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近期外围商场扰动要素逐步增多，美联储货币政策预期出现改变，部分国家疫情重复，世界大宗产品价格大幅动摇，给国内公募基金出资带来了应战，一起也蕴藏着新的出资时机。部分基金司理直言，在全球联动年代下，外围扰动不只影响到QDII基金出资，还对国内商场出资发生直接影响。从二季度以来的体现看，捕捉到石油、黄金等产品价格上涨趋势的产品，根本完成了可观收益。基金司理也在疫情重复布景下，捉住布局医药工业链。

QDII基金收益可观

权益基金司理王丽（化名）对我国证券报记者直言，近期外围商场处于音讯纷扰状况，对出资剖析带来必定搅扰。但有用的出资决策应捉住要点，并有认识地对音讯面进行减噪处理。整体而言，对出资影响较大的是美国通胀和美联储货币政策方向改变、印度等国疫情昂首，以及黄金、石油等大宗产品价格动摇。

Wind数据显现，到5月20日，二季度以来完成可观收益的QDII基金，根本是以越南等区域为首要出资商场，以及一些投向石油、黄金等产品商场的产品。比方，天弘越南商场A完成了逾13%的收益率，在57只单一国家及区域（QDII）基金中排名榜首；跟从这以后的广发道琼斯美国石油A人民币收益率也在8%以上；在跨商场出资方面，易方达全球医药职业人民币、易方达黄金主题A人民币、博时恒生医疗保健ETF等基金，二季度以来的收益率均在9%以上。

针对黄金走势，诺安全球黄金基金表明，黄金价格短期上行催化要素逐步增强，坚持中长时间走势的达观判别。在欧美未来经济增速未出现长时间分解预期下，美元指数走势或将处于陡峭状况，这或许会释放对金价的限制力气。短期内，金价的出资或切换至通胀水平上升，或是利率超预期上行对股票商场扰动的避险逻辑上来，而这两个逻辑均在不断加强。

博时黄金ETF基金司理王祥也指出，黄金商场短期或坚持相对强势体现。此前发布的美国非农数据显着不及预期，而上星期的零售数据也好像显现经济的修正出现中止，这或许是美联储继续坚持张望的首要原因。若下个月的非农数据仍然不及预期，则货币政策的收紧将遭到显着掣肘，贵金属将进入通胀上行而利率相对安稳的有利局势。

注重医药板块出资时机

王丽表明，外围的音讯面要素不只影响到QDII基金出资，对国内商场的影响也较直接。比方，近期日本钢铁继续提价和大宗产品商场大跌，会对顺周期板块短期走势构成较大影响。短期看，钢铁、煤炭、有色等板块有或许出现一个阶段性的底部。

此外，创金合信医疗保健基金司理皮劲松对我国证券报记者表明，海外疫情必定程度上提升了资金对医药板块的注重度。比方，印度疫情有或许会加快医药研制外包相关工业从印度向我国搬运。由于大的制药企业一般更注重产品的功率和质量，以及供应链的安稳性。

皮劲松指出，短期来看，在外围疫情重复之下，对各类防疫物资、药品及疫苗等需求会大增，然后带动相关工业链的景气量。长时间看，疫情的不断重复，还暴露了相关国家医疗卫生领域的单薄性，后续各国将会有更多资源投入到医药卫生领域中。更多资源投入将有用驱动技术创新，从而推进整个职业前进。

皮劲松表明，新年以来具有中心财物特点的医药股调整起伏较大，前两年跌得较多的二三线公司体现较好，估值上升得较快。医药板块出现结构化的估值回归和均衡趋势，接下来出资需求挑选具有更高成长性、能消化估值压力的标的。此外，中小市值公司中具有职业位置、成长性杰出的标的通过消化估值后，将逐步具有性价比优势。