八大券商主题策略：伯克希尔汽车变革影响将类比并超过手机智能化！优中选优的个股标准曝光

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东吴证券：轿车板块出资战略从全面看多转为优中选优

供应+本钱短期承压，优中选优。鉴于商场风格改变+板块估值处于前史高位+职业处在百年革新中，2021年轿车板块出资战略从全面看多转为优中选优。契合优中选优的个股规范：1)现已活跃应对革新可以在未来工业中有清晰方位；2)2021-2022年处于清晰向上的成绩周期；3)成绩增加可以很好消化估值。整车板块优选新车周期清晰向上且活跃应对电动智能转型的优异民营企业：长城(A+H)+吉祥(H)。零部件板块优选未来在电动/智能赛道有本身方位且成绩向上周期：福耀玻璃+星宇股份+拓普集团+德赛西威+华阳集团+我国汽研。

我国银河证券：持续看好电动、智能化工业链

看好2021上半年乘用车体现。1月份，乘用车销量完成了开门红，新动力轿车出现高起步，咱们估计2021年上半年乘用车销量有望坚持上升趋势。随同国民经济稳定上升，消费需求加速康复，轿车商场潜力巨大，预判2021年将康复性正增加。

咱们以为头部主机厂市占率将持续提高有望对估值构成有力支撑。咱们主张重视有强周期车型，销量反弹强势的的长安轿车、具有皮卡新周期的长城轿车以及估值较低的龙头上汽集团。零部件主张重视归纳龙头华域轿车、热办理范畴银轮股份以及轿车照明电子的科博达。

光大证券：成绩为王！零部件板块或成为最优装备主线

2022以电动车为载体的智能联技能将敞开职业第三轮朱格拉周期：相似2011年SUV浸透率至10%左右后驱动轿车职业第二产能周期敞开，估计2022职业再次进入去库阶段，到时电动车浸透率至10%左右，以电动车为载体的智能联技能有望成为职业下一轮朱格拉周期的重要抓手，并敞开职业第三产能周期。

轿车补库周期板块估值难提高，成绩为王，零部件板块或成为最优装备主线：乘用车板块通过复苏期估值修正充沛，较零部件板块溢价显着，与此一起乘用车赢利增速低于零部件，补库周期敞开后板块估值开端震动或缩短，成绩为王。轿车板块内大概率发生子职业轮动，零部件板块有望成为最优装备。

零部件板块特征决议了简单受大小盘风格因子错杀，留下“遗珠之憾”：零部件板块市值遍及偏小，出资者结构改变导致更易受大小盘风格因子错杀，估值合理且海外事务占比大的中小市值公司有望成为板块内新的装备方向。

2021年5月前后板块或震动加重：估计4月后乘用车增速边沿走弱，本轮补库周期和第三产能周期错配，估计职业补库周期的起伏和持续性较弱，叠加月度销量增速高频数据的边沿改变，成绩预期的上修或下修易形成轿车板块震动加重。

华夏证券：轿车职业景气量在2021年仍将坚持在较高水平

职业需求持续回暖下，乘用车顺周期趋势显着，估计职业景气量在2021年仍将坚持在较高水平，坚持职业“强于大市”评级。主张掌握职业β下的处于新品周期的强α车企；轿车电动化与智能化加速，带来职业全体的革新，主张重视具有研制优势、在电动智能化有技能沉淀的车企；优质轻视值轿车零部件有望获益风格切换迎来上涨，出资价值凸显。因为零部件赢利滞后整车3-6个月，盈余有望逐步完成，主张重视整车周期共振的个股与细分优质赛道龙头；新动力优质车型供应将加速需求的开释，推进新动力轿车浸透率提高，主张重视新动力车企龙头与有才能成为全球供货商的零部件企业。重卡国六切换抢抓上半年销量，估计职业上半年仍能坚持高景气量，主张重视重卡整车榜首队伍车企，以及在中心零部件(发动机等)有优势的企业。

中金公司：智能电动车将成为主导未来职业的中心产品

优质供应持续成为主驱动力，智能车与电动车加速交融。2021年，多家车企很多新动力新车型将接连上市，构成了自主和外资车企、新老车企齐头并进局势。特斯拉、小鹏等新式车企方案在2021年丰厚车型阵型和细分商场掩盖度。上汽、春风等多家自主车企建立独自电动车子公司和品牌，以期在智能电动车新时代轻装上阵，以体会更的产品、更高端的品牌、更灵敏的系统从头领跑。传统外资车企面向新动力的“回身”也初显成效。从微观视角看，动力革新和科技革新的一起推进，并在轿车工业交汇。在工业革新、商业竞赛的多重压力下，智能车与电动车加速交融，SmartEV(智能电动车)将成为主导未来职业的中心产品，并使得高等级自动驾驶将在新动力车型上首先落地。

万联证券：主张逢低重视新动力轿车中心零部件供货商

依据中汽协数据，2021年1月乘用车销量204.5万辆，同比增加26.8%，接连9个月完成了正增加，职业回暖持续时机，跟着经济持续平稳康复、消费决心的逐步改进，估计上半年乘用车仍然坚持杰出增加，主张重视轻视值一线自主乘用车企及相关零部件供货商。

1月新动力轿车销量17.9万辆，同比增加238.5%，其间纯电动和插电混动增速分别为319.8%、107.4%，国内新动力轿车仍然坚持高速增加态势，鉴于现在职业估值坚持高位，短期板块或许面对估值调整压力，但跟着新动力轿车产销量的高增加，职业回调后仍然存在较大时机，主张逢低重视新动力轿车中心零部件供货商。

别的，“十四五”期间轿车污染减排仍是要点及难点，且《乘用车燃料消耗量限值》强制性国家规范(GB19578-2021)将于2021年7月1日正式施行，主张要点重视轿车尾气处理零部件公司。

国信证券：未来轿车革新的影响将类比并超越手机智能化

科技大时代，谷歌、苹果、华为等参加造车，百年轿车革新加速，电动、智能、联技能推进轿车从传统交通工具向智能移动终端晋级，发明更多需求。特斯拉鲶鱼效应，推翻传统造车理念，推进电子电器架构、商业模式革新，带来职业估值系统重估。特斯拉、华为、宁德等成当时轿车技能晋级和出资重视要点。未来轿车革新的影响将类比并超越手机智能化，出资机会值得等待。

华金证券：上海新动力车工业规划发布板块有望迎来布局良机

近来，《上海市加速新动力轿车工业开展施行方案(2021-2025年)》发布。到2025年本地新动力轿车年产量超越120万辆；新动力轿车产量打破3500亿元，占全市轿车制造业产量35%。到2025年，上海政府方案个人新增置办车辆中，纯电动轿车占比超越50%，公事和公共新动力轿车占比超越80%，约出租车新动力轿车占比超越50%，工业规划将引领新动力轿车工业快速开展。

以上咱们要点引荐两条主线：(1)与电动智能化工业链相关的龙头企业：长城轿车、比亚迪、德赛西威、三花智控、星宇股份。(2)成绩有望超预期的重卡企业：我国重汽。