银行行业研究：经济量质兼优 精品银行辈出限售股上市
中心观念
江苏省上市银行数量很多、财物规划巨大，且优质银行会集在苏南区域，与江苏省经济特征相关。一方面，江苏区域经济开展量质兼优，优质市场主体丰厚，是银行运营的抱负环境；另一方面，江苏内部经济、方针分解，形成了南重北轻的银行竞赛格式，苏南区域银行竞赛剧烈，催生一批优质上市银行。内生禀赋上，江苏省区域性银行办理机制相对完善，奠定了杰出的运营根底，本地银行在制造业、财富办理、小微事务等事务方面特征杰出，形成了中心竞赛力。个股引荐南京银行、姑苏银行、张家港行、苏农银行。
为什么江苏省上市银行很多？
强势的银行体现离不开优质的区域经济底色。江苏省是我国的传统强省，具有得天独厚的地理环境和见识厚重的人文前史，在全国各省市中是统筹经济总量与质量开展的模范，微弱的区域经济孕育了丰厚的市场主体和旺盛的融资需求，本地存量财物不良率、经济主体杠杆率均处全国较低水平，边沿危险可控，为银行业展业供给了杰出的区域环境。
为什么好银行会集在苏南区域？
经济、方针的分解一起刻画了南重北轻的银行竞赛格式。以长江天堑为界的苏南苏北两地经济根底本就存在差异，改革敞开后苏南区域凭借浦东敞开与我国入世机会逐步形成了强壮的制造业产业链和先进制造业集群，苏南农信社在方针支持下也首先敞开市场化转型之路，而苏北区域为守住犁地红线划分了大片约束开发的农产品生产区，在经济繁荣度、交通便当度与工业兴旺程度上显着落后，终究形成了南重北轻的银行竞赛格式。
苏南区域竞赛剧烈，催生优质特征银行
为了在剧烈竞赛中杰出重围，一方面，苏南区域性银行经过完善办理机制奠定运营根底，多元化的股权结构有利于银行与不同类型的出资者进行技能与资源的沟通，市场化的薪酬鼓励为银行运营吸引了高质量的人才。另一方面，苏南银行注重在特征事务上打造本身中心竞赛力。江苏省制造业经济兴旺、居民生活富裕等经济特征赋能本地银行制造业借款与财富办理事务快速开展，此外常熟银行、张家港行的“IPC+信贷工厂”形式、部分银行的科技文明小微品牌与消费贷事务也是在剧烈竞赛下锋芒毕露的事务亮点。
出资逻辑：引荐资质优异的苏南上市银行
苏南区域展业优势杰出，上市银行资质优异：1)南京银行体制改革超预期、战略方向明晰，对公根底厚实，零售转型稳步推动；2)姑苏银行点布局下沉，深耕实体经济，代销理财特征杰出；3)张家港行小微特征杰出，财物质量继续改进；4)苏农银行外部拓宽战略明晰，内部鼓励办法到位，对公端中小企业服务才能过硬，零售端转型动力微弱，财物质量趋势性向好。
危险提示：经济下行继续时间超预期，财物质量恶化超预期。
