今股市行情茅台酒日股市要闻解读

2022-04-15东吴证券(601555)股份有限公司苏立赞,钱佳兴,许牧对航天电器(002025)进行研究并发布了研究陈述《2021年年报点评：营收添加稳健，连续定增扩产处理产能瓶颈》，本陈述对航天电器(002025)给出买入评级，当时股价为57.71元。

航天电器(002025)

事情：公司发布2021年报：完成营收50.38亿元，同比+19.43%；归母净利润4.87亿元今天股市要闻解读，同比+12.37%；扣非净利润4.55亿元，同比+13.25%。

出资要害

2021年营收快速添加，存货及合同负债大增显现在手订单充沛：2021年公司营收稳健添加，分事务看来，继电器完成收入3.23亿元，同比添加0.80%，；联接器完成收入33.25亿元，同比添加21.88%；电机完成收入11.65亿元，同比添加15.41%；光通信器材完成收入1.2亿元，同比添加4.60%；其他事务完成收入1.05亿元，同比添加129.66%。公司整体毛利率32.62%，同比下降1.79pct，要害系陈述期内原材料价格上涨所造成的。2021年公司存货99.44亿元，较年头添加58.97%，合同负债3.27亿元，较年头添加662.83%，标明下流需求旺盛，订单有望连续添加，加速公司业绩开释。

军用联接器抢先企业，连续获益航天范畴高景气：公司是我国高端联接器、微特电机、继电器和光电子职业的中心骨干企业，70%以上的产品出售给航天、航空、电子、舰船、武器等范畴的高端客户，根底掩盖整体军工配备范畴，民品以通讯、石油、轨道交通、电力、安防、新能源轿车、家电出售市场配套主导。近年来电子元器材国内出售市场规模连续添加，职业发展空间大。随同航天范畴景气量的提高以及导弹等耗费性配备的高需求特色今天股市要闻解读，公司作为军用联接器龙头，将凭仗产品优势连续获益。

加强新品开发抢抓职业发展时机，定增扩产处理产能瓶颈：公司连续加大研制投入，2021年研制人员同比添加141人，数量占比达27.43%，全年研制投入5.04亿元，同比添加17.72%。公司征集资金14.31亿元进行多项目建造：1）用于特种联接器、特种继电器产业化建造项目；2）年产153万只新基建用光模块项目；3）年产3976.2万只新基建等范畴用联接器产业化建造项目；4）贵州林泉微特电机产业化建造项目；5）收买航天林泉经营性财物以及弥补流动资金。新项目有助于提高产能，处理发展瓶颈，公司有望迎来更大发展。

盈余猜测与出资评级：依据十四五期间军工职业(512810)高景气状况，以及公司在航天联接器的国内抢先地位，估量2022-2024年公司归母净利润分别为6.81亿元、8.80亿元以及10.66亿元，EPS分别为1.51元、1.94元及2.36元，对应PE分别为38、30及25，初次掩盖，赋予买入评级。

危险提示：1）军品订单动摇的危险；2）新品研制及出售市场开辟不及猜测；3）增发及募投项目发展不及猜测；4）系统性危险。

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中信建投(H1747)证券黎韬扬研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达86.95%今天股市要闻解读，其猜测2022年度归属净利润为盈余6.9亿，依据现价换算的猜测PE为35.84。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级7家，增持评级1家；曩昔90天内组织意图均价为68.29。证券之星估值猜测东西显现，航天电器(002025)（002025）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星今天股市要闻解读，估值归纳评级为3星。(评级规模：1~5星，最高5星)

以上内容由证券之星依据发布信息收拾，如有问题请联络人们。

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