经济日报：规范新股上市首日涨幅限制研报发布确有必要

证券研讨陈述是不少出资者选股、择时、避险的重要参阅。在出资者看来，证券公司、证券出资咨询机构根据独立、客观的态度，对证券及与证券相关的金融产品的价值、影响其商场价格的要素等进行剖析，编撰出的证券研讨陈述必定是专业、诚信、独立、客观的。

事实上，从券商现已发布的研讨陈述来看，问题还真不少。比方有的券商持有研讨标的股票，针对该标的所写的陈述不免具有片面情感。有的券商说一套做一套，研讨陈述说看好研讨标的股票，实际操作却是立刻卖出，让人不得不怀疑其中有猫腻。别的，证券研讨陈述定论被商场“打脸”、内容有硬伤、研报发布合规性有瑕疵等问题举目皆是。

为加强对发布证券研讨陈述事务和证券剖析师参与外部评选的自律办理，标准证券剖析师执业行为，防备利益冲突，日前，中国证券业协会向券商发布状况通报，要求加强自律办理。一是清晰券商在研报中发表对研讨标的持股状况的要求，重申持有研讨标的股票超1%须发表、研报发布2个买卖日内不得反向操作。二是进一步标准调研纪要办理。三是加强对剖析师参与外部评选的办理。

首要，券商在研报中发表对研讨标的持股状况十分有必要，对研报发布2个买卖日内不得反向操作的规则更是避免研报被用来牟利和操作证券商场的必要行动。证券公司、证券出资咨询机构需求谨记，发布证券研讨陈述，应当恪守法律法规要求，遵从独立、客观、公正准则，有用防备和操控利益冲突，审慎处理影响证券价格的灵敏信息，公正对待利益相关者，不得进行内情买卖、操作证券商场以及传达虚伪、不实、误导信息。

其次，标准调研纪要很重要。在股票买卖中，商场中的小道消息往往以“调研纪要”的方式呈现。在络平台上，也能容易查找到所谓的上市公司调研纪要以及会议录音。不少自媒体账号专门发掘券商对各个股票、职业的调研纪要，借此招引流量。对此，有必要进一步标准，从源头削减调研纪要违规外流的问题。券商应严厉依照《发布证券研讨陈述执业标准》的规则，加强对发布证券研讨陈述相关人员进行上市公司调研活动的办理，调研纪要仅供内部存档或编撰研讨陈述运用，不得对外发布或供给给客户。

再次，不少剖析师热心参与外部评选的现象亟待加强办理。关于剖析师来说，评选上榜意味着个人名誉、薪酬都会取得必定程度的提高，因而花式拉票、借评选博重视等乱象屡禁不止。证券公司应当引导剖析师客观、理性看待评选成果，树立合理的发布证券研讨陈述相关人员绩效考核和鼓励机制，保护剖析师执业独立性。评选成果仅仅对剖析师个人社会点评的参阅根据，不该作为薪酬鼓励的根据。

从长远来看，成功证券公司的背面都离不开研讨事务的支撑，券商研讨事务要在提高研讨质量上下功夫，为出资者供给真实有含金量的研讨陈述。