安联锐视(铭创投资)

最近一个月什么产业链最火？“纯碱+玻璃”能够算一个。

7月下旬以来，国内玻璃期货主力合约不断改写历史纪录，最高时达1968元/吨。在现货商场，从本年4月至今，白玻璃原片的现货价格上涨超越20%，到达1900元/吨，创2010年以来新高。作为玻璃的首要质料之一，华东、华北的纯碱现货价格到达了1700元/吨至2000元/吨，下半年以来涨幅已近50%。

“产业链终端的玻璃加工厂订单排到了下一年，产业链下流的玻璃原片出产企业现在是高赢利运营。一吨玻璃原片需求20%-25%的纯碱，产业链全体提价也势在必行。”有资深业界人士泄漏。

为什么这条产业链会提价？

尽管处在同一条产业链上，但纯碱、玻璃两者期货及现货提价并不是同步的。

玻璃的现货提价开端于本年4月下旬，纯碱则是从7月底才开端上涨的。

“两者提价原因互不相干，可是，现在现已呈现了产业链的相互传导。”本年34岁的王凯轩在河北省沙河市运营一家专门从事玻璃、纯碱交易的公司已有12年。

他表明，本年4月底以来玻璃提价的首要原因是供需错配形成的。从供给端来说，依据工业和信息化部2018年1月实施的《水泥玻璃职业产能置换实施办法》，玻璃职业界无法新增产能，只能用存量产线应对复产。以沙河为例，这儿的玻璃产能一度占全国的20%，在环保去产能的办法下，全市在产玻璃出产线由最多时的240条削减到20条，累计去化产能1亿多分量箱。

“从需求端来说，跟着下流房地产的复苏，在产能削减的情况下，玻璃的需求却呈现了大增。5月份，另一个玻璃原片的首要产地湖北，由于疫情影响出售，其时各玻璃出产企业库存许多，可是敏捷被商场消化了。玻璃复产周期比较长，并且，由于环保，沙河封闭的玻璃厂也不会从头出产，现在商场上玻璃原片现货很紧俏。”王凯轩说。

一般产业链提价都是由质料开端，纯碱作为玻璃的首要质料，却是在玻璃提价3个多月今后才开端上涨，原因安在？“纯碱年头以来库存处在高位，提价最开端的原因是出产企业库存下降。”王凯轩回想道，“可是这个库存下降并不是首要由玻璃出产厂家建议的对质料的购买，而是由期货交易商很多购买形成的。”

本年四、五月华中地区纯碱现货价格只要1000元/吨左右，而此刻期货价格为1400元/吨，存在较大价差。

“我自身也做纯碱期货，本年4月份经过调研发现，纯碱出产企业的库存量很大，大约100多万吨，而纯碱期货和现货的价差每吨到达400多元。从5月份开端，我开端从出产企业和交易商手中购买纯碱现货，放在河北和湖北的交割库。”王凯轩说，他和几个做期货的朋友一同以每吨1000多元收买了20多万吨纯碱现货放在交割库，而有的期现公司买得更多。期货公司很多收买降低了出产企业的库存。

后来，受安全、环保及其他突发事件影响，西北、西南、华北地区纯碱厂家减量出产，纯碱厂家开工负荷显着下调，供给减量。据他了解，青海大部分纯碱企业开工率现在大约只要40%-50%，首要出产企业有的限产、有的停产。作为需求方，玻璃出产厂家大约会有1个月的纯碱库存。跟着自身库存的消化，因忧虑质料大幅上涨，玻璃厂开端抢交割库的货。“我决议把手里交割库的货悉数平仓，现货价格从1200/吨卖到了1700元/吨。”王凯轩说。