规要求的存量产品，在过渡期内应整改结束。“但假如不搬迁部分产品，理财子公司从零起步，短期内规划不容易做大。所以，母即将符合要求的存量产品搬迁至理财子公司，既有助于理财子公司做大规划，也有助于削减整改压力，减轻本钱压力，是最佳挑选。”他说。

“搬迁”会影响收益吗？

那么，“搬迁”对出资者来说有何影响？答案是：不会发生实质性影响。

“在监管指导下，各家银行都对理财产品向理财子公司搬迁作业做了周密组织布置，在此过程中虽然会呈现产品出售文件改变，也可能会呈现理财产品司理改变之类的状况，但不会对产品出资运营发生实质性影响，也不会因而影响出资者收益。”娄飞鹏说。

对各家公司发布的产品搬迁公告进行剖析可以发现，相关理财产品搬迁至子公司后，母公司将改变为搬迁产品的署理出售组织，持续为出资者供给产品出售服务。产品搬迁后相关产品说明书、危险提示书和出售协议等出售文件将一起更新，依据相关监管规矩和职业规矩，搬迁后产品在全国银职业理财信息挂号系统中的挂号发行日期将改变为搬迁日，但产品的实践开端日和存续期不受影响，一起产品管理人将主动为出资者开立比例挂号账户。

值得一提的是，娄飞鹏提示，出资者可以及时重视各家银行的公告及搬迁日期，若出资者承受产品搬迁，除了及时承认出售文件外，其他不需要予以过多的重视；若不承受产品搬迁，也可以挑选及时换回产品。

第三方组织普益规范计算显现，到9月30日，已有11家银行连续敞开母行产品向理财子公司搬迁的作业，6家国有控股银行已悉数敞开搬迁作业，其间工商银行搬迁进展最快，共搬迁7个批次产品，搬迁产品数量居一切银行之首，共有253只产品；邮政储蓄银行和建设银行搬迁进展较慢，触及的产品数量仅为2只和1只。股份制银行中兴业银行最早开端此项作业，搬迁批次到达了6次，产品数量到达113只，仅次于工商银行。城商行中宁波银行和杭州银行搬迁的产品数量也位居前列；农商行暂未开端理财产品搬迁作业。

“搬迁”速度为何有快有慢？对此，董希淼表明，“现已树立理财子公司的银行，均为各自银行类型中的领先者，技能问题不是关键问题。”在他看来，影响搬迁进展的首要取决于两个要素：一是知道问题。因为过渡期延伸，存量产品整改、搬迁的时刻弹性增大，不同银行对搬迁作业有不同的知道，从而有不同的搬迁时刻组织。二是人员问题。部分银行理财子公司与资管部分实践上是两块牌子、一套人马，而部分银行理财子公司与资管部分是两套人马，前者搬迁的速度会更快。

哪些产品被“搬迁”？

“从母行搬迁至理财子公司的产品均为符合资管新规要求的净值型非保本产品，不同银行产品具有不同的特征。”普益规范研究员陈雪花表明。

详细来看，出资期限方面，各家银行的搬迁产品均匀期限均在1年以上，期限最短的是杭州银行，为307天，工商银行、光大银行和中国银行的产品期限跨度较大，短期产品和长时间产品均有触及，且包含多款无固定期限的产品。危险等级方面，大部分银行的产品危险均较小，等级为1级和2级，但兴业银行、光大银行和工商银行搬运的产品中还包含危险等级为4级的高危险产品，特别是工商银行的“博股通利”私募股权专项系列产品危险等级较高。

从产品类型来看，首要为固定收益类产品，占比到达81.8%，权益类和混合类产品占比适当，分别为7.1%和11.1%。从产品的发行目标来看，除交通银行、宁波银行和中国银行的少量几款产品是面向私家银行发行以外，其他产品均为面向个人出资者发行。

值得注意的是，业界专家提示，理财产品“交代”中仍需警觉潜在危险。陈雪花表明，现在，理财子公司的金融科技系统没有完善，搬迁至理财子公司的产品仍由母行代销，在理财子公司的开展初期，可先将母行理财相关配套服务搬迁至理财子公司，以确保子公司顺畅度过起步阶段。未来理财子公司在BTA(理财等级过户系统)、出资交易系统、估值系统等技能方面，以及树立子公司本身的直销系统、与外部投顾组织的协作上都需投入很多精力，确保产品搬运至理财子公司后可以独立运营，与母行完结危险阻隔。

“别的，在资金池运作形式下，现在银行存量产品中存在很多期限错配的理财产品，在将母公司存量产品搬迁至理财子公司的过程中，需要在确保母公司留存产品流动性的前提下将产品分批次、安全地退出。”陈雪花说。