杨德龙：消费白马股迎来见底回升 科技股仍需等待时机 联健光电;

9月14日周一，沪深两市连续上星期五的反弹走势，特别是创业板指数一度上涨2%以上。从板块来看，主板的白酒板块，科技板块的半导体都呈现了较好的上升，银行、地产等板块则呈现了回落。

A股商场在上星期全体上走出先抑后扬的走势，大盘呈现了较大起伏的调整，一方面是遭到美股见顶之后大跌的影响，另一方面是冲击低价股炒作之风以及消费股团体回调带来的调整。但现在消费股的调整现已挨近结尾，之前我主张咱们能够逢低布局白酒、医药等消费龙头股的机遇，因为这次调整实际上也是装备优质消费股的机遇。尽管有些券商现已开端看空消费股，不在为顾客站台，但这些都归于短期观念。从短期来看，消费股的估值较高，曩昔几年的涨幅现已较大，我从2016年就引荐白龙马股，特别是消费白马股，给咱们现已带来很高的超量报答。但从长时刻来看，好的消费白马股依然值得持有，一方面企业的品牌价值让这些消费企业具有很宽的护城河，另一方面，它们的成绩增加会消化估值。因而假如从短期来看因为估值高而看空消费白马股是短视行为，长时刻来看，好的消费白马股依然值得长时刻持有。每一轮调整都是买入优质股票的机遇。或许单个的消费股估值太高，还需要等候进一步调整，但大多数消费股的调整份额一般在20~30%左右就根本到位了，能够逢低进行布局。

美股现已宣告敞开了高位回落的形式。上星期美股呈现大跌，特别是之前涨幅较大的纳斯达克指数，在科技股大幅回调的带领之下呈现大幅回落。关于美股这次回调，其实我之前现已给咱们讲到，当心美国二次大跌的危险，因为美国这次呈现创新高的走势，实际上不是经济面的推升，也不是咱们对未来的预期太达观，是美联储许多放水所催生的财物泡沫，出资者的心情被调集起来，资金富余带来的股价上涨，这样的上涨根底并不可靠，一旦呈现利空，呈现风吹草动，就会呈现的较大回落。美股大跌关于全球资本商场都会形成必定的影响，关于A股的影响我以为是短期的，A股很有或许走出独立行情。首要原因一是我国经济在疫情之后开端稳步复苏，和全球首要资本商场比较，A股商场复苏最早，而且力度最大，将来跟着经济逐渐康复到正常的状况，A股商场的走势也会愈加平稳；二是尽管我国经济面现已上升，但央行在货币方针方面依然会坚持偏宽松的货币方针，避免经济的再次呈现回落。低利率宽活动的格式不会产生根本性改动，和上半年比较或许活动性边沿上会有所收紧，但全体上会坚持活动性合理富余；三是房地产调控依然反复着重，房住不炒的准则不会改动，许多的居民储蓄向资本商场大搬运的趋势进一步显着。本年新基金的发行量创前史新高，前8个月现已挨近2万亿。年末之前还会有许多新基金发行，这些都会为A股商场带来增量资金，一起也标明居民储蓄正在向资本商场大搬运，逐渐验证了我这两年对大方向的判别，即居民存款搬迁。

今日白酒板块团体呈现了较大起伏的上升，白酒是我长时刻看好了种类，从2016年就主张咱们装备王老五为代表的这些白酒龙头股。白酒是消费中增加最确认的板块，一起白酒龙头股具有较大的品牌价值，即有较宽的护城河。前段时刻，一部分出资者获利了断了白酒股，这次调整刚好又供给了抄底的机遇。我以为白酒从长时刻来看是归于慢牛长牛的典型代表职业，简直什么时分买都是对的，就像曩昔十年的楼市相同，曩昔十年我国的楼市呈现许屡次调控，房价也呈现许屡次的回落，但每一次回落都是抄底的机遇，关于A股的一些白龙马股同理，因为长时刻来看这些优质的公司走出慢牛长牛行情，所以每一轮调整都是买入机遇，即便你买的是调整之前高点，长时刻来看也是能解套的，而且能够取得较好报答，这便是慢牛长牛的优点，即现在A股商场依然处于牛市初期，好股票不要怕被套，用时刻换空间，未来都会解套。

但关于一些周期性板块仍是要做波段，之前我就屡次提示，猪周期其时处于高位，上一年猪肉板块给咱们带来了很高的报答。我一向给咱们讲周期股必定要做波段，2018年10月份前海开源基金首先提出全面加仓，其时咱们要点抄底的除了券商，便是猪肉板块，因为非洲猪瘟以及环保限产，2019年猪肉价格按期大涨，完成翻番，猪周期的股票都取得了很高的报答，猪肉企业也得到了很好的上涨。但本年猪肉价格现已处于高位，猪周期在极点，正是卖出获利了断的时分，因而在上半年我就主张咱们要见好就收，对周期的股票不要追涨，要获利了断。许多出资者都躲避掉了这一波跌落的危险。周期板块和消费板块是不相同的，周期板块必定要在职业最差和成绩最低迷时去进行装备，而在职业盈余高点时去卖出。周期股假如能够做好波段操作，或许它的报答率是很高的，但假如做反，或没有在高位减持，有或许要坐过山车乃至亏本。这点咱们要了解，即周期股的出资办法和消费股彻底不相同，消费股是买入并持有，找一次调整的机遇买消费白马股，然后长时刻持有即可，享用长时刻的增值；关于周期股必定要适作为一些波段，完成赢利而不能追涨。

科技板块现在依然在调整进程之中，尽管有一些反弹，但趋势上仍在震动调整，咱们能够至少等两个时刻节点去抄底科技股。一是比及美股的科技股大跌告一段落，开端企稳上升时，再去抄底科技股，避免美股科技股大跌对A股的科技股再次形成影响。二是能够比及美国总统大选尘埃落定之后，大选之前美国总统提名人或许会出台一些冲击我国科技股的方针，然后招引眼球拉选票，这也会对科技股形成必定的影响。

全体来看，其时A股商场现已逐渐挨近调整的结尾，消费白马股现已迎来了见底上升的机遇。每一轮商场调整都是买入优质消费白马股的机遇，科技股也逐渐的开端见底，但要比及外部要素影响逐渐消减之后再去装备科技股。必定要着重的是，坚持价值出资，做好公司的股东，才干捉住商场长时刻的机遇。追涨杀跌，炒体裁炒概念的方法现已过期，前段时刻一些出资者跟风炒作低价股，高位被套，经验沉重。主张咱们不要贪心短期的热门，要从长时刻去装备一些好公司，享用价值出资带来的出资报答，远离极差股和体裁股。