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在美联储大幅加息75个基点引发经济衰退忧虑升温后，对冲基金再度掀起新一轮沽空潮。

据盯梢欧洲公司空头头寸的信息站breakout point计算，全球最大对冲基金——桥水基金正大规划做空欧洲公司。6月以来，桥水基金对17家欧洲公司树立价值约57亿美元的空头头寸，押注这些欧洲公司股票跌落，其间包含法国巴黎银行、制药巨子拜耳、金融服务公司安联、半导体制造商ASML等，且桥水的空头头寸约占上述各家欧洲大型公司股票的0.5%。

与此一起，华尔街大型沽空型对冲基金司理Jim Chanos表明，现在他的出资组合里树立了很多空头头寸，首要针对那些几乎没有盈余，但估值仍到达现金流30-40倍的美股上市公司。

他还着重高利率环境将给美股带来“无不同进犯”，即便是归于防御性财物的电力公司、消费类公司与低市盈率上市公司，也会在利率走高环境下，遭受相似科技股的跌落走势。

一位华尔街对冲基金司理向记者泄漏，在美联储加息75个基点后，沽空欧美股市已经成为对冲基金的新出资宠儿。究其原因，一是全球央行超预期加息将令全球经济衰退危险加大，令欧美股市或将面对更大估值回调压力；二是此前欧美央行极度宽松的钱银政策导致欧美股市估值过高，现在正加快迈入估值回归行情；三是经济衰退危险加大导致上市公司缺少满足赢利用于大规划股票回购，令欧美股票失掉重要的支撑。

“现在，部分华尔街对冲基金的欧美股票空头头寸规划占到整个出资组合的15%，远远高于正常水准——5%-8%。”他指出。

在这位华尔街对冲基金司理看来，这预示着越来越多对冲基金正为经济衰退“有备无患”。

记者向一位桥水基金人士求证桥水基金现在持有的欧洲股票空头头寸规划，对方表明现在没有可发表的详细信息。

值得注意的是，桥水基金开创人瑞·达利欧在6月16日表明，他正在购买抵挡通胀的财物，且避开债券类财物，以及存在国内抵触或世界地缘政治危险的国家财物。

一位华尔街微观经济型对冲基金负责人以为，当时大都对冲基金也采纳相似的沽空战略——在全球央行超预期大幅加息的影响下，债券财物不再是牢靠的避险财物，反而是沽空高估值财物的胜算更大。

对冲基金更愿沽空欧洲股市

在美联储大幅加息75个基点前后，美股阅历了大幅跌落，其间道琼斯工业指数自2021年1月以来初次跌破3万点，标普500指数已跌入技术性熊市行情。

这背面，是对冲基金继续加码美股空头头寸“火上加油”。

“现在，大都华尔街对冲基金的出资模型里，都将大幅举高利率与美股走势的负相关性比重——只需美联储存在继续加息75个基点的或许，他们的出资模型就会主动宣布沽空美股的操作信号。”上述华尔街对冲基金司理向记者泄漏。

一位美股经纪商向记者泄漏，华尔街对冲基金大举沽空美股，已令CBOE看跌/看涨期权份额触及2020年头以来的最高水准。

此外，越来越多对冲基金正继续买入有着“黑天鹅基金”之称的Cambria Tail Risk ETF，预示着他们以为美股呈现极点跌落行情的几率正继续添加。

记者多方了解到，比较沽空美股，越来越多对冲基金更愿押注欧洲股票大跌。究其原因，就经济基本面而言，欧洲经济生长情况较美国经济差劲；就通胀压力而言，俄乌抵触晋级正给欧洲形成更大的动力与农产品价格上涨压力。

“这都令对冲基金豪赌欧洲更简单堕入经济滞胀危险，导致欧洲股市呈现更大跌幅。”这位美股经纪商剖析说。此外，欧洲央行举办紧迫会议评论在必要时对高负债欧洲国家债券进行紧迫纾困(防止新的主权债款危机迸发)，更令对冲基金们看到欧洲经济面对的巨大危险。

在多位对冲基金司理看来，这也是桥水基金勇于斥巨资沽空欧洲股票的首要原因，但他们的沽空欧洲股票做法与桥水有着显着不同——比较桥水偏重沽空欧洲大型公司股票，他们则大举买入欧洲斯托克50指数期货沽空头寸。

一位欧洲对冲基金司理向记者泄漏，桥水基金与他们其实是异曲同工——因为桥水大举沽空的8只欧洲大型公司股票，恰恰是欧洲斯托克50指数的成分股。

记者多方了解到，早在4月初，桥水基金已着手买入一篮子信誉债衍生品进入沽空欧美国家公司债，理由是大幅加息或将损坏经济，且欧美金融商场的疲软将不是短期现象。

钱银沽空暗潮汹涌

值得注意的是，在大举沽空欧美股票一起，很多对冲基金忽然对沽空钱银缺少爱好。

“这确实比较失常，以往当对冲基金预见经济衰退危险来暂时，都会将钱银作为重要沽空方针。”上述欧洲对冲基金司理向记者直言。此次对冲基金之所以没有大举沽空钱银，首要是遭到两大要素影响，一是大都国家跟从美联储大幅加息，令他们很难炒作利差下风，对某些国家钱银进行沽空，二是越来越多国家近期均开释干涉汇市安稳汇率的信号，也令他们瞻前顾后。

不过，对冲基金仍是很快找到沽空狙击方针——日元。因为日本连续极端宽松钱银政策且日本经济面对较大的增速放缓危险，越来越多对冲基金开端押注日元兑美元汇率将在短期内跌破150整数关口，较当时汇率跌落逾10%。

“可是，这些对冲基金的沽空方法也比较特别。”一位外汇经纪商向记者泄漏，6月16日，不少对冲基金忽然买跌10年期日本国债，令其收益率两度涨破日本官方设定的0.25%上限，以此打听日本央行是否会采纳钱银紧缩办法。

跟着6月17日日本央行决议连续现有的极度宽松钱银政策并将10年期日本国债收益率上限控制在0.25%后，这些对冲基金突然加大沽空日元操作。到北京时间6月17日19时，日元对美元汇率大幅回落至134.56，离此前创下的曩昔24年以来低点135.6仅有一步之遥。

“这背面，是对冲基金经过打听发现日本央行连续极度宽松钱银政策，开端确定日本央行未必会干涉汇市安稳日元汇率，纷繁更斗胆地加码沽空日元力度。”这位外汇经纪商指出。现在，越来越多对冲基金都将押注经济衰退的钱银沽空方针会集在日元身上，以此提高钱银投机沽空的成功率。

记者多方了解到，高负债新式商场国家钱银也遭到他们亲近重视——只需这些国家央行跟从美联储大幅加息，令本国经济衰退危险加大且偿付外债危险升温，对冲基金们就会敏捷进场大举沽空套利。